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【招商基金關(guān)于美聯(lián)儲加息點(diǎn)評】北京時(shí)間昨日凌晨美聯(lián)儲6月議息會議中,美聯(lián)儲如期加息75bp至1.5%,核心因素是5月美國CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期。同時(shí),6月1日啟動縮表,根據(jù)紐約聯(lián)儲的中性預(yù)測,縮表持續(xù)至2025年年中,共縮表2.5萬億美元。但6月議息會議中,鮑威爾指出“預(yù)計(jì)加息75BP的舉措不會成為常態(tài)”且“下次加息幅度可能是50或75BP”,整體政策立場相較市場預(yù)期更為鴿派,以安撫市場為主。
我們認(rèn)為,從此次加息幅度來看,美聯(lián)儲仍堅(jiān)定通過犧牲需求彌合供需缺口來緩解通脹壓力,相較之前以“軟著陸”策略相比,堅(jiān)定了控制通脹的決心。展望下半年,美國經(jīng)濟(jì)逐漸見頂,大宗或維持高位震蕩但難再現(xiàn)此前暴漲的情況,疊加需求走弱,通脹大概率穩(wěn)中有降,所以美聯(lián)儲下半年維持每次加息50bp以上的概率較低。
對于港股市場而言,市場已反應(yīng)了加息75bp的預(yù)期,而鴿派的言論將短期提振市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好。隨著下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)比修復(fù),流動性與基本面將共振,我們預(yù)計(jì)港股市場將企穩(wěn)抬升。(投資須謹(jǐn)慎)