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市場上不確定性因素太多，很難預測。因此，這里我不做預測神算，只是簡單的理性分析推斷。這里，年底是指12月。

美國就業創7年新高

前幾天，美國頒布了關鍵的就業數據。美國10月非農就業人數新增27.1萬，比市場上的預期高出很多。之前經濟界對這個數字的預計是18.2萬。同月美國的失業率降至5%，創下7年以來的新低。

這意味著什么呢？

美聯儲加息在即

美國經濟向好，市場需求增加，也許經濟有一點發熱。數據發表公布后，美元指數狂飆上漲，已經突破了99，重新摸高到100附近。從歷史經驗看，每當美元指數接近100的時候，全球金融市場會出現較大的動蕩。

這是為什么呢？

從美聯儲加息的歷史看，一旦就業率出現大幅提升，美元指數接近100，美聯儲鐵定要加息，以降低市場流動性。因此，前幾天當美元指數狂漲，國際市場上原油價格馬上應聲大跌，黃金瞬間暴跌近20美元，新一輪的國際金融大動蕩貌似近在眼前。

加息會引發什么問題

如果今年12月，美聯儲啟動加息程序，國際金融市場和經濟會受到怎樣的影響？可以肯定，強勢美元將引發一場不小的國際金融市場動蕩，會不會是一場金融危機這還很難說。從歷史經驗看，每當美元指數高漲而沖擊國際資產市場和資本市場的時候，過去各中央銀行都會采取一定的干預手段，但現在各國央行這些年來已經透支了各種貨幣政策工具，接下來能用的干預手段已經比較有限，這就大大增加了危機爆發與蔓延的風險。

美元走強和美元回流美國國內市場會引發什么問題？

第一、 大宗商品價格會進一步受壓；

第二、 第二，資產泡沫會受到進一步擠壓，股市動蕩加劇，資產價格下跌沒有疑問；

第三、 第三，發展中國家特別是新興市場的經濟將受到沖擊，這些國家的資產價格將有至少一輪的下跌；

第四、 第四，非美元貨幣特別是非儲備貨幣的貶值可以預期。

顯然，中國不可能置身事外。

注意股市、債市和黃金市場的投資風險

在美聯儲加息的雙重利空打擊下，中國股市和全球股市都將受到嚴重的挑戰，市場非常態波動在所難免。

還有一個值得關注的問題，證監會公布了中國股市IPO將重啟，股市IPO重啟，是股市恢復常態化的正常手段，但短期內將會使股市失血，尤其是在新股發行市盈率很高的情況下，會加重股市失血的程度，引發結構性套利，這對小股民不利。

現在IPO重啟，并不凍結資金，而是按市值配售中簽后再繳資金，這等于是在暗地里救助國家隊。因為按市值配售，大部分新股都會被國家隊拿走，而且不用凍結打新資金，這將使救市資金通過打新獲利，上演大規模的空手套白狼。

問題是，中國的股市會大家一起賺錢嗎？不會。歷史告訴我們，中國的股市是一個零和游戲，一方贏了，必有另一方輸。在重啟IPO的過程中，國家隊盈利了，誰會虧損，是莊家、專業投資者還是散戶？君子不立危墻之下。我這里勸散戶和用配資的錢炒股者，先避一避風頭，不要在風暴涌來，在大浪滔天的海洋里游泳。

黃金和債市有同樣的問題。

人民幣匯市基本單邊走勢

人民幣兌美元匯率繼續貶值，這是大概率，這是國際金融市場的共識。央媽會不會再度出手干預人民幣匯市？不是沒有可能，因為最近幾次管理層都不太按常理出牌。個人覺得，這一次沒有必要逆風而上，逆勢而為并不可為，何必不順勢而為。當然，如果非要講政治，則另當別論。

作者：范棣博士,北京大學互聯網金融智庫理事長兼首席經濟學家、亞聯資本創始合伙人、銀票網董事長。本文摘自范棣博士的微信公眾號“財經這點破事”。