一、當日主要新聞關注
(相關資料圖)
1）國際新聞
印度尼西亞馬魯古省附近海域10日凌晨發生7.9級地震，目前尚無人員傷亡和財產損失報告。據印尼氣象、氣候和地球物理局網站消息，地震發生于雅加達時間10日零時47分（北京時間1時47分），震中位于馬魯古省塔寧巴爾群島縣西北148公里處海域，震源深度為131公里。印尼氣象、氣候和地球物理局已在馬魯古省及周邊地區發布海嘯預警。另據美國地質調查局地震信息網消息，此次地震的震級為7.6級，震源深度為95公里。印尼地處環太平洋地震帶，每年發生大小地震數千次。2019年9月，馬魯古省首府安汶市東北陸地曾發生6.5級地震，造成至少31人死亡、179人受傷。
2）國內新聞
自2023年1月1日至2023年12月31日，對月銷售額10萬元以下（含本數）的增值稅小規模納稅人，免征增值稅。自2023年1月1日至2023年12月31日，增值稅小規模納稅人適用3%征收率的應稅銷售收入，減按1%征收率征收增值稅；適用3%預征率的預繳增值稅項目，減按1%預征率預繳增值稅。
3）行業新聞
去年身處鎳市軋空風暴中心的億萬富翁項光達計劃對產品結構進行重大調整，此舉可能重塑全球供應形勢，令已受重創的鎳市場陷入新的波動。項光達執掌的青山控股據稱尋求從精煉鎳相對于中間產品不尋常的高溢價中獲利。幾位消息人士稱，已經在印尼建設精煉鎳生產設施的青山正與幾家處境艱難的中國銅廠商討，計劃將產品加工成價值更高的精煉金屬。如果成功的話，青山的計劃及其采取類似行動的競爭對手可能使中國今年的精煉鎳產量在2022年約18萬噸基礎上翻一番，全球精煉產量料約增加五分之一。
二、外盤每日收益情況
三、主要品種早盤評論
1）金融
【股指】
股指：美股沖高回落，上一交易日A股繼續上漲，有色金屬和食品飲料領漲，上證50指數漲1.05%，中證1000指數漲0.55%，兩市成交額8072.90億元，資金方面北向資金凈流入77.00億元，01月05日融資余額減少30.58億元至14491.49億元。當前我國防疫政策進一步優化，第一波感染高峰期已經過去，各個城市都在恢復運作，市場的預期向好，預計二季度有望看到經濟好轉。年前資金偏謹慎，政策面利好推動下A股和港股都出現明顯反彈，短期預計仍以偏多為主，操作上建議試多為主。
【國債】
國債：窄幅震蕩，10年期國債收益率上行0.83bp至2.88%。央行開展20億元逆回購操作，凈回籠410億元，Shibor短端品種多數上行，資金面保持相對平穩。隨著新冠感染實施“乙類乙管”，部分地區疫情高峰后，居民消費和工業生產逐步恢復，主要城市地鐵客運量回升，交通運輸部預計今年春運客流總量將增長近1倍。12月PMI指數繼續低于臨界點，央行部署2023年重點工作，要精準有力實施好穩健的貨幣政策，多措并舉降低市場主體融資成本，央行、銀保監會建立首套住房貸款利率政策動態調整機制，房地產市場有望回升。美國制造業PMI創2020年5月以來新低，12月新增非農就業人口降至2020年12月以來最小增幅，美債收益率有所回落。隨著各地疫情高峰逐步過去和生產消費持續恢復，預計國債期貨價格將面臨調整壓力，操作上建議做空為主。
2）能化
【原油】
原油：美元匯率下跌提振以美元計價的石油期貨市場氣氛，夜盤油價上漲。美元指數處于七個月低點。市場其份額改善提振了交易員的風險偏好，導致美元匯率承壓，從而為原油等以美元計價的大宗商品價格提供了額外支撐。亞洲重新開放邊境提振了燃料需求前景，并蓋過了全球經濟衰退擔憂。對美國加息不那么激進的希望普遍提振風險情緒，這推動油市和股市上漲，美元走弱。短期原油下跌過快，等待企穩后做多。
