近期大豆價格有所回落,8月10日,大連商品交易所大豆主力合約報5742元/噸,較今年3月8日的最高點6375元/噸下降約10%;芝加哥商業交易所大豆主力合約報1338.75美分/蒲式耳(截止北京時間15:30分),較今年5月份的高點下降約20%。隨著今年新豆供應增加,預計后續價格還會延續下降趨勢。
(大連商品交易所大豆主力合約)
(芝加哥商業交易所大豆主力合約)
自從去年疫情暴發后,全球供應鏈一度處于中斷狀態,糧食進出口受到很大影響,糧食貿易出現危機。在此情況下,全球糧價便開啟了急速上漲的模式,其中以玉米和大豆的漲幅最高。此外,美聯儲的流動性寬松政策也推高了全球大宗商品價格,芝加哥商業交易所大豆主力合約自2020年中旬開始經歷了一輪連續飆漲,最高漲幅一度翻倍。
大豆價格的大幅上漲為糧食巨頭創造了大量的利潤收益,但也為下游的豆制品生產企業制造了很大的成本壓力。以今年上市的祖名股份為例,公司主營產品為生鮮豆制品、植物蛋白飲品以及休閑豆制品,大豆成本占比在30-40%左右,大豆價格的變動對公司利潤端影響不小。
今年一季度,祖名股份實現營業收入3.04億元,同比上漲8.62%;實現凈利潤1234萬元,同比下降47.37%,增收不增利的現象較為明顯,其主要原因就是成本端受到大豆價格上升的因素影響。
而現如今,大豆價格已經回落并趨于穩定。從國內大豆價格影響因素來看,目前國儲仍在收購大豆,以保障糧食供給;中商產業研究院分析,后期一旦國儲和黑龍江省儲啟動輪換拍賣,國產大豆價格有下跌可能。總體看,在新豆供應增加的背景下,大豆價格下行的趨勢短期內料難以轉變。
從未來的角度看,隨著大豆價格見頂回落以及公司規模效應進一步凸顯,祖名股份的利潤率水平有望提升,在營收規模持續擴張的背景下,將帶動公司業績重回穩健增長的軌道。
當然,對于食品生產企業來講,也需要通過一些措施平抑原料價格波動對公司經營造成的負面影響。祖名股份董事會秘書兼財務總監高鋒先生在此前的投資者交流會中表示,公司已經與主要大豆供應商建立了長期的合作關系,為應對大豆價格波動風險,公司根據現有庫存量,結合安全庫存和訂貨周期科學的制定采購計劃。同時,今年一季度公司已對部分產品進行調價,后續為應對大豆價格的波動,公司適時會考慮做套期保值。此外公司也將積極拓寬采購渠道,控制大豆成本。 (以上圖為祖名股份授權中國網財經使用)
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