2016年1月14日,當(dāng)天上證指數(shù)最低跌到2867點(diǎn),收盤(pán)3007點(diǎn),2850點(diǎn)政策底的攻防戰(zhàn),正式開(kāi)始了。
今年中國(guó)股市僅僅只是交易了9天而已,大盤(pán)就已經(jīng)從去年年末的3539點(diǎn)暴跌到最低2867點(diǎn),短短9個(gè)交易日暴跌了600多點(diǎn),多方在空方的閃電戰(zhàn)面前不堪一擊。
現(xiàn)在看來(lái),對(duì)中國(guó)股市從3600點(diǎn)附近開(kāi)始的大幅回調(diào),我的確是猜中了結(jié)局,但卻沒(méi)有猜中過(guò)程。2016年中國(guó)股市的第一場(chǎng)“血”,來(lái)得比想象的更快、更暴力。
從去年11月9日開(kāi)始,我在和訊評(píng)論發(fā)表的【IPO重啟不會(huì)改變中國(guó)股市目前的運(yùn)行趨勢(shì)】,11月17日發(fā)表的【中國(guó)股市已進(jìn)入新格局 賺錢(qián)需要轉(zhuǎn)換新的操作模式】,12月1日發(fā)表的【股市大跌只是正常波動(dòng) 踏準(zhǔn)節(jié)奏做好波段操作】等多篇文章里,我都多次對(duì)投資者提出3600點(diǎn)附近空倉(cāng)離場(chǎng),耐心等待大盤(pán)回調(diào)到2850點(diǎn)~3000點(diǎn)這個(gè)區(qū)間之后,才再次進(jìn)場(chǎng)做多。現(xiàn)在看來(lái),這個(gè)建議的確是一個(gè)非常成功的波段操作建議。
而在更早的11月2日,我在和訊評(píng)論發(fā)表的文章【2850點(diǎn)不是底 牛市短期不會(huì)重來(lái)】中,就已經(jīng)明確提出這一波牛市在大盤(pán)沖到5178點(diǎn)之后就已經(jīng)結(jié)束了,下一波牛市在短期內(nèi)不會(huì)再來(lái),中國(guó)股市也肯定會(huì)再次發(fā)生2850點(diǎn)政策底的攻防戰(zhàn),而做出這個(gè)判斷的理由在這篇文章里也寫(xiě)得很清楚。現(xiàn)在看來(lái),這個(gè)判斷也基本正確。
股市投資需要有一些預(yù)判,特別是需要有一些準(zhǔn)確的預(yù)判,當(dāng)然現(xiàn)在你肯定可以找到比如人民幣貶值、大股東減持、注冊(cè)制推出等導(dǎo)致股市暴跌的真實(shí)原因,但是這些利空因素并不是突然之間從天而降的,在去年年末的時(shí)候,大家都已經(jīng)是對(duì)此有所預(yù)計(jì)的了,只不過(guò)因?yàn)楫?dāng)時(shí)大盤(pán)走的還好,大家都不太重視而已。而等到現(xiàn)在大盤(pán)暴跌下來(lái)之后,才拿著被套牢的股票去把這些利空因素一一找出來(lái),并進(jìn)行各種詳細(xì)的分析,但是,這已經(jīng)太遲了。
很多投資者在之前大盤(pán)處于3500點(diǎn)、3600點(diǎn)的時(shí)候,對(duì)大盤(pán)非常樂(lè)觀,只看到利好卻忽視利空,人云亦云的說(shuō)要激進(jìn)、要大膽,而現(xiàn)在大盤(pán)跌穿3000點(diǎn)了,甚至已經(jīng)跌到2800多點(diǎn)了,卻對(duì)大盤(pán)非常悲觀,同樣只看到利空卻忽視利好,同樣人云亦云的說(shuō)不要激進(jìn)、要小心。請(qǐng)問(wèn)指數(shù)3600點(diǎn)和2800多點(diǎn),股票60倍估值和30倍估值,哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更大?哪個(gè)更具有投資價(jià)值?
很多投資者在羊群效應(yīng)中迷失了自我,缺乏獨(dú)立思考和冷靜觀察。雖然獨(dú)立思考和冷靜觀察,并不能保證投資者的股票投資一定成功,但一定可以讓投資者在股票投資中多一份勝算,少一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
跌到2800多點(diǎn)的大盤(pán),風(fēng)險(xiǎn)猶在,但比起3600點(diǎn)時(shí)的大盤(pán),風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)降低了很多很多。一些好股票,之前大盤(pán)還在3600點(diǎn)的時(shí)候估值太高不敢買(mǎi),現(xiàn)在大盤(pán)跌到2800多點(diǎn),估值也隨之大幅降了下來(lái),買(mǎi)進(jìn)的機(jī)會(huì)也就來(lái)了,這些好股票終于也有機(jī)會(huì)碰上好股價(jià)了。
估值、估值、估值,最終起決定性作用還是估值,當(dāng)流動(dòng)性的風(fēng)吹進(jìn)股市的時(shí)候,也吹起了泡沫,吹高了估值,估值太貴就是中國(guó)股市暴跌的源頭。所以當(dāng)流動(dòng)性的風(fēng)離開(kāi)股市,或者預(yù)計(jì)要離開(kāi)股市,泡沫的減少甚至破滅就是必然的事情,之前太貴的估值也一定會(huì)大幅降低。
估值的降低是實(shí)實(shí)在在的,泡沫的減少是明明確確的,這才是大盤(pán)跌到2800多點(diǎn)之后,投資者能得到的真正利好。
我建議,在去年年末3600點(diǎn)附近堅(jiān)決空倉(cāng)離場(chǎng)的投資者,在耐心等待了兩個(gè)多月之后,在3000點(diǎn)之下,應(yīng)該堅(jiān)決進(jìn)場(chǎng)做多。
估值合理甚至低估的股票,同時(shí)具備明確的業(yè)績(jī)和市值成長(zhǎng)性,如果不屬于傳統(tǒng)行業(yè),或者雖然屬于傳統(tǒng)行業(yè)但正在向新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的,就是我認(rèn)為現(xiàn)階段在3000點(diǎn)之下可以買(mǎi)進(jìn)的好股票。(本文作者葉展超系職業(yè)投資人)