【甲醇】
甲醇：甲醇夜盤上漲0.19%。本周國內煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在73.42%，較上周下降0.28個百分點。本周除個別裝置開工小幅波動外，國內CTO/MTO裝置整體開工波動不大。整體來看，沿海地區甲醇庫存在78.5萬噸，環比上周上漲12.05萬噸，漲幅在18.13%，同比上漲3.09%。整體沿海地區甲醇可流通貨源預估18.3萬噸附近。預計1月6日至1月22日中國進口船貨到港量在49-50萬噸。截至1月5日，國內甲醇整體裝置開工負荷為68.33%，較上周下跌1.63個百分點，較去年同期下跌2.39個百分點。
【瀝青】
瀝青：瀝青節前持續保持弱勢震蕩，2303合約收于3706元/噸，結算價變動21元，振幅0.56%。本周綜合開工率為25.7%，環比下降1.8個百分點。國內54家瀝青樣本生產廠庫庫存共計81.8萬噸，環比減少4.2萬噸或4.9%。預計2023年一季度價格大概率會跟隨原油波動，目前瀝青市場基本面偏利好，尤其是庫存持續處于低位水平，因此在春節前國內瀝青市場維持穩定上漲。6日美國非農持續超預期但薪資增速維持剛性，預示加息節奏延續。但俄烏沖突周末再起波瀾，原油短期依舊堅挺。需求端國內對疫情的放松政策將提振未來道路和航煤的需求，時間點在1季度末到2季度開始兌現。遠端預期保持樂觀，把握驅動的節奏變化。近期關注階段性需求增量，可重點關注裂解價差（Bu-SC）的變化。06合約或介于3600-3800元/噸區間運行，建議繼續空SC03多BU06。
【紙漿】
紙漿：紙漿期貨夜盤震蕩整理。近期外盤報價陸續下調，利空市場心態，疊加上周主要地區及港口庫存顯著增加，漿價高位回落風險加大。不過短期貨源偏緊的問題仍未得到解決，紙漿近月合約表現相對抗跌，現貨價格目前也維持高位，05合約短期或難持續大跌。中期來看，今年上半年針葉漿進口量有望繼續上升，海外需求或進一步走弱，而紙漿當前估值偏高，中期漿價預計逐步回落。
【橡膠】
橡膠：橡膠周一走勢震蕩，RU05收于12890，上漲35。國外產區供應順暢，年末是海外高產季，供應壓力壓制下膠價上行空間有限，國內云南產區停割后，供應壓力減輕。需求端市場對明年需求提振有所期待，但實際需求仍待驗證，短期接近年末，階段性需求及開工下滑，隨著國內多地感染高峰回落，整體市場需求有望恢復，后期預計走勢延續震蕩上行。
【聚烯烴】
聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化部分下調100，中石油部分下調50。煤化工8050通達源，成交回升。拉絲PP，中石化部分下調50，中石油下調100。煤化工7600常州，成交一般。周二，聚烯烴期貨小幅回落。基本面角度，聚烯烴現貨轉弱。供需而言，聚烯烴自身上游庫存不高，短期實質性壓力不大。目前聚烯烴反彈受阻，或重回區間內震蕩運行。
【PTA】
PTA:夜盤繼續維持弱勢，主力期價收于價格5302元/噸，PTA現貨價格收跌15至5285元/噸，PX收961.33美元/噸，PTA加工區間參考330.61元/噸；聚酯開工下滑至66.45%，國內滌綸長絲樣本企業產銷率70.7%。PTA社會庫存和負荷處于低位，聚酯成品庫存壓力較小，然聚酯工廠負荷下降，織造開工大幅度下滑，建議關注PTA裝置投產進度，在節后下游開工恢復之前，市場依舊走下游弱需求邏輯，維持空頭思路。
