SUV的銷售火爆可以讓長城汽車的市值攀升至1500億元，超過行業老大上汽集團(15.56,-0.09,-0.58%)。但一旦SUV問題不斷，也可以讓其墜落云端，股價跳水，市值蒸發。

　　根據《投資時報》研究部近日推出的“2014年上半年上市公司市值縮水榜”，截至6月30日，長城汽車較去年年底市值縮水38.55%，位列榜單第四位，半年內蒸發市值318.87億元。

　　根據《投資時報》記者觀察，2013年年底并非長城汽車市值最高位。2013年10月11日，長城汽車的股價攀到了其上市以來的最高峰，當日最高價達到52.85元，市值突破1500億元，一度超過國內規模最大的汽車上市公司上汽集團。如果從最高算起，直到今年6月30日，長城汽車股價已經從52.85元的高位一路下行至25.56元，跌幅超過50%，市值蒸發超過700億元。

　　對于長城汽車的市值縮水原因，《投資時報》記者致電長城汽車董事會辦公室，但該部門的工作人員不愿作更多回應。

　　根據長城汽車的產銷報告顯示，5月長城汽車銷售5.18萬輛，同比下降15.67%，環比下降12.55%。不僅如此，在4月，長城汽車的銷量表現也并不理想。長城汽車4月總銷量為5.9萬輛，同比下滑11%。與去年同期將近41%的增速相比，相差甚遠。

　　長城汽車股價下跌和SUV產品出現諸多問題不無關系。今年以來，長城汽車旗下的高端SUV車型哈弗H8因為質量問題一再推遲上市時間，不但影響到H8車型的聲譽，更是對長城汽車的股價造成嚴重影響。

　　汽車行業專家金蕾在接受《投資時報》記者采訪時說：“產品為王的汽車時代，研發能力和投入是廠商的命脈。長城汽車重要車型一再跳票，研發投入一直不高是導致如今產品競爭力不足的重要原因。”

　　面對研發投入占比偏低質疑，長城汽車董事長魏建軍曾公開表示，“研發費用占銷售額比例太高的企業，不是好企業。我們要通過有效研發使銷售收入快速增長。”根據長城汽車2013年年報顯示，長城汽車營業收入為567.84億元，研發支出為16.92億元，占據其全年營業收入的比重甚至不足3%。

　　雖然過高的研發費用有可能會對企業的總利潤造成一定影響，但3%的占比相較國內的汽車同行們確實差了不少。記者根據各大自主品牌車企2013年年報整理出的數據顯示，2013年，比亞迪(48.29,-0.56,-1.15%)研發支出費用最高，達到了28.72億元，占收入比例的5.43%。廣汽研發支出9.87億元，占營業收入的5.24%。江鈴汽車(28.37,-0.44,-1.53%)研發支出近12億元，占營業收入近6%。就連近年來聲響不大的一汽夏利(3.56,-0.04,-1.11%)，該項占比也達3.9%。