4月以來(lái),多家車企公布今年一季度銷售業(yè)績(jī),中國(guó)汽車出口捷報(bào)頻傳。其中,2024年一季度,奇瑞集團(tuán)累計(jì)出口汽車約25.34萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)40.9%;吉利汽車?yán)塾?jì)出口銷量約8.7萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)66%。另?yè)?jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),今年前兩個(gè)月,中國(guó)汽車出口83.1萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)22.1%,仍保持中高速增長(zhǎng)。在此背景下,華夏中證汽車零部件主題ETF(簡(jiǎn)稱:汽車零部件ETF,基金代碼:562700)正在發(fā)行,方便投資者把握中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)鏈崛起的歷史性布局機(jī)遇。
汽車零部件ETF通過(guò)緊密跟蹤中證汽車零部件主題指數(shù)(指數(shù)代碼:931230.CSI),為投資者一鍵布局汽車零部件龍頭企業(yè),提供一款方便快捷、成本低廉的指數(shù)投資工具。中證汽車零部件主題指數(shù)選取100只業(yè)務(wù)涉及汽車系統(tǒng)部件、汽車內(nèi)飾與外飾、汽車電子、輪胎等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本,反映汽車零部件主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。截至2024年4月2日,標(biāo)的指數(shù)前十大成分股囊括了福耀玻璃、三花智控、賽輪輪胎、德賽西威、拓普集團(tuán)、華域汽車、萬(wàn)豐奧威、四維圖形、星宇股份、中科創(chuàng)達(dá),主要集中在底盤、車身、電控這些高附加值的汽車配件,而且不乏無(wú)人駕駛核心公司的身影。
從申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)分布看,截至2024年4月2日,中證汽車零部件主題指數(shù)中車身附件及飾件(22.2%)、底盤與發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)(19.0%)、輪胎輪轂(14.4%)占比靠前,合計(jì)權(quán)重超過(guò)50%。與同類指數(shù)申萬(wàn)汽車零部件指數(shù)相比,標(biāo)的指數(shù)細(xì)分行業(yè)權(quán)重分布更加均衡,不易受到單一行業(yè)影響,且涉及行業(yè)更多元,具有更多的獨(dú)有行業(yè),如垂直應(yīng)用軟件等,在汽車電氣化和智能化的變革中更容易受益。
中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)正在迎來(lái)“蝶變時(shí)刻”,汽車零部件的發(fā)展前景被廣泛看好。中國(guó)汽車出口再創(chuàng)新高,超越日本躍升世界第一大汽車出口國(guó),對(duì)于中國(guó)邁向制造業(yè)強(qiáng)國(guó)具有關(guān)鍵意義。從體量來(lái)看,汽車產(chǎn)業(yè)無(wú)疑是制造業(yè)的第一大產(chǎn)業(yè),而且產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng),涉及眾多零部件。從人類制造業(yè)發(fā)展歷史來(lái)看,衡量一個(gè)國(guó)家是否制造業(yè)強(qiáng)國(guó)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)便是汽車產(chǎn)業(yè),美國(guó)、德國(guó)、日本無(wú)一不先后是汽車強(qiáng)國(guó)。從2012年突破100萬(wàn)輛,到2021年突破200萬(wàn)輛,2022年突破300萬(wàn)輛,再到2023年的近500萬(wàn)輛,中國(guó)向汽車強(qiáng)國(guó)加速邁進(jìn),相關(guān)汽車零部件企業(yè)有望從中充分受益。
值得注意的是,近期新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的政策出臺(tái),也有望帶來(lái)汽車零部件的增量機(jī)遇。2024年3月13日,國(guó)務(wù)院印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的行動(dòng)方案》,重點(diǎn)實(shí)施設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新、回收循環(huán)利用和標(biāo)準(zhǔn)提升四大行動(dòng)。針對(duì)此次行動(dòng),國(guó)家發(fā)改委主要負(fù)責(zé)人前不久表示,我國(guó)設(shè)備更新需求會(huì)不斷擴(kuò)大,有望形成年規(guī)模5萬(wàn)億元以上的巨大市場(chǎng)。同時(shí),汽車、家電等更新?lián)Q代也有望釋放萬(wàn)億元規(guī)模市場(chǎng)潛力。民生證券指出,目前中國(guó)已經(jīng)實(shí)施過(guò)4輪比較大的汽車消費(fèi)刺激政策,以購(gòu)置稅優(yōu)惠為主,汽車下鄉(xiāng)、以舊換新、報(bào)廢補(bǔ)貼等為輔,政策均顯著刺激了銷量。所以,汽車零部件整體景氣度有望受益于國(guó)內(nèi)的政策支持。
此外,汽車的電氣化和智能化也備受市場(chǎng)關(guān)注。相比傳統(tǒng)燃油車,智能電動(dòng)汽車增加了許多配置,比如更加模塊化集成化的設(shè)計(jì),全新的車身工藝,電池,電機(jī)電控,更多的半導(dǎo)體用量,全新的電子電氣架構(gòu),更加友好的人機(jī)交互體驗(yàn),更加注重舒適感體驗(yàn)的車內(nèi)空間。每項(xiàng)差異化的配置,背后都是一個(gè)細(xì)分的投資機(jī)會(huì)。在電動(dòng)化和智能化的發(fā)展趨勢(shì)下,國(guó)內(nèi)汽車零部件市場(chǎng)也迎來(lái)更多的發(fā)展機(jī)遇。長(zhǎng)江證券對(duì)此表示,隨著國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)空間快速擴(kuò)容,2025年新能源汽車市場(chǎng)空間有望超過(guò)5萬(wàn)億。受益于國(guó)產(chǎn)化率、全球化、品類擴(kuò)張、機(jī)器人四大發(fā)展動(dòng)力,國(guó)內(nèi)汽車零部件企業(yè)將持續(xù)快速成長(zhǎng)。
據(jù)了解,本次發(fā)行的汽車零部件ETF(562700)擬任基金經(jīng)理余昊,具備CFA和FRM,2020年4月加入華夏基金管理有限公司,11年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn),3年以上基金管理經(jīng)驗(yàn),具備豐富的指數(shù)產(chǎn)品投研經(jīng)驗(yàn)。在公募基金中,華夏基金屬于佼佼者,擁有業(yè)內(nèi)一流的指數(shù)團(tuán)隊(duì)。截至2023三季度末,公司旗下管理的被動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模超過(guò)3700億元,年均規(guī)模連續(xù)18年穩(wěn)居行業(yè)第一,同時(shí)也是境內(nèi)唯一一家連續(xù)8年獲評(píng)“被動(dòng)投資金牛基金公司”的公募基金。(獎(jiǎng)項(xiàng)評(píng)獎(jiǎng)年度:2015-2022年度,中國(guó)證券報(bào))。
經(jīng)過(guò)近幾年長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整之后,中證汽車零部件主題指數(shù)的底部布局機(jī)遇顯現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2024年4月2日,從指數(shù)估值看,中證汽車零部件主題指數(shù)的市盈率PE為25.75倍,處于近5年14.9%的分位點(diǎn),估值比歷史上大多數(shù)時(shí)間都更便宜。展望后市,在中國(guó)汽車出口崛起、新一輪設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新、智能化和電動(dòng)化趨勢(shì)加速的三大利好因素帶動(dòng)下,借道汽車零部件ETF(562700),一鍵布汽車零部件細(xì)分龍頭或正當(dāng)時(shí)。
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