【乙二醇】
MEG：夜盤震蕩橫盤，主力期價收于價格4170元/噸，張家港乙二醇收盤價格在3972元/噸,上漲2；華南收盤價格在4050元/噸,平穩；美金收盤價格在492美元/噸,上漲5。國內乙二醇總開工53.9%（平穩)，一體化58.26%（平穩)；煤化工46.54%(平穩)煤制日產12927.00油制日產27714.33。近期港口到貨尚可，下游節前有一定的備貨行為，港口發貨良好，港口庫存小幅去化。然聚酯工廠負荷下滑明顯；織造開工大幅下滑；依舊在走弱需求邏輯，維持空頭思路。
3）黑色
【鋼材】
鋼材：近期地產政策再度發力，對終端需求強勢的預期在地產供需兩端政策不斷加碼下也有望進一步夯實，中期來看，螺紋價格或難有趨勢性下跌。但值得注意的是，短期在春節前例行檢修逐步增多，且補庫強度有所下降的驅動下，鐵、碳元素的成本支撐在邊際上有走弱的跡象，成本端的松動也將拖累成材的估值。
【鐵礦】
鐵礦：受有關部門對鐵礦價格的關注，近日鐵礦盤面明顯下挫。短期來看，元旦后首周鋼廠對鐵礦補庫強度較大，伴隨這港口疏港量的增多，鋼廠鐵礦庫存絕對量也有明顯累計，且隨著高爐檢修的積極性增加以及日耗的下降，庫存可用天數也叫明顯抬頭。從靜態的庫消比看，春節前鋼廠鐵礦補庫力度最強的階段或將過去，但一季度鐵水積極性的復產，疊加外礦的發運淡季，在終端需求樂觀預期仍未被證偽的環境下，鐵礦價格整體仍有支撐。
【煤焦】
雙焦：焦炭現貨首輪提降基本落地，降幅100元/噸左右。隨著鋼廠對雙焦的補庫驅動，庫存也呈現出自下而上轉移，整體庫存累積的結構，春節前的補庫空間有一定壓縮。在澳煤進口放開，內產報供增量穩定的預期下，雙焦相對于鐵礦表現偏弱，但目前雙焦整體低庫存、供需略偏緊的格局尚未發生明顯轉向，在節后鐵水季節性復產的支撐下，雙焦底部仍有支撐，關注澳煤通關放開的時間點。
【錳硅】
錳硅：今日錳硅05合約拉漲上行后高位震蕩，終收7626元/噸。江蘇市場價格上調20元/噸至7670元/噸，河鋼1月招標價7700元/噸。錳礦價格走勢偏強，當前北方產區即期成本在7050元/噸附近、廠家利潤情況較好；南方產區仍處利潤倒掛格局。目前廠家生產積極性尚可，春節臨近產區檢修有所增加。下游節前補庫需求集中釋放，但鋼廠利潤不佳，粗鋼產量降至低位，鋼廠對錳硅的實質需求仍然偏弱。綜合來看，當前市場整體供需關系仍顯寬松，節前下游冬儲進程結束之后、錳硅價格上方壓力或逐漸增加。
【硅鐵】
硅鐵：今日硅鐵03合約拉漲上行，終收8436元/噸。當前天津72硅鐵價格在8500元/噸，河鋼1月招標價8750元/噸。當前硅鐵平均生產成本在7450元/噸左右，行業利潤較為可觀。近期硅鐵產量水平波動不大，但行業利潤較好后市日產水平仍存抬升空間。近期下游節前補庫需求集中釋放，但下游鋼廠利潤不佳產量低位、對硅鐵的實質需求較為有限；鎂錠價格弱勢產量下滑；硅鐵出口延續低位。綜合來看，節前下游冬儲進程結束之后、市場供需關系或將走向寬松，硅鐵價格的上方壓力趨增。
4）金屬
【貴金屬】
貴金屬：周一貴金屬整體以反彈為主。只要驅動力來自于上周五公布的12月新增非農就業報告，盡管新增人口22.3萬，高于預期值20萬，失業率回落至3.5%，但是薪資增速出現放緩，環比降至0.3%，同比為4.6%，同時11月薪資增速環比修正至0.4%，令市場薪資-通脹螺旋上升擔憂降溫，2月加息25bps隱含概率走高，引發貴金屬反彈。不過值得注意的是，上周公布的美聯儲FOMC會議紀顯示美聯儲姿態仍然維持鷹派，沒有官員認為今年適合降息，并認為投資人不應過度解讀放慢加息步調的行動，周一又有官員釋放鷹派言論。考慮政策路徑仍需要時間和數據驗證，貴金屬整體或呈現震蕩走勢，底部將逐步抬升。
