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近期，一篇《你們才30億市值，我們接待不了》的文章在網絡上刷屏，注冊制下，小市值公司緣何不被機構投資者看好?一方面是由于注冊制下資金會更聚焦市場交易的活躍度，畢竟小盤股成交量稀少，機構建倉困難，減倉更難，一旦面臨風險想出都出不來。另一方面，小市值的公司安全邊際也不如大藍籌。

在20世紀，國內的大學生還是很“值錢”的，只要說是大學生，就是有文化的代名詞。在注冊制之前，上市公司也很值錢，只要說是上市公司，就能被機構投資者關注。在21世紀，大學生越來越多，已經成為入門級學歷，此時211、985等大學的分類成為還不錯大學的代名詞。注冊制之后，上市公司越來越多，成為上市公司的門檻也有所放低，此時上市公司如果不能被納入各類代表藍籌股的指數，且沒有足夠大的市值，也就不會被機構投資者重視。

過去是錢多股票少，所以幾乎所有的股票都能有大資金關注。現在藍籌股越來越多，它們吸納的資金也是越來越大，當大量的資金進入這些低市盈率、低市凈率的藍籌股中，剩余的游資也就顯得格外稀缺，于是不管是長期資金還是過江龍資金，都會選擇部分股票進行關注，而非對所有的股票伸出橄欖枝。于是就有了《你們才30億市值，我們接待不了》。

事實上，上市公司和投資機構之間也是雙向選擇的關系，本欄相信這家30億元市值的公司成長性和利潤水平也只是一般，如果真的是高成長的高科技公司，哪怕市值只有10億元，也能夠吸引到資金的關注，但如果是一家業績一般、成長性一般，市值也只有30億元的公司，那么對于機構資金的吸引力還真是不大，上市公司不要抱怨機構投資者的生性涼薄，也不要怨自己生不逢時，因為機構投資者也要把好鋼用在刀刃上，沒有注冊制也沒有這些小市值普通公司的上市，就好比普通大學的大學生也不要抱怨大學生不“值錢”，因為沒有大擴招，這些普通大學的大學生可能還上不了大學。

對于投資者來說，也要辯證地看待30億元市值以下的小市值公司。一方面，投資者要學習大資金的選股策略，以成長性、規模來衡量上市公司的投資價值。另一方面，投資者也要知道，這些30億元市值之下的小公司，它們的估值因為大資金的冷落變得很低，如果這里面有投資者熟悉的行業或者公司，并且確定它們的未來很有前途，那么投資者還可以用很低的價格買入這些公司的股票，等待它們的業績大幅提升，投資者將有機會獲得超額投資收益。

當然，上市公司也要注意注冊制之下的機構選股邏輯，如果自己的市值不夠大，就要選擇能夠吸引大資金的其他賣點，例如業績和成長性，例如特殊的行業屬性，再比如有自己獨特的研發方向。總之，想要吸引大資金的關注，規模是很重要的一點，但不是唯一的一點。