香港智遠:靴子落地 楓葉教育有望再創新高
來源:和訊
發布時間:2015-12-04 14:40:41
國內規模最大的國際學校辦學集團楓葉教育(1317.HK)于今日(12月4日)早盤錄得多筆大額成交,截至中午收盤前成交額已近5億港元,創2014年11月底上市以來單日最大成交額記錄,主因是楓葉第二大股東紅杉資本全數出售其所持股份。市場消息指,紅杉資本在昨日收市后配售其手持楓葉教育股份,按每股2.95元至3.05元的價格區間初步擬配售8000萬股楓葉教育股份,并設有增額配售權可額外出售多約4111萬股,使最終配售數目增至約1.21億股,即全部于楓葉教育約9%的持股。 紅杉資本作為一家PE投資者,早在楓葉教育IPO前就已進入公司,隨著楓葉股價的穩步上揚,紅杉資本在數倍投資回報獲利頗豐的前提下早有退出的想法。早在今年6月初售股限制解除后紅杉曾以2.88港元配售8300萬股持股,本次進一步沽售剩余股份亦屬意料中事。而此次減持后,紅杉資本已全部退出,利空靴子終于落地,以往對于該PE退出的擔憂不再。據悉,本次配售獲得多家知名的大型機構投資者接盤。 對此,中泰國際指出,在紅杉資本盡沽后,潛在投資者減持的疑慮消除,對中線股價而言屬正面;并由于楓葉教育業務不論增長性、穩定性及可預測性較甚高,中泰國際堅定看好楓葉教育的發展,目標價為4.05港元,重申對其「買入」評級。 上周五楓葉發布截至今年8月底的2015年全年業績表現喜人,收入同比增長20.9%達人民幣6.53億元,凈利潤大幅增長4倍至人民幣2.06億元。除去一次性損益后,經調整凈利潤亦錄得按年45.8%的增長,主要得益于招生人數的穩步上升,同比增長近20%。另外楓葉賬面現金已逾10億,現金流十分充沛,可為集團擴張及后期介入互聯網領域提供有力支持,亦為其股價留下更多想象空間。這只業績穩健的“現金?!苯诮K于受到資本市場青睞,業績公布后股價一路穩步上揚,昨日盤中最高點達3.58港元,創歷史新高。 本次配售價略有折讓,但考慮近期股價連創新高,9.5%的折讓不算太大。相信借此次配售調整的機會,股價技術面上回歸合理估值區間。且中長線來看,楓葉扎實的基本面及優秀成長性為其股價有力支撐,加上今年楓葉全年的派息比例高達45%。相信經過短期整固消化完紅杉減持的負面影響后,楓葉可正式開啟漲勢,股價再創新高。
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