【銅】
銅：夜盤銅價延續上漲，LME創半年高點。周五美國非農數據雖然好于市場預期，但12月薪資增速顯著降溫，導致美元連續兩日疲弱。美元高利率仍舊是制約銅價上漲的主要因素，美聯儲控通脹決心未見松動。預計今年國內地產可能好轉，汽車產銷可能略有下降，電力投資增速可能低于去年，目前產業鏈供求和低庫存仍有利于銅價，尤其是國內新能源對銅需求拉動明顯。美元高利率、國內疫情解封和低庫存交織影響銅價，銅價中期可能區間波動，建議關注美元、現貨需求狀況、下游開工、庫存等狀況。
【鋅】
鋅：夜盤鋅價收漲，受益于美元走弱。美元高利率依舊制約鋅價上方空間，目前美聯儲控通脹決心未見松動。雖然歐洲天然氣價格回落，但目前歐洲鋅冶煉減產尚未完全恢復。近期國內精礦加工費延續高位，精礦供應表現寬松，冶煉利潤增加明顯。鋅價中期可能寬幅波動，建議關注歐洲冶煉開工情況及國內庫存、現貨升貼水等情況。
【鋁】
鋁：鋁價大幅反彈。美元大幅走弱抬升金屬價格。下游需求淡季特征明顯，鋁錠社會庫存已逐步累積。產業上，1月09日國內電解鋁社會庫存62.3萬噸，延續大幅壘庫4.3萬噸，處于淡季壘庫周期。供應端，國內電解鋁供應仍存干擾，四川、廣西產能雖然繼續修復，但貴州省內限電延續，電解鋁企業面臨第三輪減產。需求端，國內鋁下游加工龍頭企業環比繼續下跌，訂單疲軟致中小型企業減產或提前放假，呈現傳統淡季趨勢。整體上，淡季庫存累積明顯，建議暫時觀望為主。
【鎳】
鎳：鎳價延續走弱。市場消息稱青山月產能1500噸電積鎳項目已逐步投產；俄鎳計劃23年減產10%左右；同時印尼鎳鐵征稅尚未達成最終協議，預計延期2年。目前海外純鎳進口虧損未變，國內電解鎳供應不寬裕，但近期純鎳需求相對偏弱，庫存相對偏低或帶來一定支撐。下游不銹鋼領域，下游市場備庫意愿較弱，觀望情緒重，不銹鋼庫存已逐步累積，終端消費趨淡后，鎳鐵供應壓力或再顯現。整體上，鎳供需轉向偏弱，短期鎳價承壓走勢。
【錫】
錫：錫價小幅反彈。目前海外東南亞錫產能延續釋放，近期進口窗口再打開但預期盈利有限，前期進口錫到港已經兌現，錫進口數據環比大增。目前錫礦端原料供給穩定，錫精礦加工費持平，云南、江西兩省冶煉廠開工率維持平穩，12月精煉錫產量或小幅回落。下游傳統電子行業表現依然疲軟，企業節前剛性備貨，但畏高情緒較重。終端消費低迷導致國內錫錠再度累庫，華南、華東地區庫存均增加。整體上，錫市場供需雙弱延續，滬錫反彈后承壓走勢。
【工業硅】
工業硅：昨日SI2308合約偏弱震蕩，終收17695元/噸。節前市場成交清淡，廠家出貨意愿轉強，華東553通氧工業硅價格下調100元/噸至18000元/噸。供應方面，成本高企疊加春節影響、西南地區廠家檢修增加，但新疆地區開工平穩，工業硅整體產量回落程度有限。需求方面，多晶硅價格回落明顯，企業采購工業硅壓價情緒增加；鋁合金價格止跌企穩，春節臨近企業開工下滑，采購以按需為主；有機硅行業利潤仍未走出倒掛格局，對工業硅的采購需求以剛需為主。綜合來看，需求仍顯疲態，庫存高位延續，硅價上方承壓，關注下方16500元/噸一線的成本支撐力度。
5）農產品
【棉花】
