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金證券記者 胡春春 實習生 周嵐婷

近日，證監會起草了《證券公司股權管理規定》征求意見稿(下稱“《規定》”)，目前離意見反饋截止時間(4月29日)僅余20天。新規對券商大股東的資格提出了“史上最嚴”要求，民企尋求金控集團之路可能被掐斷。

最嚴：凈資產不低于1000億元

按照證監會的說法，《規定》全面系統整合了證券公司股權管理相關要求，結合監管實踐中發現的問題，提出了“分類管理、資質優良、權責明確、結構清晰、變更有序、公開透明”的原則，主要明確了證券公司股權管理的基本制度安排。包括進一步分類管理，引導引進優質股東;強化穿透核查，厘清股東背景及資金來源;對證券公司股權實現全方位、全過程監管。

在針對券商股東要求上，提及將其分為四類，即持有5%以下股權的股東、持有5%以上股權的股東、主要股東和控股股東。對這四類股東，將從凈資產、持續盈利能力、營業收入等方面，明確不同類型股東差異化的監管要求，確保股東資質優良，尤其主要股東、控股股東應當為行業龍頭。

此外，在控股股東要求上，更提及“證券公司的控股股東凈資產不低于1000億元、最近5年連續盈利、最近3年主營業務收入累計不低于人民幣1000億元”。

“這個要求是什么概念呢?A股2016年凈資產不低于1000億元的不到40家，且大部分都是國企和央企。加上5年連續盈利，主營業務收入不低于1000億元，全部滿足這些條件的可以說是少之又少。”如是金融研究院院長、首席經濟學家管清友說。

“這相當于一下子提高了拿券商牌照的門檻，未來券商牌照不會再像以前那么容易被賣來賣去，只會在幾個行業龍頭間流轉。”華泰證券(18.060,0.31,1.75%)一位研究員對《金證券》記者表示。

暫停：民企放棄收購不是個案

需要談及的一個案例是，在《規定》發布前不久，《金證券》記者曾獲知國內一家大型民營公司正在市場上尋求入主證券公司。當時消息顯示，該公司已經在和中部一家地區券商進行接洽。

昨日，記者再次向該公司詢問情況時，對方回應：目前時機不太合適，還需要繼續等待。

這家民營公司試圖拿下證券牌照的想法，在市場上并非個案。

此前，阿里系動作頻頻，想要通過螞蟻金服拿下券商牌照。先是傳出要收購長江證券(7.230,0.06,0.84%)的消息，隨后否認;接著又傳出將申請成立云峰證券，結果杳無音訊;最后一次則是和復星系德邦證券的過招，公開消息稱，馬云和郭廣昌原本已經商定，通過置換股份的方式，讓螞蟻金服進入德邦證券，但最后也是沒了下文。記者從業內知情人士處獲悉，根本原因在于螞蟻金服想要控股權，但復星系方面只愿意出讓小部分股權。

同樣的還有萬向集團，雖然是做實業起家，但近年來不斷在金融板塊上擴充。公開信息顯示，目前其在金融牌照方面，除了券商牌照，其他都已拿到。“萬向也在找機會想買個證券公司。”浙商證券(12.800,0.24,1.91%)投行部一位和萬向集團長期接觸的人士直言。