(資料圖)
品種解讀:
焦煤:上周Mysteel統計全國110家洗煤廠樣本:開工率75.23%較上期值降0.36%;日均產量62.98萬噸增0.02噸;原煤庫存259.13萬噸降15.17萬噸;精煤庫存163.33萬噸降21.25萬噸。供給端,國內煤礦陸續開始放假,短期產量相對走低,進口端市場受澳煤通關消息影響市場看跌情緒較濃,整體拉運恢復較慢,供給端短期仍相對偏緊。需求端,隨著下游焦鋼企業庫存逐漸累積,冬儲補庫已臨近尾聲,需求有走弱趨勢。總體來看,焦煤基本面延續供需雙弱局面,春節后隨著國內煤礦逐漸復工以及蒙古國出口政策落實,供應端增量將壓制焦煤價格上行空間。宏觀層面,隨著地產端政策不斷出臺及優化,市場對整體黑色板塊節后預期相對樂觀,多空交織下,焦煤盤面節前將延續高位震蕩格局。后續需關注進口端增量、下游企業利潤改善情況以及終端需求恢復情況。
焦炭:上周Mysteel統計獨立焦企全樣本:產能利用率為72.0%減0.9%;焦炭日均產量66.0減0.6,噸焦盈利-89元/噸減75,焦炭庫存91.0增12.5,煉焦煤總庫存1250.7增65.7,焦煤可用天數14.2天增0.9天。供給端,現貨二輪提降落地,焦企虧損擴大,利潤制約下部分焦企被迫從提產節奏轉為限產節奏,生產以跟隨下游需求調整為主;需求端,鋼廠鐵水維持高位,但終端成材需求季節性回落,隨著鋼廠焦炭逐漸累積,鋼廠采購節奏逐漸放緩,焦炭需求邊際走弱。總體來看,春節假期臨近,隨著鋼廠庫存逐漸累積,焦企出現累庫現象,焦炭基本面仍相對疲軟。宏觀層面,隨著地產利好政策不斷釋放,市場對節后需求預期相對樂觀,宏觀產業共振影響下,焦炭盤面節前呈現高位震蕩走勢。后續需關注焦炭三輪提降博弈以及終端市場回暖情況。
操作建議:寬幅震蕩,區間操作。
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