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隨著資管新規(guī)落地，“剛兌”不再是必然。對投資者而言，理財產(chǎn)品風險評級提示以及風險測評顯得尤為重要。

但是，近期記者走訪多家銀行網(wǎng)點后發(fā)現(xiàn)，在實際操作過程中，銀行理財風險等級評定依舊存在隱患。其中，不少風險評級為“中低級”產(chǎn)品的投資方向卻增配了高風險資產(chǎn)投資，而且銀行并沒有向客戶進行風險提示。此外，部分銀行網(wǎng)點不太重視客戶風險承受能力評估，風險測評流于形式現(xiàn)象較為嚴重。

風險等級自行評定

作為理財產(chǎn)品適格銷售和打破剛性兌付預期的最重要環(huán)節(jié)，風險等級評估是銀行對自身發(fā)行的理財產(chǎn)品和首次購買該行理財產(chǎn)品的客戶進行的不可缺少的步驟。銀行對投資者進行風險評級，是為了在理財銷售過程中實現(xiàn)理財業(yè)務風險匹配，避免投資者風險承受能力與所購買產(chǎn)品風險不匹配現(xiàn)象的出現(xiàn)。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前大多數(shù)銀行對客戶進行風險承受能力評估的內(nèi)容，至少包括客戶年齡、財務狀況、投資經(jīng)驗、投資目的、收益預期、風險偏好、流動性要求、風險認識以及風險損失承受程度等。

是不是風險等級越低，理財產(chǎn)品的實際風險就越低？銀行評定理財產(chǎn)品風險等級的依據(jù)是什么？記者了解到，目前銀行理財產(chǎn)品的風險等級評定并沒有統(tǒng)一的規(guī)范標準，各家商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品風險等級都是發(fā)行銀行自己評定的，且沒有銀行對外公開披露其理財產(chǎn)品風險等級的評定方法。因此，可能會有不同銀行對同一類型理財產(chǎn)品給出風險等級不同的情況出現(xiàn)。

由于各家銀行自行確定理財產(chǎn)品的風險評級標準，部分理財產(chǎn)品的實際風險與風險等級宣傳不符，經(jīng)常會出現(xiàn)“高風險理財產(chǎn)品被定義為穩(wěn)健型理財產(chǎn)品”的情況出現(xiàn)。

一家總部在南方的股份制銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品說明書顯示，該行近期正在發(fā)售一款風險評級為“中低級”的理財產(chǎn)品，主要投資于貨幣市場類資產(chǎn)、債權類資產(chǎn)、非標準化債權類資產(chǎn)、權益類資產(chǎn)以及資產(chǎn)管理產(chǎn)品。該行理財經(jīng)理表示：“根據(jù)我行風險評級判定，該產(chǎn)品是一款風險提示等級為R2的中低風險穩(wěn)健型理財產(chǎn)品?！倍?，該理財經(jīng)理在銷售時還表示，該產(chǎn)品歷史本金利息是全部兌付，非常穩(wěn)健。

但記者發(fā)現(xiàn)，該款所謂的“中低風險理財產(chǎn)品”，投資范圍除了涵蓋中低風險產(chǎn)品的投資標的外，還增配了風險明顯更高的非標準化債權類資產(chǎn)、權益類資產(chǎn)以及資產(chǎn)管理產(chǎn)品。如果單純從投資方向來判斷，該產(chǎn)品的實際風險應該高于“中低風險”的評級結果。

此外，截至目前，并沒有銀行對外公開披露其理財產(chǎn)品風險等級的評價方法，僅對理財產(chǎn)品風險等級的釋義在說明書中有所披露。而且，理財產(chǎn)品說明書對每款產(chǎn)品的投資標的、投資范圍描述得都比較寬泛，投資者從中很難了解到理財產(chǎn)品的真實具體投向，因此難以在有限的信息披露中判斷該產(chǎn)品實際風險的高低，只能以銀行內(nèi)部所做的產(chǎn)品風險評級及推介內(nèi)容作為參考依據(jù)。

一家國有銀行的客戶經(jīng)理告訴記者：“理財產(chǎn)品的風險評級標準主要依據(jù)實際投資標的而定?！币灿胁糠帚y行網(wǎng)點的理財客戶經(jīng)理，對自己推銷給客戶的理財產(chǎn)品的風險評級標準并不清楚。

部分銀行調(diào)整產(chǎn)品風險等級

此前銀行自營的理財產(chǎn)品很少出現(xiàn)虧損，但現(xiàn)在不一樣了。資管新規(guī)落地，明確了理財產(chǎn)品和理財投資不再剛性兌付和保本保息。同時，今年以來，部分銀行發(fā)行或銷售的理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損。于是，因?qū)嶋H虧損情況與產(chǎn)品宣傳的風險等級不符屢被投資者質(zhì)疑投訴的現(xiàn)象有所增加。

“一直以來，評定為R2的中低風險理財產(chǎn)品被習慣性認為是‘低風險’產(chǎn)品，但今年購買的一款中低風險產(chǎn)品卻出現(xiàn)了虧損?！笔忻駨埮空J為，如果確實有虧損風險，至少應在產(chǎn)品說明或客戶經(jīng)理銷售過程中有明確的風險提示?！暗珜嶋H上，對于這類存在虧損風險的理財產(chǎn)品，客戶經(jīng)理在銷售中并沒有進行風險提示?！?

為此，今年以來，已有銀行調(diào)整了個人客戶風險評估業(yè)務，將個人產(chǎn)品風險等級名稱和等級表述進行了修改，將原來的“收益型”調(diào)整為“謹慎型”，將原來的“積極進取型”調(diào)整為“激進型”。優(yōu)化后的版本在措辭上更為審慎，但對理財產(chǎn)品的實際投資范圍、投資比例等并未產(chǎn)生影響，理財產(chǎn)品的實際風險等級并沒有發(fā)生變化。

在產(chǎn)品風險等級描述上，對比舊版而言，新版更注重強調(diào)產(chǎn)品本金兌付風險的提示。其中，對6R（激進型）投資者首次做出“可能失去全部本金”的提示。

對比銀行客戶風險評估問卷的新老版本，蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心副主任陶金在接受記者采訪時表示，新版問卷對風評結果名稱等方面進行了更精準的表述，以更準確地傳達產(chǎn)品特性、揭示產(chǎn)品風險。

陶金同時強調(diào)，銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風險，一方面來自底層資產(chǎn)價格波動的不確定性，另一方面源自個別銀行對底層資產(chǎn)的風險隔離措施不足，產(chǎn)品抵御外部風險的能力較低。因此，銀行不能靠調(diào)整風評名稱和風險聲明“甩鍋”給客戶，而應該建立更健全的風險控制和隔離措施。

據(jù)《證券日報》