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關注市場交易熱度

另一家中小私募機構合伙人表示，受沖擊影響最大的當屬量化對沖私募。此類具有低風險收益特征，往往能給予銀行6%-7%的預期收益率承諾或保本承諾，備受銀行資金青睞，銀行優(yōu)先級資金成為它們沖規(guī)模的大“金主”。“如果產品只有1:1的杠桿，那還不如去做融資融券更方便。結構化和投顧模式的老路肯定走不通了。新規(guī)出來后，我們馬不停蹄地做路演自籌資金，以后估計多數(shù)產品都會走自主發(fā)行的方式，做管理型產品。”

業(yè)內人士認為，傳統(tǒng)的投顧模式混淆了投資顧問和管理人的法律職責，導致大量私募機構與“資產管理”的初衷背道而馳，演變成風險“外掛”的通道業(yè)務模式，因此成為去杠桿中被規(guī)范的重點對象。

上述合伙人表示，即使拿不到銀行資金，也不太擔心長期資金來源，畢竟現(xiàn)在市場仍是“資產荒”而非“資金荒”，并且量化多策略在震蕩不休的市場中正在贏得越來越高的關注度和認可度。該合伙人所在公司剛獲得一家財務公司17億元的資金投入，是該公司現(xiàn)有自身規(guī)模的3倍。與資金問題相比，他更關注市場交易的熱度和情緒，因為量化策略很大一部分賺的是波動率的錢，市場交易熱度和情緒會在很大程度上影響量化基金業(yè)績。“如果市場交投清淡，波動率降低，我會擔心現(xiàn)有的策略無法承載太大的資金體量。”