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近期，因財務造假風波復牌之后的金亞科技[4.71%資金研報]各種“妖”，小伙們各種捶胸頓足悔不當初，當然咯，大家各種吐槽狂噴的同時，當然也不忘一邊想盡千方百計買入消費B套利，但很多小伙伴表示剛剛買了消費B，第二天就吃了根大陰線，小伙們一頭霧水的問理財君，分級套利究竟是個啥?

關于分級基金套利

，其實主要還是由于分級基金的配對轉換機制，主要有兩種情況：1)、出現整體折價時(場內價格比凈值低)，在場內買入AB份額，T+1確認后合并母基金，T+2后可贖回母基金。總共是T+2工作日。2)出現整體溢價時(場內價格比凈值高)，先申購母基金，T+2可進行分拆，T+3方可在場內賣出AB份額。總共是T+3工作日。

合并溢價率超過3%（或折價率超過3%），則存在一定套利空間

一般而言，如果分級基金的，不過，在當前分級基金處于整體流動性較差的弱周期當中，相比火爆的牛市行情中，分級基金的合并折溢價率大幅收窄，套利的空間有限，為避免小伙們道聽途說、再次踩雷，理財君就告訴小伙們，哪些情況下不適合參與分級基金套利。

首先，當分級基金母基金所跟蹤的指數大漲，漲幅超過5%以上

，這個時候，相應的分級基金B份額受制于10%的漲跌停板限制，當日即時封死漲停，后市或還有不漲的空間。這個時候，分級基金整體處于被動折價，理論上可以通過買入A、B合并做折價套利，但由于是被動折價，后面相對應的分級B還是會上漲的，此時，小伙們是很難通過買入B的方式與A類份額并吃到折價。

其次，如果分級基金大跌，相應的分級B封死跌停板，造成分級基金的被動溢價，如果沒有意外，后面分級B還是要繼續補跌的，如果小伙們此時看到分級基金溢價率較高，而去申購分拆做溢價套利，大概后面也是要哭瞎了。

第三，成交額較低，當前市場情況下，分級基金的整體流動性較差，折溢價率較大存在套利空間且流動性較好的分級基金很少，在此種情況下，并不適合做折溢價率的套利。通常情況下，如果出現成交額較低(日成交額低于200萬)的分級基金不適合做套利，尤其是這類分級基金突然出現詭異的大幅折價或溢價時，一定要小心，很有可能是機構資金在故意制造折溢價，吸引散戶進場申購套利，如果你不小心買了，可能后面根本賣不出去，因為流動性太差，根本沒有對手盤陪你玩兒啊。

第四，當母基金對應的指數波動較大，但分級基金的整體折溢價幅度較小，這個時候做套利的風險較大。當分級基金所跟蹤的指數屬于寬幅波動，如果分級基金的整體折溢價率空間不足，這個時候套利的安全墊就很薄，所以，如果分級基金跟蹤的指數波動太大，僅有的一點整體折溢價率，很有可能會被指數的波動吃掉，得不償失。

所以說，當分級基金處于整體被動折溢價、母基金所跟蹤的指數寬幅波動、分級基金成交額流動性較小時，不太適合做分級基金套利，分級套利的小船說翻就翻，套利有風險，投基需謹慎。