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車車(紅星美凱龍創始人車建新)今天的心情應該很美麗。因為，618剛過，家居行業就迎來“城頭變換大王旗”。

根據東方財富網數據，6月22日，紅星美凱龍收盤報11.00元，較前一交易日收盤漲幅達3.87%，創兩年以來新高，總市值達429.6億元，超越居然之家，重返A股市值最大家居流通企業的寶座。

今年以來，紅星美凱龍股價持續增長，累計漲幅達29.6%，遠超上證指數的2.4%。

6月18日是車建新的生日，想必這是他收到最好的生日禮物。

實際上，大量第三方機構早就確定了紅星美凱龍的龍頭地位。中國連鎖經營協會發布的“2020中國連鎖百強”榜單，紅星美凱龍也以1080.19億元的銷售規模，繼續蟬聯家居連鎖企業TOP1。弗若斯特沙利文的統計顯示，2020 年，紅星美凱龍占中國連鎖家居裝飾及家具商場行業的市場份額為17.1%，是行業內遙遙領先的一哥。

各大券商也指出，紅星美凱龍是中國最大的家居品牌經銷商聚合平臺，而產業結構中渠道價值大于工廠品牌價值；同時，公司在場景、流量、數據及供應鏈方面全面賦能品牌商。在輕資產、重運營、降杠桿發展戰略指導下，紅星美凱龍積極拓展新業務，加速推進第二增長曲線，有望成為萬億家居行業的有力整合者。

行業龍頭股價大漲的背后是整個家居家裝行業的新變化。近年來，家居家裝多個新趨勢突顯，市場迎來新拐點。

一方面，作為地產后周期屬性行業，隨著地產步入存量房時代，家裝家居市場正由增量由存量切換。近日多個券商發布的研報顯示，一二線城市老房/二手房翻新和改善型消費需求占裝修總量比重達54%，其中，北京上海占比更是高達82%。分析人士指出，長遠來看，隨著存量房規模越來越大，20年后，包含家居、電器在內的泛家居市場規模會或將遠遠超過房地產行業(那時房地產開發將變成一個小行業)。

另一方面，家裝家居行業已從以“場”為核心和以“貨”為核心的線下購物為主導的單一渠道，轉變為以“人”為核心的多元渠道。市場需求主要來自以下幾類，一是用戶對老宅進行重裝，頻次大概是8-10年/次；第二種是消費者對環境、個性化等訴求，所創造的新需求；第三是80后、90后購置新房所產生的裝修需求；最后是隨著居民可支配收入的增加，推動對家居環境升級的裝修需求。

在近年來所踐行的“輕資產”模式下，紅星美凱龍擴張效率明顯提升。從經營面積來看，截至2020年底，紅星美凱龍商場總經營面積達2205.57萬平米，遠超第二名的1272.82萬平米。

分析人士指出，由于家居消費的低頻化和非標準化，物流成本高，安裝施工等服務重要，這些特征決定了渠道的重要性。且由于上游生產商、供應商區域割據，行業大而分散，整合難度大，進一步強化了消費者對渠道的信任，這也是紅星美凱龍能得到資本市場青睞的重要原因。

當然，股價每天都在變化，短期波動或許不能反映一切，但紅星美凱龍無疑已經走在了正確的道路上。