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（原標題：四月衰基金血淚之一：“優等生”興全社會責任跌超8%）

中國經濟網北京5月4日訊 （記者 李榮 康博）在剛剛過完的四月份里，由格力電器引發的白馬股殺跌行情讓市場遭遇了沉重的打擊，再加上此前蘋果概念股的持續下跌依然沒有停歇，大小盤股票整體上形成“雙殺”勢頭，這讓四月份里，超過七成的混合型基金都遭遇了業績下跌。

縱觀四月份的權益類基金表現，唯有醫藥主題基金業績優異，成為一枝獨秀的主題類型。而對于持倉其他行業或板塊的基金來說，即便是在風格上進行了分散，也絲毫無法逃出業績下跌的命運。

市場分化嚴重 醫藥主題基金成唯一上漲品種

進入到2018年，A股市場的賺錢效應明顯下降，就拿剛剛過去的四月份來說，根據WIND數據顯示，股票型基金四月份的算術平均跌幅為-2.74%；混合型基金四月份的算術平均跌幅為-1.97%。縱觀整個四月，唯有醫藥板塊逆市上行，成為最亮眼的行業。受此影響，大批醫藥主題基金占據了四月份的業績漲幅排名。與此同時，機構近期也紛紛加大醫藥板塊的配置力度，在震蕩中防御技能全開的醫藥板塊成為基金的“座上賓”。

基金一季報顯示，醫藥是基金一季度增持力度最大且持有占比最多的行業，配置比例環比上升2.9%，持有市值占比達12.8%，顯示出機構對后市行情的看好。

機構人士認為，醫藥行情的爆發早在去年便有所表現。2017年前三季度，A股醫藥上市公司收入、利潤增速較快，上市公司的營收利潤情況顯著好于整體行業增長情況，醫藥板塊的景氣程度正穩步上升。具體而言，去年1月至9月醫藥上市公司主營收入同比增長15.40%，利潤總額同比增長32.74%。

根據十年的醫藥板塊周期行情研究，長盛基金王超認為，目前醫藥行業正處于新一輪牛市的起點，當前投資布局醫藥行業是一個合理的時間點。同時，在醫保制度改革紅利釋放、機構持倉較低及今年市場環境不確定因素增多的背景下，市場的防御情緒升溫，這也是他判斷目前醫藥板塊處于新一輪牛市起點的依據。

中金公司則稱，近期醫藥板塊持續上漲，市場對于板塊關注度顯著提升，無論A股還是港股，核心標的估值均已接近歷史高位。在高估值背景下，業績的確定性和估值的性價比將成為增量資金考慮的核心要素。

分倉無助于改善業績 “優等生”興全社會責任也變差

在如此分化嚴重的市場行情下，分散配置策略似乎已經無濟于事，這從興全社會責任（340007）身上就可見一斑。

根據中國經濟網記者了解，興全社會責任（340007）是興全基金公司于2008年4月30日成立的一只混合型產品，從歷史業績來看，該基金的表現一直非常優異。天天基金網數據顯示，其近5年、近3年、近2年、近1年的業績分別為143.72%、20.19%、37.92%、23.11%，均大幅跑贏同類平均水平。然而即便是這樣一位“優等生”在當下A股行情中，仍然名落孫山，從四月份的混合型基金跌幅榜看，該基金以-8.13%的業績排名跌幅榜第18名。

據悉，興全社會責任截至今年一季度末，擁有管理規模達76.57億元，可謂是一只“重量級”基金。數據顯示，其在今年一季度主要重倉了東方雨虹、通化東寶、歐菲科技、立訊精密、隆基股份、大族激光、萬華化學、康得新、中際旭創、三安光電，且前十大重倉股持倉占比合計達74.50%。觀察其重倉股可以發現，該基金的投資較為分散，既有東方雨虹、萬華化學這種傳統行業中的龍頭公司，又有歐菲科技、三安光電這種科技龍頭企業，但面對四月份的行情，分散持股也并沒有對業績起到多大的支撐作用，這些重倉股多數都表現不佳，比如三安光電在四月份就下跌了16.5%、東方雨虹也下跌了12.59%。

興全社會責任的現任基金經理是董理，此人2002年7月至2003年8月任國信智能有限公司技術部系統工程師，2008年6月至2016年10月任嘉實基金管理有限公司分析師、基金經理，2016年11月至2017年8月任華夏久盈資產管理有限公司投資經理，2017年8月起入職興全基金管理有限公司。

董理自去年12月25日起與另一位基金經理傅鵬博共同掌管興全社會責任，今年3月21日才開始獨立掌舵興全社會責任。但在過去六個月里，該基金業績下跌了-6.60%，可以看出，董理從去年底接管之時，興全社會責任便已經在走下坡路了，而從最近一個多月的獨自管理期看，董理的任職回報為-10.71%。可見面對如此震蕩的A股市場，基金經理也實屬無奈。