昨天,來(lái)自溫州的康寧醫(yī)院股份有限公司正式在港招股,若進(jìn)展順利,將于11月13日定價(jià)、11月20日掛牌。康寧醫(yī)院是目前國(guó)內(nèi)最大的私立精神科醫(yī)療保健集團(tuán),上市之后,香港市場(chǎng)將誕首只精神病院概念股。
康寧醫(yī)院擬集資6億港元
康寧醫(yī)院昨起在港招股,每股股價(jià)介于32.1港元至38.7港元。此次IPO,康寧醫(yī)院共發(fā)行1760萬(wàn)股H股,90%作國(guó)際配售,10%為可供散戶認(rèn)購(gòu)的公開發(fā)售,總募資規(guī)模約5.65億港元至6.81億港元,聯(lián)席保薦人為花旗銀行及中信證券國(guó)際。按照規(guī)劃,康寧醫(yī)院將在11月13日下午結(jié)束招股,預(yù)計(jì)在11月20日正式掛牌上市。
來(lái)自康寧醫(yī)院官網(wǎng)的資料顯示,該醫(yī)院是以精神專科為主的連鎖醫(yī)療集團(tuán),總部位于浙江省溫州市,旗下首家醫(yī)院于1996年成立,即溫州康寧醫(yī)院,并發(fā)展成為中國(guó)唯一一家獲評(píng)三級(jí)甲等的私營(yíng)精神科專科醫(yī)院。集團(tuán)現(xiàn)有9家醫(yī)療機(jī)構(gòu),自營(yíng)醫(yī)院主要位于浙江省(溫州、青田、蒼南、永嘉、樂(lè)清),負(fù)責(zé)管理或持股的4家醫(yī)療機(jī)構(gòu)分別位于北京、浙江平陽(yáng)和四川成都。
醫(yī)院毛利率高達(dá)40%
招股書披露,2014年康寧醫(yī)院營(yíng)業(yè)額為2.96億元,凈利潤(rùn)為5119.8萬(wàn)元,按年增長(zhǎng)41.5%,毛利率為38.8%。2015年,由于公司采購(gòu)模式進(jìn)一步整合為向國(guó)藥控股等主要供應(yīng)商采購(gòu),令采購(gòu)更具有成本效率,截至2015年6月30日,公司毛利率達(dá)到40.6%。
據(jù)披露,康寧醫(yī)院主要收入來(lái)自于治療和一般醫(yī)療服務(wù),截至6月30日,今年前6個(gè)月這一部分收入達(dá)到1.12億元,占整體比重的69.6%。溫州康寧醫(yī)院的第二大收入來(lái)自“藥不能停”的藥品銷售業(yè)務(wù),截至6月30日,今年前6個(gè)月藥品銷售業(yè)務(wù)收入達(dá)到4223萬(wàn)元,占比達(dá)到26.3%。
1.8億病患支撐未來(lái)市場(chǎng)空間
按2014年的收入計(jì),康寧醫(yī)院為內(nèi)地最大的私營(yíng)精神科醫(yī)療集團(tuán),市場(chǎng)占有率約為5.8%。
作為市場(chǎng)老大市占率僅有6%,似乎說(shuō)明內(nèi)地精神科康復(fù)治療市場(chǎng)偏于分散。不過(guò),康寧醫(yī)院招股書援引的咨詢公司沙利文(Frost&Sullivan)的報(bào)告顯示,內(nèi)地精神科康復(fù)治療市場(chǎng)空間足夠龐大。該報(bào)告指出,中國(guó)目前有超過(guò)1.8億人罹患精神疾病,即接近8個(gè)人里面就有1個(gè)患有精神科疾病,但是這其中大部分的需求未得以滿足,相關(guān)缺口非常大。報(bào)告還顯示,2011年全國(guó)平均每1萬(wàn)人配備的精神科醫(yī)生及精神科床位分別為0.15名及1.47張,相比之下,G7國(guó)家同年每1萬(wàn)人配備的精神科醫(yī)生及精神科床位的中位數(shù)分別為1.2名及7.4張。
康寧醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)數(shù)字表明,該醫(yī)院整體住院床位使用率達(dá)到95%,幾乎等于全滿,且在該醫(yī)院接受治療和一般醫(yī)療服務(wù)的住院病人平均每床每日的開支大約377元,而截至6月30日,今年前6個(gè)月住院總床日數(shù)達(dá)到32.89萬(wàn)天。
概念稀缺可能遭哄搶
私立精神病院的登陸,讓香港市場(chǎng)再添一個(gè)稀缺標(biāo)的。實(shí)際上在康寧醫(yī)院之前,香港市場(chǎng)已有不少奇葩股。
去年年初,由耀才證券大股東葉茂林私人持有的“愛(ài)夜蒲”IPO,成為香港市場(chǎng)首只夜店概念股。既有獨(dú)特概念,又有充足現(xiàn)金流的香港夜店,一度吸引大批投資者追捧,公開發(fā)售共凍資378億港元,超購(gòu)3000倍,成為港股“超購(gòu)?fù)酢薄?/p>
2013年12月,福壽園國(guó)際集團(tuán)在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市,成為內(nèi)地殯葬第一股。上市首日,福壽園在招股之初同樣吸引大量散戶認(rèn)購(gòu),公開發(fā)售部分超購(gòu)678倍,7.7萬(wàn)散戶參與認(rèn)購(gòu),為港股當(dāng)年認(rèn)購(gòu)人數(shù)最多的新股。
有分析認(rèn)為,此次溫州康寧醫(yī)院的上市集資金額不高,且概念稀缺,如果港股市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇,公開發(fā)售可能會(huì)遭到哄搶。
記者齊雁冰
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