久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

淄博宏達“賣子”后再“賣身” 仍面臨4億短融兌付風(fēng)險
來源: 發(fā)布時間:2016-03-03 08:34:32

信用債違約追蹤:淄博宏達“賣子”后再“賣身” 仍面臨4億短融兌付風(fēng)險

導(dǎo)讀

監(jiān)管部門對債市違約的容忍度逐漸提高,預(yù)計今年信用債違約的頻率還會增加。2013年第一次出現(xiàn)違約,2015年逐漸增多,而2016年僅過了兩個月就出現(xiàn)了4起違約。至于控股股東等關(guān)聯(lián)方是否會救助,主要看雙方關(guān)系的緊密度。

本報記者 李玉敏 北京報道

3月2日,評級機構(gòu)大公國際發(fā)布的跟蹤評級報告將“15宏達CP001”的信用等級由A/A-1下調(diào)至BB+/B。大公國際稱多次溝通債券兌付資金來源,并要求發(fā)行人提供“15宏達CP001”的償債安排,但截至公告出具日仍未得到正式回復(fù)。

發(fā)行人淄博宏達礦業(yè)有限公司(簡稱“淄博宏達”)是山東省一家以鐵礦石開采、礦產(chǎn)品深加工和銷售為主業(yè)的民營企業(yè)。2015年3月9日,淄博宏達成功在銀行間債券市場發(fā)行了4億元的短期融資債券(簡稱“15宏達CP001”),該期債券期限為1年,將于今年3月8日到期兌付本息。

目前,該期債券能否按時兌付本息還存在不確定性。

除了受下游鋼鐵嚴(yán)重產(chǎn)能過剩,影響其自身經(jīng)營效益外,淄博宏達于去年底“賣子”——轉(zhuǎn)讓上市子公司股權(quán)后,也導(dǎo)致該公司業(yè)務(wù)范圍縮小、融資能力減弱,致使其本已脆弱的資金鏈“雪上加霜”。此外,淄博宏達也“賣身”——其實際控制人也發(fā)生了變更,本期4億元短融能否如期兌付,可能更多依賴新的母公司——山東焦化集團的外部支持。

這種案例并不鮮見。

此前的天威集團違約,大股東兵裝集團通過資產(chǎn)置換“丟車保帥”的做法也與此類似。近日,也有媒體曝出云峰集團PPN違約,綠地集團也通過解除委托管理協(xié)議對云峰集團進行剝離。

3月2日,大公國際發(fā)布的另一公告將“15谷神CP001”的發(fā)行人主體信用評級下調(diào)為BBB。2015年3月24日,谷神生物科技集團有限公司(以下簡稱“谷神生物”)發(fā)行了2億元的短期融資債券。

大公國際稱,今年2月5日,大公要求谷神生物提供“15谷神CP001”的償債安排,截至今年2月25日,仍未得到谷神生物的回復(fù)。后經(jīng)大公進場訪談獲悉,谷神生物生產(chǎn)經(jīng)營正常,準(zhǔn)備以自有資金償還到期的短融本息,但目前資金存在一定的缺口,正在通過催收應(yīng)收賬款和加快消化庫存等渠道籌措償債資金。

“賣子”仍難渡難關(guān)

淄博宏達原持有上市子公司——山東宏達礦業(yè)股份有限公司(以下簡稱“宏達礦業(yè)”)226261042股股份,占宏達礦業(yè)股份總數(shù)的43.84%。2015年12月14日,淄博宏達與梁秀紅等五名自然人簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,將214692786股股份予以轉(zhuǎn)讓。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,淄博宏達對宏達礦業(yè)的持股比例由43.84%下降到2.24%,喪失了對上市公司的控制權(quán)。

宏達礦業(yè)對淄博宏達的利潤貢獻較大。數(shù)據(jù)顯示,2014年,宏達礦業(yè)對淄博宏達的營業(yè)收入及毛利潤貢獻分別為23.61%和48.5%。失去宏達礦業(yè)控制權(quán)后,淄博宏達的收入穩(wěn)定性受到影響。此外,宏達礦業(yè)為A股上市公司,股權(quán)融資能力較強。喪失控制權(quán)后,淄博宏達的資產(chǎn)規(guī)模縮小,融資渠道將減少。

