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【資料圖】

當前伴隨低利率時代到來，無風險收益隨之下行，眾多投資者希望升級投資理財品種。其中，兼具穩健收益和高流動性的中短債基金備受青睞，成為投資者打理閑錢的好去處。同時，今年以來中短債基金收益率持續向好。據銀河證券數據顯示，截至2022年9月底，中短債基金(A類)年內平均凈值增長率為2.42%。在此背景下，公募基金布局中短債基金的步伐也在提速。據了解，由鵬華基金現金投資部打造、債券投資專家王康佳擬任基金經理的新基金——鵬華穩福中短債(A類015530，C類015531)于10月10日起正式發售，有望成為投資者穩健理財的好幫手。

中短債基金是純債基金的中的“一員”，完全不投資股票，相較于中長期純債基金而言，其更加偏好期限偏短的資產，力爭在流動性與收益性兩方面實現均衡。此外，中短債基金主要定位于“貨幣增強”，投資范圍比貨幣基金更廣泛，兼顧收益和回撤，是資金避險的較佳品種。以鵬華穩福中短債為例，聚焦純債品種，投資于債券資產的比例不低于基金資產的80%，可有效降低資產組合的波動風險，同時通過多策略運作，挖掘超額收益，力爭為投資者提供相對理財更高的收益，滿足風險偏好較低投資者的需求。

近兩年來中短債產品數量和規模增長迅速。據Wind數據統計，截至2022年6月底，短債基金、中短債基金規模超8000億，不少單只產品規模已突破百億。分析此類產品受歡迎的原因，鵬華穩福中短債擬任基金經理王康佳表示，一方面，權益市場大幅波動，機構和個人投資者風險偏好降低，認為波動較小的貨幣基金或債券型產品更為安全；另一方面，存款利率改革、理財凈值化后相關產品收益下降，債券型基金投資范圍和策略均較為豐富，給投資者提供更多的選擇。

作為一名債券投資專家，王康佳具有5年證券從業經驗，對貨幣、純債、一級債等研究深入，攻守均衡，通過大類資產配置和收益率曲線趨勢變化獲取收益能力較強，同時重視回撤對組合的影響，截至2022年6月底，管理規模超100億。關于大組合投資管理，王康佳總結了四點心得：一是分析框架完整，注重趨勢判斷，未來債券市場是牛市、熊市還是震蕩市，來確定中期組合投資策略，做到大方向不犯錯；二是對利率曲線結構變化有前瞻性預判，通過深度研究挖掘結構性機會，獲取超額收益；三是明晰各個品種市場深度、資產可得性、流動性以及收益率分位數點位，判斷各品種配置價值與交易價值；四是注重流動性風險、融資風險、信用風險管控，保證組合運作的安全性。

展望四季度中短債市場，王康佳表示，經濟預計呈現弱復蘇態勢，在穩健貨幣政策環境下，債券市場可能呈現震蕩態勢，利率點位和曲線變化幅度在一定范圍運行，票息策略和杠桿策略較為有效。中短債基金一方面可以通過多元化配置，包括利率、信用債、存單等多個品種，在信用風險管控前提下，爭取實現相對無風險收益率更高的票息收益；另一方面，可以在銀行間市場或交易所市場進行質押式回購，通過杠桿操作獲取套息收益。市場肯定存在波動，當市場存在較大預期差時，則醞釀交易機會，組合將積極參與階段性交易機會，通過靈活波段操作增厚收益。