8月27日晚,溫氏股份(300498.SZ)發布2025年半年度報告。報告顯示,公司上半年實現營業收入498.52億元,同比增長5.91%;實現歸母凈利潤34.75億元,同比大幅增長159.12%;扣非歸母凈利潤32.56億元,同比增長137.63%。報告期內,公司業績整體呈現“增收增利”的良好態勢,在畜禽養殖行業周期波動中展現出強勁的經營韌性和發展動能。
生豬出欄規模增長,成本管控夯實盈利根基
2025年上半年,溫氏股份養豬業務繼續保持增長勢頭,成為公司業績穩健提升的重要支撐。憑借全國化布局和“公司+農戶”模式的規模優勢,公司生豬出欄量穩步提高,報告期內累計銷售肉豬(含毛豬和鮮品)1661.66萬頭,同比增長15.6%。
出欄規模的擴大直接帶動收入增長。報告期內,公司肉豬類銷售收入實現327.35億元,同比增長16.26%。與此同時,公司持續推進精細化管理,大生產整體穩定,疊加飼料原料價格下降,養殖成本同比顯著下降,推動生豬養殖利潤大幅提升。
值得注意的是,溫氏股份展現出優秀的成本控制能力。報告期內,公司毛豬銷售價格與同行企業基本一致,而成本控制能力處于行業優秀水平。據了解,頭部企業生豬平均養殖成本為12-13 元/公斤,而根據公司最新投資者關系記錄表,2025年5月,公司肉豬養殖綜合成本為6-6.1元/斤,位居行業前列。
肉雞銷量逆勢突圍,成本領先助力盈利改善
2025年上半年,盡管肉雞行業面臨短期供需調整的外部壓力,溫氏股份養雞業務仍表現出強勁的經營韌性,為后續盈利修復奠定基礎。公司通過優化區域布局、深化渠道合作,報告期內累計銷售肉雞(含毛雞、鮮品和熟食)5.98 億只,同比增長9.16%,在行業整體較為低迷的背景下,依舊保持穩健運營。
生產方面,溫氏股份的養雞業務保持著高效運營狀態,核心生產指標表現亮眼。上半年,其肉雞上市率達到95.1%。資料顯示,5月公司毛雞出欄的完全成本已降至5.5-5.6元/斤,養殖綜合成本在行業內持續處于領先水平,為后續市場價格回升后的盈利修復筑牢了基礎。此外,公司還在積極培育適銷肉雞新品種、推進向“集中屠宰、品牌經營、冷鏈流通、冷鮮上市”的銷售模式轉型,進一步增強長期競爭力。
資產負債結構持續優化,財務穩健助力抗風險能力提升
2025年上半年,溫氏股份通過靈活調整融資節奏、優化資產配置,進一步提升了財務健康水平。截至報告期末,公司總資產達907.69億元,歸屬于上市公司股東的凈資產為421.08億元,較上年度末增長2.77%。資產結構持續優化,資產負債率較上年度末下降2.80個百分點,降至50.57%,抗風險能力顯著增強。
在債務管理上,溫氏股份主動優化債務構成,減輕利息支出壓力。截至報告期末,公司短期借款為2.23億元,較上年度末大幅減少12.51億元;長期借款為10.04億元,較上年度末減少36.40億元。這一變化主要源于公司縮減融資規模、償還部分融資借款,同時對部分長期借款進行了重分類。
溫氏股份經營活動現金流表現良好,經營活動產生的現金流量凈額達64.65億元,同比增長14.31%,主要依托肉豬業務盈利增長、養雞業務銷量穩健等主業支撐,為日常運營、技術研發及產業鏈布局提供穩定資金保障。貨幣現金方面,報告期末貨幣資金余額為24.97億元,拆出資金20.65億元,其他流動資產22.94億元,粗略合計在手現金儲備近70億元。公司整體資金儲備良好,結合資產負債結構的持續優化,整體資金流動性仍保持合理水平,可滿足后續業務發展及償債需求。
整體來看,2025年上半年,溫氏股份養豬業務依托高效運營成為業績增長的核心動力,養雞業務在行業短期調整中保持韌性,并不斷夯實長期競爭基礎,后續改善空間明確。在財務層面,公司通過優化債務結構、提升資產配置效率,實現財務健康度持續增強,整體經營呈現“主業支撐有力、財務根基穩健”的良好格局,為后續發展筑牢根基。