光大證券固定收益首席分析師張旭在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示,投資者在購買債券時,會看重發(fā)行人旗下并表的上市公司,但發(fā)行人喪失控制權(quán)后,上市公司作為獨立的主體并沒有償債的責(zé)任,這是需要注意的。

曾經(jīng),淄博宏達也是資本運作的高手。2011年-2012年,淄博宏達以重組的方式借殼華陽科技成功上市。

盡管淄博宏達忍痛“賣子”,但仍未渡過難關(guān)。

按照股份轉(zhuǎn)讓價格10元/股計算,股份轉(zhuǎn)讓后,淄博宏達獲得的收入約21億元。不過,大公國際的評級報告顯示,“2015年11月-12月期間,淄博宏達已使用股權(quán)轉(zhuǎn)讓所獲得的資金償還了16.24億元的借款,短期償債能力仍然較大”。數(shù)據(jù)顯示,截至2015年9月末,淄博宏達本部總有息負債為39.82億元,全部為短期負債。

大公國際稱,經(jīng)大公2016年2月26日進行訪談獲悉,淄博宏達在轉(zhuǎn)讓核心上市子公司宏達礦業(yè)股權(quán)后,失去核心業(yè)務(wù),經(jīng)營穩(wěn)定性大幅下降,部分銀行抽貸加劇了流動性壓力。除了鐵精粉業(yè)務(wù)剝離外,目前淄博宏達已經(jīng)停止從事貿(mào)易業(yè)務(wù),熱電業(yè)務(wù)已對外轉(zhuǎn)讓,秘魯鐵礦項目尚未完全建成,無收益產(chǎn)生。淄博宏達賬面貨幣資金緊張,山東焦化已以借款的方式代為墊付部分淄博宏達員工工資及財務(wù)利息費用。

償債依賴外部支持

今年1月,淄博宏達的實際控制人也發(fā)生了變更。

根據(jù)淄博宏達1月20日披露的《實際控制人變更的公告》顯示,淄博金召礦業(yè)有限公司(以下簡稱“金召礦業(yè)”)持有淄博宏達100%的股份,是淄博宏達的控股股東,自然人段連文是淄博宏達的實際控制人。

近期,山東焦化集團有限公司旗下的山東鐵雄冶金科技有限公司(簡稱“山東鐵雄”)對淄博宏達進行了重組,并于1月8日完成了工商登記變更。重組后,山東鐵雄持有金召礦業(yè)100%的股權(quán),山東鐵雄成了淄博宏達的實際控制人。

數(shù)據(jù)顯示,截至2015年9月末,山東鐵雄總資產(chǎn)為106億元,總負債為58.4億元,2015年1-9月營業(yè)收入為106.28億元,凈利潤為3.86億元。

今年1月15日,“15宏達CP001”召開債券持有人會議,審議通過了要求淄博宏達增加征信等多項議案。1月20日,淄博宏達發(fā)布的答復(fù)中表示,僅接受追加增信這一條。不過截至目前,淄博宏達仍未披露新的增信措施。21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者多次撥打淄博宏達的電話均打不通。

大公國際的評級報告認(rèn)為,淄博宏達自身償債來源極為匱乏,基本喪失償債能力,其實際控制人變更后,償債主要依賴山東焦化集團。

張旭認(rèn)為,監(jiān)管部門對債市違約的容忍度逐漸提高,預(yù)計今年信用債違約的頻率還會增加。2013年第一次出現(xiàn)違約,2015年逐漸增多,而2016年僅過了兩個月就出現(xiàn)了4起違約。至于控股股東等關(guān)聯(lián)方是否會救助,主要看雙方關(guān)系的緊密度。

(編輯:辛繼召)

猜你喜歡