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投5萬元在銀行買了理財(cái)產(chǎn)品，但卻被突然告知提前清算，說好的收益都沒了……近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品頻現(xiàn)提前終止，引起了市場(chǎng)和投資者的高度關(guān)注。尤其是在金融市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)的背景下，更是讓人浮想聯(lián)翩……

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至11月22日，今年以來合計(jì)有57只銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止。從存續(xù)期來看，提前終止的產(chǎn)品主要集中于“1至3個(gè)月”、“3至6個(gè)月”、“6至12個(gè)月”、“24個(gè)月以上”，分別達(dá)到8只、10只、27只、8只，尤其1年期品種較多。而從收益類型看，非保本型產(chǎn)品最多，達(dá)到45只，占比高達(dá)78.95%。

那么問題來了，理財(cái)產(chǎn)品為什么會(huì)提前終止？這屬于銀行的霸王條款嗎？投資者的收益真的受損了嗎？就讓小編來一一話你知。

為何頻現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品提前終止？

今年以來，央行連續(xù)降息降準(zhǔn)，開啟事實(shí)性負(fù)利息時(shí)代，幾乎降無可降！本周央行再度另辟蹊徑，降低支行SLF利率。說老說去，就一個(gè)事實(shí)：放水！

好吧，春江水暖鴨先知。銀行倒是很快就感受到了放水的力量——

部分銀行不差錢，既然央行近期連續(xù)放水，資金面寬松，就無需過多的資金在其資產(chǎn)池內(nèi)運(yùn)作，于是選擇提前終止。

早在今年8月，就有多家銀行的50多款理財(cái)產(chǎn)品提前終止；9月到10月，兩個(gè)月期間又有多達(dá)33款理財(cái)產(chǎn)品提前終止。說白了，這波理財(cái)產(chǎn)品的提前終止潮，也不過是此前的延續(xù)。

除了央行放水，還有別的理由嗎？有。

一是因?yàn)榻诠墒姓鹗帯１M管銀行理財(cái)資金不能直接投資股市，但有些產(chǎn)品會(huì)掛鉤信托、券商資管、基金等間接投資股市，用于配資的部分因股市下跌觸及止損線而被平倉(cāng)或是獲利退出。而銀行又很難再找到高收益的資金投向，無法完成之前承諾的預(yù)期收益，因而選擇提前終止。

二是融資企業(yè)提前還款所致。一些產(chǎn)品投資標(biāo)的為固定收益類資產(chǎn)與股市無關(guān)。資金面寬松，基礎(chǔ)利率下行，企業(yè)的融資成本也隨之下行，融資企業(yè)很容易在市場(chǎng)上找到更為便宜的資金完成債務(wù)置換，由于融資企業(yè)提前還款，導(dǎo)致銀行不得不提前兌付理財(cái)產(chǎn)品收益。

其實(shí)說了這么多，歸根到底，都是利益問題。銀行一旦發(fā)現(xiàn)此前的高收益理財(cái)產(chǎn)品，投資收益無法覆蓋到成本，就有可能選擇提前終止，并以更低的收益率發(fā)行新產(chǎn)品。想想也是，銀行怎么可能做賠本買賣嘛……

銀行單方面提前終止理財(cái)產(chǎn)品，合規(guī)嗎？

其實(shí)很多投資者在乎的是，我們跟銀行簽訂了合同，憑啥你說終止就終止啦！說好的收益眼白白就沒了！你銀行也太霸道了吧！

嗯，你別說，銀行還真有這霸王權(quán)利……（簽合同時(shí)沒認(rèn)真看了吧→_→）

一般來講，銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資說明書上都會(huì)有規(guī)定，銀行有權(quán)提前終止，收益會(huì)按照投資者的實(shí)際投資天數(shù)計(jì)息，但是投資者不能提前贖回。因此銀行掌握著主動(dòng)權(quán)，覺得不合適就可以撤。盡管如此，銀行主動(dòng)提前終止并不常見的。

