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黃河旋風(fēng)：“管家模式”啟動(dòng)，明匠迎來(lái)增長(zhǎng)2.0版

核心觀點(diǎn)：“管家模式” 啟動(dòng)， 存在三大優(yōu)勢(shì)。 此次合資公司的模式，類似于“管家模式”，這種模式有三大優(yōu)勢(shì)：(1) 緩解明匠目前人員壓力， 此前，明匠的訂單基本上與工程師數(shù)量基本上呈現(xiàn)線性增長(zhǎng)， 在合資公司模式下，明匠負(fù)責(zé)輸出核心技術(shù)， 可以更好的利用合作公司的工程師和相關(guān)技術(shù)人員；(2)技術(shù)和資源整合優(yōu)勢(shì)。合資公司的業(yè)務(wù)不僅僅是對(duì)合作公司自身做產(chǎn)線改造，會(huì)結(jié)合雙方各自的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)改造；(3) 緩解墊資壓力，因?yàn)榉菢?biāo)性質(zhì)的業(yè)務(wù)前期需要墊資， 在這種模式下，可以緩解目前明匠的墊資壓力， 增加資金周轉(zhuǎn)效率。(廣發(fā)證券(000776,股吧)買入)

盾安環(huán)境：增發(fā)過(guò)會(huì)為公司發(fā)展二次飛躍奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)

核心觀點(diǎn)：三大轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，未來(lái)發(fā)展前景良好。受整體經(jīng)濟(jì)疲軟、房地產(chǎn)行業(yè)、空調(diào)成品庫(kù)存高企等多重因素影響，公司短期內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承壓，未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間短內(nèi)我國(guó)均處于深化改革、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的階段，改革紅利的釋放需要一定過(guò)程。在此背景下公司配合國(guó)家戰(zhàn)略，積極推行三大領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型升級(jí)，布局 MEMS 　壓力傳感器、機(jī)器人(300024,股吧)（300024）和核電領(lǐng)域業(yè)務(wù)，在節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)方面也取得一定突破，目前多領(lǐng)域業(yè)務(wù)布局正逐步完善，未來(lái)公司有望打造成為多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，實(shí)現(xiàn)從設(shè)備制造到服務(wù)商、從提供產(chǎn)品到提供系統(tǒng)商，從設(shè)備生產(chǎn)道系統(tǒng)集成供應(yīng)商的轉(zhuǎn)型升級(jí)，借力本次非公開(kāi)發(fā)行，公司未來(lái)發(fā)展前景良好。(西南證券(600369,股吧)買入)

九鼎新材：多維拓展積極邁進(jìn)，未來(lái)發(fā)展值得期待

核心觀點(diǎn)：軍用領(lǐng)域有望多品種拓展。 公司特有產(chǎn)品特種玻纖布(熔點(diǎn) 1200℃)。 公司作為國(guó)家航天工業(yè)總公司航空航天特種玻纖布定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品多次成功地應(yīng)用于火箭發(fā)射， 其主要用于航天航空領(lǐng)域， 如火箭、衛(wèi)星、導(dǎo)彈等( 導(dǎo)流罩、點(diǎn)火器、推進(jìn)器等部位)。 我們認(rèn)為， 隨著我國(guó)航天航空等軍事領(lǐng)域的快速發(fā)展， 對(duì)高性能產(chǎn)品的需求越發(fā)增快， 公司作為國(guó)內(nèi)唯一為航天航空等軍事領(lǐng)域供貨的民營(yíng)企業(yè)，未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大。(國(guó)海證券(000750,股吧) 　買入)

潤(rùn)和軟件(300339,股吧)：金融IT啟航，靜待平臺(tái)化落地

核心觀點(diǎn)：盈利預(yù)測(cè)與投資建議。公司大金融戰(zhàn)略全面落地，銀行IT 訂單飽滿，保險(xiǎn)IT 業(yè)務(wù)將成為未來(lái)重要增長(zhǎng)點(diǎn)。我們上調(diào)公司2015-2017年EPS 分別為0.59 元、0.78 元和1.04 元，對(duì)應(yīng)2015 年11 月12 日收盤(pán)價(jià)PE 分別為78、59、44 倍。考慮到公司平臺(tái)化再造，布局全新業(yè)務(wù)模式，我們維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)57 元，對(duì)應(yīng)公司2016 年動(dòng)態(tài)PE73 倍。(海通證券(600837,股吧)買入)