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10月1日起，新出臺(tái)的《公開(kāi)募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》及配套規(guī)則（下稱“新規(guī)”）將實(shí)施。中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，當(dāng)前相關(guān)機(jī)構(gòu)正在馬不停蹄地“調(diào)整”，通過(guò)內(nèi)部培訓(xùn)和梳理銷售流程等工作，更好地適應(yīng)新規(guī)。

業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，新規(guī)有望從持牌準(zhǔn)入要求、尾隨傭金統(tǒng)一上限等多方面重塑基金銷售格局。激勵(lì)機(jī)制多元化之后，基金公司有望基于自身優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。

梳理流程 重簽協(xié)議

華南區(qū)某公募基金公司相關(guān)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，自八月底新規(guī)出臺(tái)以來(lái)，該公司內(nèi)部就已在著手準(zhǔn)備工作了。主要是對(duì)新規(guī)內(nèi)容進(jìn)行細(xì)致了解，尤其是對(duì)新的提法給予重點(diǎn)解讀。在內(nèi)部消化后，再根據(jù)當(dāng)前的存量業(yè)務(wù)規(guī)模，及時(shí)和相關(guān)渠道方溝通，進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，如代銷協(xié)議是否需要重簽，某些渠道的業(yè)務(wù)合作是否需要更換等等。

創(chuàng)金合信基金副總經(jīng)理黃越岷對(duì)記者表示，近期公司針對(duì)新規(guī)進(jìn)行了相關(guān)的學(xué)習(xí)和研究，認(rèn)真理解法規(guī)精神的同時(shí)，也梳理調(diào)整了內(nèi)部銷售制度流程，同時(shí)加強(qiáng)與代銷機(jī)構(gòu)之間的溝通，并開(kāi)展相應(yīng)協(xié)同事務(wù)。

深圳某公募基金公司相關(guān)人士透露，該公司近期接受了針對(duì)新規(guī)的銷售培訓(xùn)，同時(shí)也聘請(qǐng)了外部律師進(jìn)行了專題培訓(xùn)。這些培訓(xùn)會(huì)對(duì)新規(guī)的重點(diǎn)做特別解讀，公司會(huì)根據(jù)這些新規(guī)要求進(jìn)一步做好內(nèi)外部溝通。

“我們?cè)诰o密聯(lián)系渠道方，根據(jù)他們的需求來(lái)調(diào)整服務(wù)的內(nèi)容和形式。比如，以前的渠道培訓(xùn)更多是基金公司渠道或投研人員在做，未來(lái)有可能會(huì)增多外部知名投資人培訓(xùn)等。同時(shí)，我們接下來(lái)也會(huì)在運(yùn)營(yíng)人員、渠道人員上要加大投入，努力覆蓋到更多銀行網(wǎng)點(diǎn)。”某中小型基金公司相關(guān)人士說(shuō)。

渠道方面，某第三方基金銷售機(jī)構(gòu)相關(guān)人士對(duì)記者表示，該平臺(tái)與基金公司的合作主要在賬戶層面的服務(wù)，新規(guī)對(duì)保有量較大的頭部平臺(tái)會(huì)產(chǎn)生較大影響，他們目前的業(yè)務(wù)體量不是很大，為應(yīng)對(duì)新規(guī)實(shí)施所做的業(yè)態(tài)調(diào)整，目前來(lái)看并不是太多。

有望實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展

諾亞正行總經(jīng)理章嘉玉對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，新規(guī)對(duì)獨(dú)立基金銷售公司的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)和門(mén)檻嚴(yán)格把關(guān)，對(duì)業(yè)內(nèi)個(gè)別存在的利用獨(dú)立基金銷售牌照進(jìn)行不合規(guī)從業(yè)的行為持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注。對(duì)合法合規(guī)的獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)而言，新規(guī)的實(shí)施，應(yīng)該是市場(chǎng)亂象逐步得以治理，迎接更好從業(yè)環(huán)境的新起點(diǎn)。

以尾隨傭金為例，新規(guī)提出“五三”要求，即對(duì)于向個(gè)人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護(hù)費(fèi)占基金管理費(fèi)的約定比率不得超過(guò)50%；對(duì)于向非個(gè)人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護(hù)費(fèi)占基金管理費(fèi)的約定比率不得超過(guò)30%。

黃越岷指出，尾傭較高的代銷渠道會(huì)受到較多的短期利潤(rùn)沖擊，但對(duì)基金公司影響有限。

“新規(guī)之后，預(yù)計(jì)銷售機(jī)構(gòu)考核重點(diǎn)會(huì)更著眼于如何更好地與基金公司一起為客戶進(jìn)行保值增值服務(wù)，將客戶財(cái)富的長(zhǎng)期增長(zhǎng)與考核機(jī)制掛鉤。以后基金公司在渠道服務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，將往特色化產(chǎn)品和特色化服務(wù)轉(zhuǎn)移。”黃越岷表示。

看懂經(jīng)濟(jì)研究院特約研究員金天對(duì)記者表示，新規(guī)對(duì)過(guò)去更依賴提高尾傭比例的中小機(jī)構(gòu)影響較大。比如，銀行作為一個(gè)大的傳統(tǒng)渠道，有比較強(qiáng)的議價(jià)能力，基金公司（特別是中小基金公司）的應(yīng)對(duì)舉措就是加大渠道銷售激勵(lì)，壓縮了自身盈利空間。但在未來(lái)，這種情況或有改變。

“投資者的投資行為正在發(fā)生變化，從長(zhǎng)期看，銀行的渠道優(yōu)勢(shì)是逐步削弱的。中尾部基金公司如果投資業(yè)績(jī)做得好，將會(huì)有更多的渠道選擇。”金天認(rèn)為。