值得注意的是，近期的提前終止，都接近年底了。往年的年底，別說提前終止了，都是瘋狂攬儲(chǔ)的高峰期。想想后面的背景吧……（深沉臉）

理財(cái)產(chǎn)品提前終止，是“妖”還是“寶”？

話又說回來，理財(cái)產(chǎn)品提前終止，投資者利益真的受損了嗎？真的吃啞巴虧了嗎？

從理財(cái)產(chǎn)品說好的利益來看，投資者真的損失了。舉個(gè)“栗子”：某款理財(cái)產(chǎn)品近期終止，門檻5萬元，投資期限為365天，從今年8月開始至明年7月到期，預(yù)期年化收益率高達(dá)5.8%；如果如約到期后，投資者可以獲得2900元收益。不過由于提前清算，投資者僅拿到725元收益。

但我們換個(gè)角度：理財(cái)產(chǎn)品的提前終止，也是為了保障投資人的資金安全。從資金安全和合理收益保障上來看，投資人并不算損失。

以理財(cái)產(chǎn)品信息披露比較完整的招商銀行為例，在招行提前終止的27款產(chǎn)品中，有15款產(chǎn)品提前終止天數(shù)在21天內(nèi)，假設(shè)再投資產(chǎn)品與原投資產(chǎn)品的收益差為1個(gè)百分點(diǎn)，投資10萬元因產(chǎn)品提前終止所產(chǎn)生的機(jī)會(huì)收益差僅為60元。

追根溯源，此輪提前終止的理財(cái)產(chǎn)品，大部分是由于投資項(xiàng)目的借款企業(yè)提前還款所致。在利率下行的大背景下，資金成本降低。相比之下，企業(yè)以前發(fā)生的融資財(cái)務(wù)成本偏高，提前還款動(dòng)力自然而來。

提前還款說明借款企業(yè)資質(zhì)不錯(cuò)，流動(dòng)性轉(zhuǎn)好，相比借款企業(yè)逾期不還款導(dǎo)致產(chǎn)品兌付危機(jī)，提前終止的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)要低得多。

投資者該如何選擇理財(cái)產(chǎn)品？

說實(shí)話，大部分投資者買理財(cái)產(chǎn)品的資金，都是“閑錢”，就是想著比存銀行活期收益高，賺點(diǎn)零花錢的。沒想到買個(gè)理財(cái)產(chǎn)品都出這么多幺蛾子，以后到底要怎么玩呢？

根據(jù)銀行內(nèi)部管理的普遍規(guī)律，銀行理財(cái)相關(guān)人士總結(jié)出投資者挑選理財(cái)產(chǎn)品的“一點(diǎn)誤區(qū)”和“三條標(biāo)準(zhǔn)”。

目前，投資者普遍認(rèn)為銀行理財(cái)?shù)韧诖婵睿狡谝欢軆陡叮鋵?shí)是個(gè)很大的誤區(qū)。而在理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展和銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)管理上，銀行理財(cái)也有“類存款”管理的痕跡。另外，在銀行內(nèi)部管理中，資產(chǎn)端按照資金池方式操作，負(fù)債端定價(jià)沒有遵循表外業(yè)務(wù)“資產(chǎn)決定負(fù)債”原則，而是按照市場(chǎng)資金拆借成本決定定價(jià)的同業(yè)存款定價(jià)法則，最終的效果就是大家都默認(rèn)的“剛性兌付”。

事實(shí)上，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)近幾年發(fā)生了很大變化，銀行理財(cái)并不是存款，存在到期不能兌付的風(fēng)險(xiǎn)。隨著存款保險(xiǎn)制度的推出、利率市場(chǎng)化沖刺“最后一公里”、存貸比的廢除等一系列金融改革措施的推進(jìn)，銀行內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理方式已經(jīng)發(fā)生了很大改變，存款不再是第一要?jiǎng)?wù)。隨著“剛性兌付”逐漸被打破，銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)也將逐漸顯現(xiàn)。同時(shí)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)也在向凈值化、多元化、獨(dú)立運(yùn)營(yíng)方向轉(zhuǎn)型，但所有的轉(zhuǎn)型都不可能一蹴而就。

那么，如何判斷銀行的資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力呢？銀行理財(cái)人士提供的三條標(biāo)準(zhǔn)是，看銀行是否資產(chǎn)管理能力強(qiáng)、資產(chǎn)配置能力強(qiáng)和信息披露充分。

（21財(cái)經(jīng)搜索綜合自中國(guó)新聞網(wǎng)、財(cái)經(jīng)網(wǎng)、青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)、金融時(shí)報(bào)等）

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