久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

建藝集團此次發行總數為2030萬股，網上發行812萬股，發行市盈率21.33倍，申購代碼：002789，申購價格：22.53元，單一帳戶申購上限8000股，申購數量500股整數倍。

【基本信息】

股票代碼 002789 股票簡稱 建藝集團 申購代碼 002789 上市地點 深圳證券交易所 發行價格(元/股) 22.53 發行市盈率 21.33 市盈率參考行業 建筑裝飾和其他建筑業 參考行業市盈率(最新) 29.47 發行面值(元) 1 實際募集資金總額(億元) 4.57 網上發行日期 2016-03-02 (周三) 網下配售日期 2016-3-2 網上發行數量(股) 8,120,000 網下配售數量(股) 12,180,000 老股轉讓數量(股) - 總發行數量(股) 20,300,000 申購數量上限(股) 8,000 頂格申購需配市值(萬元) 8.00 中簽繳款日期 2016-03-04 (周五) 市值確認日期 T-2日(T:網上申購日)

【公司簡介】

為寫字樓、政府機關、星級酒店、文教體衛建筑、交通基建建筑等公共建筑及住宅(面向地產商)提供室內建筑裝飾的施工和設計服務。

籌集資金將用于的項目 序號 項目 投資金額(萬元) 1 建藝裝飾設計中心項目 4098.62 2 償還銀行貸款 18000 3 建藝裝飾企業信息化建設項目 2011.2 4 建藝環保建筑裝飾材料生產加工項目 26422.31 投資金額總計 50532.13 超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計) -4796.23 投資金額總計與實際募集資金總額比 110.49%

【機構研究】

海通證券(600837,股吧)：建藝集團合理估值為30.98 元-36.15元

綜合性建筑裝飾領先企業，主要提供公共建筑裝飾及住宅精裝修業務。2013-2015年公司營業收入分別為17.09 億、18.10 億和18.53 億元，其中恒大地產為公司第一大客戶，13/14 年來自恒大收入占比分別為30.47%和44.34%。從收入結構來看，14 年公裝業務收入占比55.84%，住宅精裝修收入占比43.09%，此外還包括少量裝飾設計業務，收入占比約1%。公司項目經驗豐富，設計及管理能力強，在全國各地承建了大量具有影響力的精品工程。

劉海云是實際控制人，在職高管及員工持股比例高。董事長劉海云直接和間接持有公司合計3675.60 萬股，發行后持股比例為45.23%，是公司的實際控制人。公司在職高管、中層管理干部和員工直接或通過員工持股計劃合計持股約1018萬股，占發行后股份12.54%。

上市后，資金+品牌優勢提升，主業仍有增長潛力。2005-2014 年我國公裝行業規模由0.55 萬億增加到1.35 萬億，存量市場空間廣闊，增量空間依然可觀，行業集中度有望繼續提升。與同行裝飾上市企業相比，公司業務規模相對偏小，上市后品牌和資金實力提升，能夠撬動更大、更好的項目，公裝主業仍有潛力可挖，并且融資渠道拓寬也有助力公司實現跨越式發展。

政策放松利好地產銷售，裝飾企業有望受益。近期出臺降低非限購城市首付比例和房產交易費用等政策，體現出政府穩定經濟增長和促進房地產市場健康發展的決心，有助于地產銷售持續好轉，提振開發商投資意愿，再加上住宅精裝修大勢所趨，公司將顯著受益。

財務費用增加拖累業績，經營現金流尚待改善。公司2015 年歸母凈利潤7957萬元，同比下降8.96%，主要是財務費用較上年增加1087 萬元。公司業務遍布全國，區域分布比較均衡。受上游行業回款困難影響，2013-2015 年公司經營性現金流分別為-1.70、-1.06 和-1.40 億元，持續凈流出，公司經營現金流有待改善。

募資拓展產業鏈上游，提高公司綜合競爭力。公司在經營目標中提出將適時向產業鏈上游拓展，力圖打造建筑裝飾業務“全產業鏈”的企業集團。本次公司擬發行不超過2030 萬股，募資用于建設裝飾材料生產加工項目、設計中心項目、信息化建設項目和償還貸款，以降低公司經營成本，提高公司綜合競爭實力。項目達產后預計每年新增折舊和攤銷費用約1765 萬元。

合理價值區間30.98 元-36.15 元。本次非公開發行數量不超過2030 萬股，按發行后最大股本計算，預計16-17 年EPS 分別為1.03 元和1.14 元，按照目前新股發行的規則，我們預計發行價為22.53 元 ((融資額+發行費用)/發行數量)。參考同類上市公司估值水平，給予16 年30-35 倍的動態市盈率，合理價值區間為30.98 元~36.15 元，建議詢價。

主要風險：經濟下滑風險，回款風險，訂單下滑風險。