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轉型后路在何方？

陳歐和他創辦的聚美，為何不復往日風光?

“相比高位，中概股現在的市值都有所萎縮。阿里、京東、微博算是今年表現好的，但其他大部分都不太好，不好的里面就有聚美和當當。資本市場是看結果的，也不是說隨便給一個高估值或者低估值。”

接受每日經濟新聞記者采訪時，電商分析師李成東分析稱，聚美股價下跌反映的現實問題是：公司整體業績不好，聚美營收的增速在放緩，用戶的增速也在放緩，并且從盈利變成虧損。

李成東認為，盡管聚美優品的品類有一定想象空間，但經營層面面臨著激烈的競爭。對聚美優品來說，早期積累的品牌優勢在遭遇假貨風波后，其實受到了削弱，所以促使其不得不去做業務轉型。

公開資料顯示，聚美優品卷入假貨風波在其上市前就已有之。在今年3?15期間，長期被假貨纏身的聚美優品再次被曝光。聚美優品一直背負著這一負面形象的壓力。

值得注意的是，隨著供應鏈、物流等環節的考驗加劇，現在的電商已經是巨頭之爭，拉新用戶的成本也越來越高。

對于聚美優品轉型的跨境電商，李成東認為，相比競爭因素，這一領域主要受政策影響很大。對創業公司來說，如果進不了保稅區只能做海外直郵，實際并不具備優勢。目前來看，從今年4月8日跨境電商新政實施后，多數跨境電商的日子并不好過。

李成東進一步分析稱，外界也看到聚美在做差異化的改變，其在銷售、運營上的創新很多，但目前來看算是“小而美”，可能比較難突破形成獨立品牌的形象，或是做出更大規模的業務，因為不論是做母嬰還是做跨境電商都要燒錢，這會削弱公司的財務能力，進而影響股價。