久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

上周國家主席習(xí)近平兩次提到了“堅定不移”，敏銳的分析師們已經(jīng)嗅到了其中隱含的政策信號。

第一個“堅定不移”：7月4日，習(xí)總書記在全國國有企業(yè)改革座談會上要求“堅定不移深化國有企業(yè)改革”，理直氣壯做強做優(yōu)做大國有企業(yè)。

第二個“堅定不移”：7月8日，習(xí)總書記在京主持召開經(jīng)濟形勢專家座談會要求“堅定不移推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，并且要有力、有度、有效落實好“三去一降一補”重點任務(wù)。

此外，上周四彭博還報道，中國政府正在考慮幫助約10家陷入困境的大型國有企業(yè)脫困，這似乎也正好契合習(xí)近平提出的“使國有企業(yè)在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中發(fā)揮帶動作用”。

是不是很熟悉的味道？供給側(cè)改革疊加國企改革，政策開始復(fù)制98年的路徑。

“”安信證券策略分析師徐彪、劉晨明在報告中點出，

國企改革重新提上日程

想當(dāng)初，當(dāng)國企改革被列為十八屆三中全會重要改革內(nèi)容之一時，市場滿懷憧憬。各地國企改革指導(dǎo)意見的出臺以及央企試點名單的公布讓國企改革成為A股市場的風(fēng)口。2015年后，盡管“1+N”頂層規(guī)劃和國企改革十項試點陸續(xù)出爐，但政策落地的情況并不盡如人意。

去年年中以來，隨著市場持續(xù)走弱，國企改革的話題已經(jīng)沉寂一段時間。但伴隨著6月26日寶鋼和武鋼宣布戰(zhàn)略重組、7月6日國有企業(yè)改革座談會的召開，國企改革重回視野。

座談會上，習(xí)近平作出重要指示強調(diào)，國有企業(yè)是壯大國家綜合實力、保障人民共同利益的重要力量，必須理直氣壯做強做優(yōu)做大，不斷增強活力、影響力、抗風(fēng)險能力，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。

當(dāng)天李克強也提出，要堅持不懈推動國有企業(yè)改革，積極推進(jìn)建立現(xiàn)代企業(yè)制度和完善的法人治理結(jié)構(gòu)，遵循市場規(guī)律，瘦身健體提質(zhì)增效，淘汰過剩落后產(chǎn)能，以推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

更早前點燃市場對國企改革熱情的是6月26日寶鋼股份、武鋼股份雙雙發(fā)布停牌公告披露，寶鋼集團與武鋼集團正在籌劃戰(zhàn)略重組。

為什么現(xiàn)在又到了談?wù)搰蟾母锏臅r候?徐彪認(rèn)為，關(guān)鍵在于有沒有倒逼的力量。一是經(jīng)濟環(huán)境的倒逼：

近年來，國有、私營兩個部門景氣程度的分化越來越明顯。國有工業(yè)增加值連續(xù)負(fù)增長，而私營工業(yè)增加值的增速則繼續(xù)回升。所以，如果國企不能很快通過去行政化的改革方式來提升企業(yè)運營效率，很難想象在杜絕“大放水”的情況下，經(jīng)濟能夠只依靠私營部門走出健康的L型。這是我們說的第一個“倒逼”——經(jīng)濟環(huán)境倒逼國有企業(yè)改革必須開始推進(jìn)了。

二是政策環(huán)境的倒逼：

國有企業(yè)集中在產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)行業(yè)。作為供給側(cè)改革的配套政策，如果去產(chǎn)能、去杠桿進(jìn)入深水區(qū)后，國有企業(yè)不能通過改革來提效，那么這些產(chǎn)能過剩的國有企業(yè)將大概率要經(jīng)歷比90年代末期更長的寒冬。

相反，如果去產(chǎn)能、去杠桿與國企改革能夠相互配合齊頭并進(jìn)，即便總需求仍然低迷，國有企業(yè)也很快會看到類似1999年開始的盈利復(fù)蘇。這是我們說的第二個“倒逼”——供給側(cè)改革的政策倒逼國有企業(yè)改革必須配合同步推進(jìn)。

“國企改革在經(jīng)濟環(huán)境和政策環(huán)境的雙重倒逼下，開始有所推進(jìn)，那么受益的就不單單是國企改革板塊那么簡單。整個“供給側(cè)+創(chuàng)新”的主線會更加明確，更加有利于風(fēng)險偏好的抬升。”徐彪認(rèn)為。

