久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

從10月1日實(shí)施算起，證監(jiān)會發(fā)布的《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》及配套規(guī)則（下稱“新規(guī)”）已運(yùn)行近半月。中國證券報(bào)記者在采訪中了解到，新規(guī)關(guān)于尾隨傭金的約束，會在一定程度上減少銀行（尤其是此前尾傭比例較高的銀行）的渠道業(yè)務(wù)收入。從長期看，渠道業(yè)務(wù)收入的減少，將為創(chuàng)新服務(wù)騰出空間。

新規(guī)影響有限

新規(guī)實(shí)施之前，業(yè)內(nèi)相關(guān)人士認(rèn)為，尾傭的上限約束，將對尾傭比例較高的銀行渠道產(chǎn)生影響。新規(guī)指出，對于向個(gè)人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護(hù)費(fèi)占基金管理費(fèi)的約定比率不得超過50%；對于向非個(gè)人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護(hù)費(fèi)占基金管理費(fèi)的約定比率不得超過30%。

“新規(guī)對尾傭的比例上限做了明確約束，應(yīng)該會減少銀行整體上的基金銷售業(yè)務(wù)收入。”一家大型銀行某分行的內(nèi)部人士陳雪（化名）對中國證券報(bào)記者表示，購買基金如果在短時(shí)間內(nèi)（如一周內(nèi)）贖回，一般會有懲罰性贖回費(fèi)率，比如1.5%。往常，基金公司一般會把這些費(fèi)用的一部分返還給銀行。新規(guī)之下，超過規(guī)定比例的這部分尾傭，“自然就被拿掉了”。

東吳證券研報(bào)指出，尾傭比率通常與渠道實(shí)力與基金產(chǎn)品相關(guān)，對于渠道話語權(quán)強(qiáng)的代銷機(jī)構(gòu)（如銀行）以及自身渠道能力較弱的基金公司，相關(guān)的尾傭比率更高。綜合來看，新發(fā)基金通常收取60%-80%尾傭比率，這方面銀行渠道會更占優(yōu)勢；存量基金收取的尾傭比率在30%-50%，這方面則是互聯(lián)網(wǎng)渠道占優(yōu)勢。

但是，這部分影響也并沒有想象中那么大。“尾傭在渠道收入中的占比本來就不大，新規(guī)的比例約束影響有限。”陳雪說，一方面，從日常情況來看，持有一年以上的基金贖回，基本就免了贖回費(fèi)，個(gè)別的基金贖回費(fèi)率也很低，這部分的尾傭比例基本不會達(dá)到規(guī)定上限；另一方面，從目前來看，“我們對理財(cái)經(jīng)理的考核主要是與前端的申購費(fèi)掛鉤，新規(guī)對尾傭的約束，似乎并沒有放到考核中來。但不同銀行之間的做法，可能會有差別。”陳雪說。

促進(jìn)行業(yè)向“重產(chǎn)品”轉(zhuǎn)型

隨著尾傭收入的減少，業(yè)內(nèi)人士表示，這將促進(jìn)基金銷售格局的大轉(zhuǎn)變。長期看，會推動基金管理行業(yè)的資源逐步向產(chǎn)品管理能力傾斜，促進(jìn)行業(yè)從“重渠道”向“重產(chǎn)品”轉(zhuǎn)型。

某公募基金的市場人士分析，在早期，銀行和基金公司合作過程中尾傭設(shè)置較低，而隨著代銷渠道的銷售效應(yīng)凸顯，尾傭比例也隨之提高，并逐漸占據(jù)強(qiáng)勢地位。這會從整體上擠占基金公司的經(jīng)營利潤，對后成立的缺乏渠道資源的中小基金公司比較不利。但在新規(guī)之下，尾傭支出減少后，基金公司有望抽出一部分資源進(jìn)行其他特色服務(wù)建設(shè)。

創(chuàng)金合信基金副總經(jīng)理黃越岷指出，前期靠高傭金進(jìn)入強(qiáng)勢渠道的銷售效果并不特別好，各個(gè)基金公司近年來已經(jīng)在渠道服務(wù)上增加了很多專業(yè)服務(wù)、創(chuàng)新產(chǎn)品的提供等。現(xiàn)在新規(guī)把導(dǎo)向更顯性化，鼓勵中小基金公司去做更有特色、更有優(yōu)勢的產(chǎn)品和服務(wù)，對行業(yè)的長遠(yuǎn)健康發(fā)展是有利的。

另外，渠道收入減少，也會對渠道轉(zhuǎn)型產(chǎn)生一定影響。陳雪指出，從這幾年的情況來看，銀行端與互聯(lián)網(wǎng)端存在的費(fèi)率差，導(dǎo)致部分客戶流失。長期看，銀行渠道的費(fèi)率要與互聯(lián)網(wǎng)平臺端對齊，否則客戶流失無法避免。但是，短期而言，兩個(gè)渠道的費(fèi)率差會一直存在。因?yàn)椋瑥目傂械椒中兄性俚嚼?a href="http://www.ettaleb.com/" target="_blank" class="keylink">財(cái)經(jīng)理，包括一對一服務(wù)在內(nèi)，銀行渠道付出的人力成本很高。

“在轉(zhuǎn)型趨勢上，銀行會盡可能地提升渠道溢價(jià)的服務(wù)質(zhì)量。互聯(lián)網(wǎng)平臺是個(gè)基金展示和交易平臺，對具備理財(cái)基礎(chǔ)的人而言，是較為實(shí)惠的。但對于銀行沉淀的中老年客戶而言，互聯(lián)網(wǎng)平臺買基金或許并不是最佳選擇。如果不具備理財(cái)基礎(chǔ)、不對基金投資做具體了解，投資者憑直觀印象進(jìn)行申購的話，大概率是難以獲得投資回報(bào)的。要解決這個(gè)問題，銀行渠道在理財(cái)投顧方面，未來會加大服務(wù)細(xì)節(jié)的質(zhì)量提升力度。”陳雪說。