券商人士表示,C類配售對象(個人投資者)家數激增,是導致配售門檻提高的原因。
配售對象的激增,直接增加了投行工作量。據了解,參與打新的對象需要把資料提交給主承銷商審核。上交所不久前還下發通知,將對配售環節中出現錯漏予以處分。業內人士表示,配售人數劇增,工作超負荷,應該是主承銷商和保薦人提高網下市值門檻最直接的動力。
而根據申萬宏源的統計,經過對上半年各批次的收益率情況測算,最近第八批、第九批C類賬戶的年化收益率均可達到39%。申萬數據顯示,C類投資者若參與網下配售上半年所有批次新股,加總年化收益率平均可以達到45.31%。國海證券更稱,按實際數據測算,3到4月網下打新年化收益率高達48%;5月發行的新股目前還有很多沒有打開漲停,但由于新股發行量提高,估計年化收益率要超過50%。
網下打新門檻抬高 市值要求成倍提升
新一批新股發行的詢價方案陸續亮相。截至23日晚間,已公布發行安排及初步詢價公告的7家公司無一例外地調高了網下打新的準入門檻。業內人士認為,新股網下打新投資者數量激增或是促使發行人及主承銷商提高門檻的主要原因。預計隨著網下打新門檻的提高,網下入圍率及獲配比例都將有所提升。
上周末,中國證監會核準了13家企業的首發申請,1家網上直接定價發行,其余12家都采用網下詢價配售和網上定價發行相結合的方式進行。至23日晚間,共有7家公司公布發行安排及初步詢價公告。其中,新天然氣、城地股份的網下打新門檻比往常高了兩倍,日均市值要求達3000萬元。亞泰集團、常熟銀行、三角輪胎、創新股份及隴神戎發則將門檻由原來的1000萬元市值提升至2000萬元。
此前,自主提高網下打新門檻的現象并不多見。在上一批發行的10只新股中,宏盛股份、橫河模具將市值門檻提高至2000萬元。而在更早之前發行的前11批共計74只詢價發行的新股中,僅司太立及花王股份兩只新股曾將網下打新的市值標線拔高至3000萬元。
盡管獲配比例提高,由于打新成本的增加,C類投資者的平均年化收益率將有所降低。申萬宏源研究測算,當市值門檻提高到3000萬元時,C類投資者網下打新的年化收益率將下降至18.63%,收益依然非??捎^。
險資積極開拓詢價IPO新股網下配售業務 民生通惠最為積極
民生通惠參與了有網下配售的81只新股中76只的詢價;緊隨其后,太平資產、華泰資產、中英益利資產、人保資產、陽光資產、太平洋資產、中華聯合財險、紫金財險、平安資產、前海人壽、泰康資產等均詢價超過70只
新股IPO正有序進行,保險機構打新,近乎“一只都不能錯過”。
今年以來,截至8月23日,《證券日報》記者據Wind資訊數據統計,共有107只股票完成IPO,募資總額644.47億元,其中81只股票有網下配售環節,包括主板股票43只、中小板股票16只,創業板股票22只。共有28家保險機構參與新股詢價,對81只股票詢價最多的達到76只,這一詢價覆蓋新股數,僅次于基金的81只,持平于券商,多于社?;鹱疃?4只和QFII機構最多72只詢價新股數。