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11月19日，人大國發院發布的《2016-2017中國宏觀經濟分析與預測》顯示，2017年，中國宏觀經濟將面臨七大困境，其中，中國的債務危機已到臨界點，有釋放空間，但核心在防范政府及政府背景的企業債務風險。

報告顯示，從世界周期看，美國經濟數據喜憂參半、增長動力不強，歐盟除自身結構性問題外還將受英國脫歐的進一步沖擊，外需難有明顯改善。

從中長期看，支撐中國過去30多年高增長的幾大動力源(600405,股吧)泉均不同程度地減弱，全球化紅利耗竭、工業化紅利遞減、人口紅利也隨著人口撫養比底部到來、劉易斯拐點出現、儲蓄率的回落并逆轉。

從內需看，消費需求走勢相對平穩;取決于基建、房地產、制造業三大固定資產投資則因為行業周期調整難有明顯改善。

從產業發展看，在向服務型經濟為主發展的進程中，服務業勞動生產率相對第二產業勞動生產率低的客觀事實將制約全社會勞動生產率的提升。

從政治周期看，政府換屆或將對經濟增長帶來一定的波動，同時2017年也是供給側結構性改革和“十三五規劃”細則落地的重要一年，如果改革攻堅順利，新的制度紅利將不斷釋放。

從房地產投資看，主要城市不斷出臺加碼的房地產收緊政策將在一定程度上對宏觀經濟產生負面影響，這種政策滯后效應將在明年得到體現。

從債務視角看，中國目前穩增長的路徑依然是“債務-投資”驅動模式，這決定了2017年中國總體債務仍將攀升，考慮到債務期限結構，2017年年初或是需要警惕的“明斯基”時點。

數據顯示，中國目前總體債務已經處于一個臨界點，總債務水平254.9%已遠遠高于墨西哥比索危機前77.7%和泰國在亞洲金融危機前的188.8%，也略高于金融危機前美國的238.5%，并接近西班牙金融與經濟危機前262.1%。

“但從償債能力看，總體仍處于可控空間。”一方面，中國債務主要是國內債務，外債占GDP的比重僅為8.6%，外匯儲備對外債的覆蓋率超過200%。另一方面，中國儲蓄率處于較高水平，考慮到居民部門所擁有的房產以及金融資產等，居民部門的債務償還能力屬于較高水平。

此外，報告還提到，目前國有企業負債占我國企業部門負債的70%，廣義政府負債已超過GDP的109%，政府及政府背景企業債務風險成為防范債務風險的核心。