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（原標(biāo)題：國際財經(jīng)聚焦：歐洲銀行業(yè)雖承壓但難崩盤）

2008年，投資銀行雷曼兄弟公司倒閉觸發(fā)全球金融危機(jī)。近日，歐洲銀行股暴跌成為股市全線下挫的重要推手。一些投資者擔(dān)心類似情形在歐洲再次上演。不過，撇開恐慌因素，當(dāng)前歐洲銀行業(yè)的資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、流動性比“雷曼時刻”顯然更好。歐元區(qū)加強(qiáng)監(jiān)管并推進(jìn)銀行業(yè)聯(lián)盟，也強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險能力。因此，歐洲銀行業(yè)觸發(fā)新一輪金融危機(jī)的可能性不大。

強(qiáng)勢反彈難掩市場恐慌

繼前兩日重挫后，歐洲銀行股10日強(qiáng)勢反彈。截至當(dāng)天收盤，德意志銀行（德銀）股價反彈超過10％，意大利聯(lián)合信貸銀行股價漲幅接近12％，法國興業(yè)銀行和瑞士信貸集團(tuán)股價分別上漲9％和3．3％。與此同時，歐洲主要股指當(dāng)天均大幅反彈，英國、德國、法國三大股指漲幅分別達(dá)0．71％、1．55％和1．59％。

德銀聯(lián)席首席執(zhí)行官約翰·克賴恩在給員工的一封公開信中說，在資本實(shí)力和風(fēng)險應(yīng)對能力方面，“德銀的基礎(chǔ)非常牢固”。瑞士信貸集團(tuán)首席執(zhí)行官蒂賈內(nèi)·蒂亞姆也說，瑞士信貸的資產(chǎn)負(fù)債表比任何時候都更強(qiáng)健，在市場上融資沒有問題。

但有分析人士指出，歐洲銀行業(yè)采取的溝通策略并不足以讓投資者重拾信心，短期股價反彈不能掩蓋市場人心不穩(wěn)，市值縮水仍是大趨勢。

2016年以來，涵蓋47家歐洲銀行的歐洲STOXX　600銀行股指數(shù)下跌超過25％，而2月份以來下跌約15％。由此可見，投資者對歐洲銀行業(yè)信心下降問題已持續(xù)一段時間。

艱難轉(zhuǎn)型遭遇外部逆風(fēng)

歐洲銀行業(yè)面臨困境，個中原因既包括自身經(jīng)營轉(zhuǎn)型的陣痛，也包括外部環(huán)境的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

眼下，匯豐、德銀、瑞士信貸、法國巴黎銀行等歐洲主要銀行均在實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型或重組。以德銀為例，在去年5月的股東大會上，德銀高層宣布全面調(diào)整戰(zhàn)略，致力于“瘦身”和高效經(jīng)營。

正在艱難轉(zhuǎn)型的德銀1月底發(fā)布的業(yè)績報告十分糟糕。2015年稅后巨虧68億歐元（約74億美元），創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，為2008年之后首次出現(xiàn)年度虧損。瑞士第二大銀行瑞士信貸集團(tuán)的財報也顯示，2015年凈虧損近30億瑞郎（約31億美元），也是2008年以來首次出現(xiàn)年度虧損。

這些近期發(fā)布的業(yè)績數(shù)據(jù)令投資者感到失望，因此銀行股遭拋售也在情理之中，而這些糟糕的數(shù)據(jù)背后除了轉(zhuǎn)型重組的陣痛外，還有官司纏身的壓力。

近年來，操縱銀行同業(yè)拆借利率等一系列丑聞令歐洲銀行業(yè)官司纏身，持續(xù)面臨巨大的財務(wù)負(fù)擔(dān)。比如，德銀去年用于應(yīng)對法律訴訟的支出達(dá)52億歐元，2012年以來的支出累計(jì)高達(dá)127億歐元。

此外，全球經(jīng)濟(jì)下行、能源價格下跌等外部風(fēng)險也使挑戰(zhàn)更加嚴(yán)峻。今年以來，投資者對全球經(jīng)濟(jì)增長乏力的擔(dān)憂加劇，銀行業(yè)自然無法獨(dú)善其身。與此同時，隨著國際油價持續(xù)走低，投資者對歐洲銀行業(yè)能源類貸款的風(fēng)險也敞口憂心忡忡。例如，荷蘭ING集團(tuán)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該集團(tuán)對石油企業(yè)的直接風(fēng)險敞口為48億歐元。另有消息稱，法國銀行業(yè)持有的油氣類貸款風(fēng)險敞口總計(jì)愈1000億歐元。

歐洲銀行業(yè)健康程度優(yōu)于危機(jī)前

雖然近來歐洲銀行股跌跌不休，但分析人士普遍認(rèn)為，歐洲銀行業(yè)不會出現(xiàn)“雷曼時刻”，因?yàn)殂y行業(yè)整體健康程度優(yōu)于危機(jī)前。

英國金融服務(wù)管理局前主席阿代爾·特納指出，目前的銀行系統(tǒng)較2008年更安全，因?yàn)殂y行資本充足率更高、流動性更充足，政府處置問題銀行的能力也更強(qiáng)。他說：“我們正陷入經(jīng)濟(jì)困境，但我們不太可能重蹈2008年金融危機(jī)的覆轍。”

歐洲央行行長德拉吉1月底在法蘭克福說，2007年以來，歐元區(qū)銀行業(yè)資本充足率已從8％左右升至約14％。“典型的金融危機(jī)一般與借貸擴(kuò)張、銀行業(yè)杠桿加大相關(guān)，而我們目前處于借貸恢復(fù)期和銀行去杠桿化階段，”他還說，從2015年二季度開始，歐元區(qū)銀行業(yè)的不良貸款有所減少。

德拉吉認(rèn)為，銀行業(yè)的健康程度主要取決于監(jiān)管質(zhì)量。得益于歐元區(qū)單一監(jiān)管機(jī)制的建立和歐洲央行對銀行業(yè)的全面評估，歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的第一個支柱已經(jīng)建立。隨著單一清算機(jī)制從今年1月1日起全面實(shí)施，銀行業(yè)聯(lián)盟的第二大支柱也已建成。德拉吉2月初敦促推進(jìn)第三支柱——?dú)W洲存款保險聯(lián)盟的建立。這些舉措將顯著強(qiáng)化歐洲銀行業(yè)的抗風(fēng)險能力。

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