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近期，多個高信用評級企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險事件，引發(fā)了市場對個別債券信用評級虛高的質(zhì)疑。

日前，證券業(yè)協(xié)會和交易商協(xié)會聯(lián)合發(fā)布的業(yè)務(wù)通報顯示，監(jiān)管部門已關(guān)注到個別評級機構(gòu)對發(fā)行人主體級別調(diào)升比例明顯高于行業(yè)平均水平，存在評級虛高等風(fēng)險隱患，并約談了相關(guān)評級機構(gòu)。

作為金融市場的重要基礎(chǔ)設(shè)施，設(shè)立信用評級機構(gòu)的初衷是為了幫助投資者判斷受評對象的資質(zhì)，評價其是否存在違約風(fēng)險及風(fēng)險高低，通過為投資者提供公正、客觀的信息來助其優(yōu)化投資選擇、降低投資風(fēng)險。

我國信用評級業(yè)發(fā)展至今已有30余年。30多年來，我國信用評級機構(gòu)規(guī)模不斷壯大，評級技術(shù)不斷發(fā)展，評級結(jié)果更加趨于合理，社會認(rèn)可度逐步提高，對促進我國金融市場健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用。但是，近期暴露出來的個別債券評級虛高等現(xiàn)象表明，我國信用評級業(yè)仍處于發(fā)展初期，還存在發(fā)展水平不高、獨立性不足、商譽和公信力有待提升等問題。

隨著我國債券市場開放的大門越開越大，信用評級結(jié)果服務(wù)的投資者不僅包括境內(nèi)投資機構(gòu)，也包括眾多國際投資者。截至目前，境外投資者已經(jīng)連續(xù)24個月增持我國債券，但從其投資標(biāo)的來看，超過九成為國債、政策性銀行債，而公司債和企業(yè)債等信用類債券占比極低。對于信用債市場“看不明白”，對于現(xiàn)有信用評級結(jié)果心存疑慮，是外資機構(gòu)對我國信用債望而卻步的重要原因之一。

在金融開放大背景下，信用評級行業(yè)對我國金融市場的建設(shè)至關(guān)重要。信用評級行業(yè)迫切需要建立健全制度規(guī)范，補齊監(jiān)管短板，以促進我國金融業(yè)高水平開放。

評級行業(yè)是服務(wù)業(yè)，評級結(jié)果準(zhǔn)不準(zhǔn)，應(yīng)由投資者評判。破解評級虛高現(xiàn)象應(yīng)該加快建立市場驅(qū)動的評級結(jié)果使用制度。《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》在征求意見時已經(jīng)明確取消公司債發(fā)行的強制信用評級。辦法落地后，有望降低對信用評級結(jié)果的不合理使用，為虛高的評級結(jié)果“降溫”。與此同時，還應(yīng)建立評級機構(gòu)的退出機制。對存在重大違規(guī)的信用評級機構(gòu)，應(yīng)明確相關(guān)懲罰措施，提高其違規(guī)成本。同時可考慮引入訴訟機制，在因評級結(jié)果有失公允導(dǎo)致投資者出現(xiàn)損失的情況下，投資者可要求中介機構(gòu)賠償。

當(dāng)前，國際評級巨頭已經(jīng)開始進入我國市場展業(yè)，國內(nèi)評級機構(gòu)面臨的競爭壓力將越來越大。評級機構(gòu)應(yīng)回歸為投資人識別和預(yù)警信用風(fēng)險的本源，聚焦于服務(wù)投資人需求，依靠自身業(yè)務(wù)實力來重獲市場的認(rèn)可和信賴。(本文來源：經(jīng)濟日報 作者：陳果靜)