中國人民銀行決定，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。這是央行年內(nèi)首次全面降準(zhǔn)。專家認(rèn)為，此次降準(zhǔn)是一大利好，預(yù)計可釋放約7000億元資金，對于改善投資者預(yù)期、穩(wěn)定股市以及支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有積極作用。
為何降準(zhǔn)？
——保持金融體系流動性
中國人民銀行2月29日宣布，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
中新網(wǎng)(微信公眾號：cns2012)記者注意到，這是央行2016年首次全面降準(zhǔn)。上一次降準(zhǔn)是在2015年10月24日，當(dāng)時降準(zhǔn)0.5個百分點，同時對符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機構(gòu)額外降準(zhǔn)0.5個百分點。
央行為何選擇此時降準(zhǔn)？中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍對中新網(wǎng)記者表示，從短期情況來看，春節(jié)假期后，生產(chǎn)和消費恢復(fù)到正常狀態(tài)，資金需求增加。此外，2月份陸續(xù)有流動性到期，出現(xiàn)缺口，需要新的流動性來彌補。為了保證金融體系和市場充裕的流動性，滿足實體經(jīng)濟(jì)運行的要求，有必要及時降準(zhǔn)。
“從國際情況來看，全球普遍呈現(xiàn)越來越寬松的貨幣環(huán)境。而中長期來看，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級換代，尤其是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，也需要一個相對寬松靈活的貨幣環(huán)境。”趙錫軍說。
有何影響？
——改善預(yù)期利好經(jīng)濟(jì)
“總體而言，降準(zhǔn)是一個利好消息，對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展有積極的作用。”趙錫軍指出，根據(jù)測算，此次降準(zhǔn)理論上可以釋放出7000億元左右的可貸資金，這個規(guī)模是比較大的。
趙錫軍表示，降準(zhǔn)釋放出“貨幣靈活性增加”的信號，有助于改善市場投資者和消費者的心理預(yù)期，促進(jìn)其進(jìn)行投資和消費；從實體層面來講，此次釋放出7000億元左右資金，有貸款需求的企業(yè)有望及時獲得資金支持，從而有助于穩(wěn)增長，但降準(zhǔn)支持實體經(jīng)濟(jì)作用的發(fā)揮需要一個過程。
民生證券研究院執(zhí)行院長管清友對中新網(wǎng)記者表示，短周期來看，降準(zhǔn)有助于配合信用擴張穩(wěn)增長，上半年尤其是二季度經(jīng)濟(jì)下行壓力會明顯緩解。從風(fēng)險偏好看，超預(yù)期的降準(zhǔn)，配合穩(wěn)增長政策，有助于緩解經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險，提振市場情緒，對股市將產(chǎn)生一定的利好影響。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委則認(rèn)為，降準(zhǔn)可能會給房地產(chǎn)提供進(jìn)一步的催化劑，加快房地產(chǎn)的去庫存。
未來走向
——將繼續(xù)實行穩(wěn)健貨幣政策
此次降準(zhǔn)，是否代表著穩(wěn)健貨幣政策基調(diào)的轉(zhuǎn)向？
“勢在必行的降準(zhǔn)如期而至。”摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊對中新網(wǎng)記者表示，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中的“三期疊加”將延續(xù)相當(dāng)長時間，因此不能一直使用短期工具來替代長期工具，央行貨幣政策的獨立性有必要加強，因此降準(zhǔn)的必要性依然存在。
在趙錫軍看來，貨幣政策穩(wěn)健的基調(diào)沒有變化，只是靈活度在增加，這是為了支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并不是刺激政策，對此需要清醒認(rèn)識。
需要注意的是，在近日召開的G20(二十國集團(tuán))財政部長與央行行長會議上，央行首次明確，人民銀行的貨幣政策處于穩(wěn)健略偏寬松的狀態(tài)。
央行行長周小川強調(diào)，央行將繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策，在利率以及貨幣政策數(shù)量方面的考慮，主要還是要使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)更加健康發(fā)展，在新常態(tài)下確實使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)向新的增長模式，更加健康，更加可持續(xù)，結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化。(記者李金磊)
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