近日,云創數據披露精選層首次公開發行結果,通過直接定價確定以20元/股發行1740萬股,對應發行市盈率為39.88倍。
有市場人士認為,云創數據的發行市盈率過高,直接定價若高于一定市盈率,保薦機構應該跟投。也有投資者認為,精選層發行是市場定價,云創數據是優質企業,發行市盈率可以相對高些。
2020年7月27日,精選層首批32家公司掛牌上市,當日有六成以上的公司破發。之后,由于新三板改革持續推進,除了轉板制度落地,一級市場發行制度也做了相應調整,實施綠鞋機制,即引入新股IPO上市過程中的“超額配售選擇權”,一級市場發行也大多由詢價定價改為直接定價。此后,精選層公司發行市盈率明顯下降。截至8月5日,在首批32家公司之后披露發行定價的33家精選層公司,平均發行市盈率為19.88倍,較首批公司的平均發行市盈率下降36%。
受發行市盈率降低及轉板等利好政策因素影響,新股掛牌精選層首日漲幅回升,5月份以后發行的新股首日收盤均價比發行價上漲25%左右。此外,網上打新中簽率回歸首批公司的平均水平。
一級發行市場回暖后,企業期望能以更高的價格發行。除了40倍市盈率的云創數據,用友金融8月2日公布精選層發行方案,發行底價27元,逼平停牌前市場價,發行市盈率37倍。另外一家精選層申報企業,是傳統周期化工企業,發行后市盈率達30倍。
云創數據是一家擁有核心技術的大數據存儲產品供應商與大數據處理產品及解決方案提供商。目前,發行人的業務范圍已涵蓋公共安全、環境監測及學科教育領域。2020年營業收入為3.63億元,歸母凈利潤為7173.77萬元。上市公司通鼎互聯為其第二大股東,去年末持股占比15.79%。
首批精選層公司掛牌之后,很多精選層公司以10至20倍市盈率發行,星辰科技發行市盈率19倍,一個月實現股價翻倍。德瑞鋰電發行市盈率18倍,股價迄今漲幅超50%。發行市盈率超過30倍的僅有驅動力、豐光精密和三元基因,發行市盈率分別為32.84、34.29和52.15倍。截至8月5日,它們最新價格較發行價上漲20%、70%和下跌14%。三元基因去年12月晉升精選層后,股價持續破發至今。此外,同力股份以19倍不到的市盈率發行,也長期破發,最新收盤價較發行價虧18%。投資者擔心,云創數據未來會不會破發?
廣東力量資本總經理朱為繹認為,精選層市場化發行需要配合詢價制度,或者保薦機構跟投制度。新股發行一定要在企業方、打新機構和二級市場投資者之間獲得一種平衡。相對而言,前段時間精選層的發行是比較成功的。
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