在經歷近一年的優質消費類股票下跌后，優質股票的投資價值已經越來越明顯，未來白酒、醫藥、大消費、金融、環保和其他新興產業將帶領中國完成中等收入國家向發達國家起飛的進程。

　　去年以來，伴隨創業板的大幅上漲以及新興產業股票不斷受到追捧，股市演繹了估值顛覆的現實主義浪潮。市場表現為：瘋狂拉升新股和小盤股，估值與市盈率無關，只與想象空間有聯系，所以50倍市盈率可以繼續上漲到100倍、200倍;同時打壓優質股票，估值同樣與市盈率無關，只與銀行板塊的估值相對照，所以，20倍市盈率必須下跌到10倍甚至5倍市盈率。但是，在經歷近一年的優質消費類股票下跌幾近腰斬后，優質股票的投資價值已經越來越明顯，市場也正在悄然發生一些變化：明修棧道暗度陳倉。風格轉變正在悄悄進行。

　　接下來，業績較差的股票將進入大幅補跌的過程。市場處于黎明前的黑暗期。從上證指數運行情況看，歷史上依次出現的最低點是1990年12月的95點、1994年6月的458點、2005年6月的998點和2008年10月的1664點。按照這個趨勢進行連線分析，1800-2000點區域是趨勢性的底部。換句話說，這個區域很難再跌破，指數將在這個區域上方盤整并上漲。至于是急漲還是慢漲，就不得而知了。

　　但是，黎明前的黑暗是最黑的。在這個底部區域，個股股價的調整會很悲慘和恐怖。無論基本面和成長性如何，股價腰斬都是基本定律：凡處于高位的股票，股價下跌40%、50%是大概率事件。因此，目前股價還很堅挺的，如果沒有什么特殊情況，建議賣出;如果股價已經腰斬或者接近腰斬且估值相對便宜的，那就持有或者加倉。

　　隨著新股發行逐步向注冊制推進、滬港通機制的建立、公募基金發行實行注冊制、退市制度逐步完善、并購重組權限下放、金融市場化改革帶來利率下降、房地產市場的轉折、監管力度的加強……總之，制度越來越完善，改革越來越深入，執行力越來越提升，未來10年是實現中國國家治理體系和治理能力現代化的10年，股市正構建10年慢牛的起點。買入和持有優質股票是未來10年資產增值的主要投資正道。

　　我相信，白酒、醫藥、大消費、金融、環保和其他新興產業將帶領中國完成中等收入國家向發達國家起飛的進程。