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北交所IPO審核正在穩步提速。截至3月23日，年內北交所已舉行29次上市委會議，遠超去年同期，企業過會效率也同步提升。同月，北交所存量上市公司數量正式突破300家。總體來看，越來越多業績穩健增長、創新特征突出的優質中小企業選擇北交所作為上市目標地。在業內人士看來，制度積累、政策引導與市場內生動力共同作用之下，北交所IPO“增速提質”成為必然選擇。

IPO審核效率顯著提升

進入2026年以來，北交所IPO審核效率持續平穩提升。數據顯示，目前一季度尚未結束，北交所上市委會議召開已有29次，遠超去年同期。上會企業的過會效率也同步提升，年內已有28家企業獲北交所上市委審議通過。與此同時，北交所上市公司數量也在今年3月正式突破300家。

上市委會議的高頻召開是北交所IPO審核提速的直觀體現。會議公告顯示，截至3月23日，年內北交所已舉行29次上市委會議，其中3月上市委會議舉行更是頻繁，截至目前已有12次上市委會議舉行。而在隨后的3月26日、27日，還將有三場上市委會議召開。而截至2025年3月底，北交所僅有一場上市委會議公告。

過會效率同步提升。據Wind統計，2026年以來已有28家公司通過北交所上市委會議，其中3月更為高頻，有多達12家公司通過，如20日過會的是國泰君安保薦的杰理科技;17日過會的是國聯民生保薦的歐倫電氣;13日過會的是銀河證券保薦的科萊瑞迪，中信證券保薦的正大種業等。

值得注意的是，北交所在提高審核效率的同時，亦對IPO質量保持嚴審。以信勝科技為例，公司于1月16日被上市委會議暫緩審議，事涉業績真實性及第三方回款等問題問詢，隨后在公司及保薦機構國信證券回復相關問題后，時隔不到2個月，3月12日即獲得北交所上市委會議審核通過。

總體來看，北交所市場呈穩健擴容態勢。Wind數據顯示，以上市日作為統計標準，截至3月23日記者發稿，2026年以來，全市場23家新上市公司中，北交所獨占13席，占比超過半數。隨著3月20日新恒泰的上市，北交所存量上市公司數量達到300家。

持續吸引優質中小企業

伴隨著制度優化完善、市場流動性提升等因素，北交所市場對于優質中小企業的吸引力“與日俱增”。

以3月20日最新上市的新恒泰為例，新恒泰此次公開發行價格為9.40元/股，發行市盈率14.99倍，網上打新熱度高漲。發行結果數據顯示，本次網上發行有效申購數量高達987.78億股，有效申購戶數超58萬戶，網上有效申購倍數高達2671.03倍，彰顯投資者對于北交所市場的認可。

單只新股凍結資金也屢創新高，目前已破萬億元。此前，美德樂披露的發行結果顯示，該股吸引了59.25萬戶參與打新，有效申購數量252.83億股，最終6.1萬戶獲配，網上中簽率0.057%，凍結資金約1.06萬億元。

北交所上市企業的科技含量與增長潛力也廣受認可。今年1月，來自浙江的科馬材料正式登陸北交所，成為北交所2026年第一股。公開資料顯示，該公司主要產品為干式離合器摩擦片及濕式紙基摩擦片，客戶包括國內外離合器生產企業。經過二十多年發展，公司已成長為省級隱形冠軍和國家級專精特新“小巨人”企業。上市首日，科馬材料股價表現強勁，盤中一度飆升585%，當天收盤報54.95元/股，較發行價上漲371.27%。

與此同時，近年來，港股公司與A股公司紛紛將旗下子公司推向北交所，形成“港拆北”和“A拆北”并行的態勢，同樣彰顯了北交所作為服務創新型中小企業主陣地的吸引力。

3月10日，彩客科技成功過會，成為港股公司分拆子公司登陸北交所的第二例，也是2026年以來的首例，標志著“港拆北”路徑進一步成熟。

據悉，彩客科技的母公司是在港股上市的彩客新能源。彩客科技屬于精細化工領域，核心產品涵蓋高性能有機顏料中間體、食品添加劑中間體及光穩定劑中間體，是國家級專精特新“小巨人”企業、國家知識產權優勢企業，同時獲評河北省制造業單項冠軍企業。本次沖刺上市，公司擬募集資金約為2.1億元。

同在3月10日，另一例“A拆北”案例也宣告落地。A股公司銀輪股份公告稱，公司控股子公司朗信電氣順利過會。朗信電氣主營業務為熱管理系統電驅動零部件產品的研發、生產及銷售，是國內市場份額最大的乘用車熱管理系統電子風扇供應商。公司為國家級高新技術企業，2024年獲評為國家級專精特新“小巨人”企業。

多方因素共振助推市場增速提質

在業內人士看來，北交所IPO“增速提質”背后，一方面源自上市標準體系與審核邏輯的深度重構，另一方面，更是政策引導與市場內生動力共振的必然選擇。

“北交所提速與提質并存，是政策預期、市場生態與企業儲備三方共振的結果。”南開大學金融發展研究院院長田利輝告訴《經濟參考報》記者，政策層面，“深改19條”落地見效，直聯機制、優化上市流程等舉措釋放制度紅利，審核預期更加穩定。市場層面，北交所上市公司即將突破300家，財富效應顯現，優質企業從“觀望”轉向“申報”。儲備層面，新三板“苗圃”功能持續強化，新增掛牌企業中專精特新“小巨人”企業占比超四成，為北交所輸送了充足的高質量后備軍。

“北交所近期展現出的‘提速不減質’的良好態勢，并非偶然，而是前期制度積累、政策引導與市場內生動力共同作用的結果。”中央財經大學研究員張可亮告訴《經濟參考報》記者，經過幾年的深耕，新三板作為“苗圃”的篩選和培育功能得到了充分發揮。大量企業在基礎層、創新層經過了規范治理、信息披露和市場交易的初步檢驗，特別是那些國家級專精特新“小巨人”企業，它們在登陸北交所前已經具備了較高的規范度和成長性。這種“水到渠成”的上市路徑，不僅縮短了審核周期，更從源頭上保證了上市公司的質量。

在田利輝看來，企業選擇北交所是對其“精準適配性”的市場認可。市場建設層面，北交所構建了與中小企業成長規律相匹配的制度體系。上市門檻更包容，允許未盈利企業上市;審核預期更明確，從受理到上會周期大幅縮短;再融資更靈活，“小額快速”定增機制滿足企業按需融資。經濟發展層面，我國擁有全球最完整的專精特新企業梯隊，已培育1.46萬家專精特新“小巨人”企業、14萬余家省級專精特新企業。北交所恰好成為這些企業對接資本市場的“最佳入口”。

“一方面，對于那些處于成長期、急需資金但規模尚小的企業來說，北交所的上市門檻更合理，審核流程更友好，是他們夠得著、留得住的最佳選擇。”談及企業與北交所的“雙向奔赴”，張可亮也表示，另一方面，是市場流動性增強和估值邏輯的重塑。隨著北交所各項市場機制不斷建設完善，市場流動性得到大幅改善，其估值體系正在回歸理性并顯現優勢，為這些細分領域的“隱形冠軍”提供更合理的定價依據。

目前，北交所儲備企業充足。Wind數據顯示，截至3月23日記者發稿，共有165家公司正籌備北交所IPO(不含“撤回”“終止審查”“終止注冊”等企業)，其中，已過會待上報證監會的企業11家，預計后續發行節奏仍將保持穩健擴容態勢。(記者 羅逸姝)