棉花：內外棉價夜盤偏強震蕩。2023年國內外棉花種植面積均傳出減產的消息，疊加國內防疫政策全面放松，市場預期后市需求回暖，進一步提振棉價。不過目前節前補庫基本告一段落，國內終端需求并未見明顯的改善，繼續向上也面臨較大的套保壓力，短期持續上行空間預計有限，偏強為主。隨著供應壓力不斷增加，中期棉價依舊承壓，但在需求恢復的強預期下長期棉價重心有望上移。
【白糖】
糖：昨夜原糖跟隨原油小幅反彈。目前全球糖市持續關注北半球壓榨進度；同時市場也繼續關注原油價格、新榨季國內食糖產量和近期國內防疫政策變化對消費的影響；另外宏觀方面美聯儲加息、人民幣匯率波動、巴西雷亞爾匯率波動也將對糖價產生影響。而新榨季國內制糖成本提高和預期進一步減產利多糖價。策略上，由于進口進一步虧損，后期SR305可以逢回調后買入。
【生豬】
生豬：生豬期貨全天震蕩。根據涌益咨詢的數據，國內生豬均價14.97元/公斤，比上一日下跌0.35元/公斤。從供需層面看，近期養殖利潤近期下滑后養殖戶心態出現松動，出欄積極性大幅增加。另外需求方面今年雖然南方提前在12月初就開始腌臘，但在當前經濟環境下，實際需求有望不及去年。對于未來的豬價，短期市場情緒出現悲觀，下方空間有限。而對于新一年的走勢，當前價格已經觸及二次育肥的成本，疊加防疫政策放松，消費端恢復后價格有望反彈。但考慮到2022下半年生豬養殖利潤偏高，能繁母豬存欄恢復，2023年生豬總體供應有望逐步增加，長期豬價重心仍將逐步下移。企業可以等上漲后賣出套保，長期投資者可以在養豬成本一帶逐步擇機入場買入。
【蘋果】
蘋果：蘋果期貨沖高回落。根據我的農產品網統計，截至1月5日，本周全國冷庫單周出庫量18.21萬噸，單周出貨量較去年同期（春節前第三周）減少19.28%。現貨方面，根據我的農產品網的數據，山東棲霞80#紙袋一二級市場價3.6元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價3.6元/斤，與上一日持平。策略上，當前入庫量偏高對價格不利，近月合約投資者可以區間操作為主。長期隨著防疫政策下消費好轉，遠月蘋果可以繼續逢低買入。
【油脂】
油脂:夜盤油脂高開回落。近日川渝地區菜油輪出，春節后菜油失去收儲消費支撐，進口菜籽榨利良好。彭博和路透預估12月馬來西亞棕櫚油產量減少3%指163萬噸，出口減少至149-150萬噸，最終庫存減少至217-219萬噸，庫存連續第二個月下降。一直到23年3月，馬印都處于減產周期，兩國總庫存低于均值水平。11月國內24°棕櫚油表需37萬噸，高于11月的31萬噸，當前豆棕價差下，仍然維持一定需求，近日庫存也迎來拐點向下。所以現階段國內棕櫚油底部明顯，7700附近仍是有效支撐。雖然市場預期國內油脂消費好轉，但是兌現仍需時日，也就決定漲幅有限，后期上漲空間還是由需求兌現程度決定。
【豆菜粕】
豆菜粕：夜盤下跌，巴西中部和南部天氣分化，中部降雨偏多，可能推遲已經在馬托格羅索州和戈亞斯州部分地區進行的大豆收獲工作。而南部南里奧格蘭德州近期降雨偏少。未來一兩周，阿根廷東部降雨偏少的面積擴大，1月的降雨對于南美大豆較為關鍵，今日全國主要地區豆粕現貨價格小幅反彈，現貨基差有企穩跡象。近日豆粕現貨成交轉好，但是遠期成交不多，對于年后需求也不確定。短期而言內盤豆粕仍將跟隨美豆，盤面不易深跌，關注南美天氣情況。
（文章來源：申銀萬國期貨）
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