久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

高級(jí)研究員 賀軍

2016年之初的中國經(jīng)濟(jì)，延續(xù)了2015年的低迷態(tài)勢(shì)。有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，今年中國經(jīng)濟(jì)將面臨通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。如匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌就認(rèn)為，通縮是2016年危及增長的最大風(fēng)險(xiǎn)，它將會(huì)不斷推高企業(yè)融資成本，侵蝕企業(yè)利潤，加劇債務(wù)負(fù)擔(dān)，從而降低企業(yè)的投資、擴(kuò)張意愿，再度拖累內(nèi)需增長。

經(jīng)濟(jì)學(xué)上一般認(rèn)為，當(dāng)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）連跌三個(gè)月，即表示已出現(xiàn)通縮。不過，對(duì)于通縮的內(nèi)涵存在不同看法：一種觀點(diǎn)認(rèn)為，通縮是經(jīng)濟(jì)衰退的貨幣表現(xiàn)，必須具備物價(jià)普遍持續(xù)下降、貨幣供給量連續(xù)下降、有效需求不足等現(xiàn)象。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，通縮是一種貨幣現(xiàn)象，表現(xiàn)為價(jià)格持續(xù)下跌和貨幣供給量連續(xù)下降。還有觀點(diǎn)認(rèn)為，通縮就是物價(jià)的全面持續(xù)下降。

如果按經(jīng)濟(jì)學(xué)定義來衡量，中國經(jīng)濟(jì)也許還不算通縮，只能說有通縮壓力。不過從中國經(jīng)濟(jì)的實(shí)際表現(xiàn)來看，我們認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)不是將面臨通縮的風(fēng)險(xiǎn)，而是已經(jīng)處在通縮之中。雖然2015年的月度CPI仍維持在零以上，但PPI已經(jīng)連續(xù)46個(gè)月為負(fù)增長，低于正常經(jīng)濟(jì)發(fā)展和充分就業(yè)所應(yīng)有的物價(jià)水平。國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜也表示，2015年12月PPI指數(shù)-5.9%，創(chuàng)25個(gè)月新低，三季度名義GDP增長6.5%，經(jīng)過價(jià)格平減指數(shù)調(diào)整之后的GDP增長幅度為6.9%，GDP平減指數(shù)為負(fù)數(shù)，中國經(jīng)濟(jì)已正式步入通縮時(shí)代。

如果從經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)表現(xiàn)來看，國內(nèi)很多行業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)過剩、部分行業(yè)蕭條、企業(yè)經(jīng)營普遍困難，經(jīng)濟(jì)增長面臨很大的下行壓力。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)景氣度下降造成銀行借貸萎縮，民間投資增速持續(xù)下滑。當(dāng)很多領(lǐng)域出現(xiàn)明顯的通縮跡象時(shí)，我們很難說這不是通縮。

了解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)所處的狀態(tài)，會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)問題的復(fù)雜性和政策制訂的難度有更客觀的認(rèn)識(shí)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)確定了2016年中國經(jīng)濟(jì)政策的基調(diào)——在兼顧需求側(cè)的情況下，重點(diǎn)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，工作重點(diǎn)包括：去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。不過，當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)處于通縮狀態(tài)時(shí)，注重結(jié)構(gòu)調(diào)整的供給側(cè)改革可能會(huì)受到掣肘。比如有學(xué)者就認(rèn)為，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿的舉措不僅不會(huì)促使中國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，反而會(huì)促使經(jīng)濟(jì)收縮。這種看法認(rèn)為，上述政策最大的負(fù)作用，就是不會(huì)提振需求，而需求才是中國當(dāng)前真正需要的。

顯然，雖然中央對(duì)供給側(cè)改革已經(jīng)定了調(diào)，但它主要著眼于中長期改革，對(duì)2016年的短期經(jīng)濟(jì)增長未必有效。而有任期的政府以及市場(chǎng)層面的企業(yè)和居民，往往更關(guān)注眼前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策。這些分歧不僅顯示了對(duì)中國經(jīng)濟(jì)問題的分析不同，還意味著在不同看法下所采取的經(jīng)濟(jì)政策不同。如果強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革，那就要堅(jiān)定地去過剩產(chǎn)能、去庫存、去杠桿；如果強(qiáng)調(diào)需求側(cè)問題，政策重點(diǎn)就會(huì)繼續(xù)放在政府?dāng)U大投資，實(shí)行積極的財(cái)政政策和貨幣政策，通過投資擴(kuò)張來創(chuàng)造需求。

在安邦咨詢（ANBOUND）研究團(tuán)隊(duì)看來，中國經(jīng)濟(jì)早已經(jīng)處在通縮狀態(tài)，未來的問題在于判斷是否屬于深度通縮了。與此同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)又存在嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)問題，不能不改。因此，中國當(dāng)前在政策上需要同時(shí)應(yīng)對(duì)抗通縮和調(diào)結(jié)構(gòu)兩方面的挑戰(zhàn)。一方面，我們要避免經(jīng)濟(jì)增速放緩和通縮形成互相強(qiáng)化，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)面臨陷入螺旋式下跌的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，又要避免在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期盲目擴(kuò)大刺激，以不恰當(dāng)?shù)膶捤烧邅矸糯蠼Y(jié)構(gòu)問題。因此，政策平衡和找準(zhǔn)政策發(fā)力點(diǎn)非常重要。最根本的出路，仍然是要推動(dòng)各項(xiàng)市場(chǎng)化的改革，以市場(chǎng)化的經(jīng)濟(jì)活躍來替代以政府為主的刺激措施。

中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于通縮狀態(tài)，如果未來通縮進(jìn)一步加劇，將會(huì)加大中國推動(dòng)供給側(cè)改革的難度。最終的解決之道，還是在市場(chǎng)化，在于深度推動(dòng)改革。