但也會有疑慮的聲音，廣發(fā)策略陳杰、鄭愷、曹柳龍?zhí)岬剑@次釋放的信號似乎還是“老生常談”：

市場對“國企改革”的期許在于：是否能通過所有權(quán)結(jié)構(gòu)的重設(shè)，吸引民間資金對國有企業(yè)參股控股，從而提升企業(yè)效率和股權(quán)價值;以及是否能通過激勵機制的創(chuàng)新，提高管理層的積極性，激發(fā)企業(yè)活力。而從最近召開的全國國有企業(yè)改革座談會釋放出的信號來看，主要強調(diào)的仍是“防止國有資產(chǎn)流失”、“加強和改進(jìn)黨對國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)”，這和市場的期許并沒有形成一致;

而另一方面，目前也并沒有看到寶鋼武鋼的戰(zhàn)略重組和此前南北車合并、中冶五礦合并這種簡單的“1+1=2”式的重組有什么區(qū)別。由于“國企改革”這個主題在最近三年已在市場上反復(fù)炒作，難免出現(xiàn)“審美疲勞”，我們認(rèn)為只有出現(xiàn)讓人眼前一亮的新變化，才可能再次激發(fā)市場的熱情，但目前來看興奮點還不夠多。

供給側(cè)改革加速

加強落實表現(xiàn)在年初以來已有16個省份發(fā)布了去產(chǎn)能方案，煤炭近期漲價明顯。

“供給側(cè)改革”

國家發(fā)改委7月7日召開的全國電視電話會議上，發(fā)改委主任徐紹史在會上要求所有地方政府在7 月底前明確其各自的去產(chǎn)能目標(biāo)，并且必須在2016 年底前完成目標(biāo)。

此舉表明去產(chǎn)能集中在前期，與對及早退出產(chǎn)能給予明確的財政激勵的做法一致。

根據(jù)會議，2016 年將壓減粗鋼產(chǎn)能4500 萬噸，退出煤炭產(chǎn)能2.5 億噸，而此前目標(biāo)為三至五年內(nèi)分別去產(chǎn)能1 億-1.5 億噸以及5 億噸。高華證券提及，

會議還明確要求地方政府務(wù)必在7 月15 日前將供給側(cè)改革目標(biāo)分解到市縣，并在7 月底前報送產(chǎn)能退出的具體計劃和時間進(jìn)度表。2016 年底前未能完成任務(wù)的地方政府和企業(yè)將被追責(zé)。

更早前的6月27日和28日，習(xí)近平連著召開兩場重磅會議(中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第二十五次會議，中共中央政治局會議)，其主要內(nèi)容概況起來是：強調(diào)地方、強調(diào)問責(zé)。

由于來自中央政府的壓力加大、地方政府政治意愿上升以及財政刺激增加——而且目前要求地方政府在7 月底前宣布減產(chǎn)目標(biāo)——我們預(yù)計從2016 年下半年開始去產(chǎn)能將加速，這應(yīng)會給2017-2018 年帶來穩(wěn)健的供需格局。

“”高華證券分析師朱地武、王瑋嘉寫到。

用徐彪的話來說就是“改革大潮將至，供給側(cè)攻堅的集結(jié)號已經(jīng)吹響”。

在高層頻繁表態(tài)和政策的密集出爐之下，改革的預(yù)期正在逐漸形成，

我們有充足理由認(rèn)為，今年下半年將是政府主導(dǎo)國有企業(yè)去產(chǎn)能的攻堅階段。

那么如何判斷現(xiàn)在去產(chǎn)能所處的階段，徐彪提到工業(yè)品價格是一個非常好的指標(biāo)。由2015年上半年工業(yè)品價格企穩(wěn)和下半年遭遇的深底判斷，市場在經(jīng)歷一輪民營企業(yè)去產(chǎn)能之后，正逐步開啟針對國企的去產(chǎn)能化。這個結(jié)論從今年上半年投資、信貸、通脹和社會需求等指標(biāo)上也能得到佐證。

最近市場已經(jīng)開始躁動起來，A股煤炭板塊連續(xù)大漲，從6月15日的低點算起漲幅已經(jīng)接近20%，今天盤面上煤炭、有色領(lǐng)漲，陜西煤業(yè)漲超8%，西山煤電漲逾7%。“參考98年的改革進(jìn)程，我們認(rèn)為上半年重點部署的煤炭鋼鐵行業(yè)將在下半年逐漸看到成效，并且在之后兩年迎來業(yè)績拐點。”徐彪認(rèn)為，有色、水泥、玻璃或?qū)⒊蔀榻影裘轰撔袠I(yè)的下一個去產(chǎn)能重地。