國(guó)債:風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升,期債高點(diǎn)附近情緒謹(jǐn)慎
(相關(guān)資料圖)
國(guó)債期貨震蕩偏弱多數(shù)小幅收跌,10年期主力合約跌0.06%,5年期主力合約跌0.02%,2年期主力合約收平。
行情解讀:
1,公開(kāi)市場(chǎng)方面:央行開(kāi)展了2390億元7天期逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率2.0%,當(dāng)日640億元逆回購(gòu)到期,因此單日凈投放1750億元。
2,資金面:Shibor全線下行。隔夜品種上行6.5bp報(bào)0.9010%,7天期下行1.3bp報(bào)2.144%,14天期下行7.1bp報(bào)2.585%,1個(gè)月期下行0.0bp報(bào)2.4%。
3,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好:A股高開(kāi)后震蕩走弱,午后消費(fèi)股、能源股崛起,滬指、深成指相繼翻紅,三大指數(shù)集體收漲,滬指終結(jié)四連跌。不過(guò),市場(chǎng)仍有超3000股下跌。國(guó)內(nèi)商品期市收盤漲跌不一,農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一,能化品多數(shù)上漲,黑色系漲跌不一,基本金屬多數(shù)上漲,貴金屬均上漲。
4,國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù):1-2月,全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)效益企穩(wěn)回升,實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局,其中國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入122395.2億元,同比增長(zhǎng)5.0%,國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額6505.6億元,同比增長(zhǎng)9.9%。
5,邏輯觀點(diǎn):本周央行在公開(kāi)市場(chǎng)持續(xù)大額凈投放,疊加本周降準(zhǔn)落地,繼續(xù)支持流動(dòng)性維持偏寬松態(tài)勢(shì),對(duì)短端形成支撐。從近期央行公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)看,市場(chǎng)對(duì)未來(lái)流動(dòng)性的預(yù)期樂(lè)觀程度有所增強(qiáng)。因?yàn)殂y行業(yè)危機(jī)擔(dān)心緩和,最近幾個(gè)交易日海外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好回升,關(guān)注是否對(duì)國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提振。前高附近警惕股債蹺蹺板效應(yīng)。關(guān)注3月PMI數(shù)據(jù)以及一季度央行例會(huì)。
操作建議:
目前,三大期債主力合約靠近近期高點(diǎn),情緒謹(jǐn)慎反復(fù)概率大,觀望或日內(nèi)短線操作為宜。
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