1月10日,泰豪科技發(fā)布公告回復(fù)了江西證監(jiān)局針對泰豪科技出售子公司泰豪軟件股權(quán)的問詢函。公告稱,此次交易是公司基于聚焦軍工裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展的整體戰(zhàn)略,對非軍工業(yè)務(wù)處置或剝離的方式集中資源以更好發(fā)展軍工裝備產(chǎn)業(yè),符合公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃需要。
此前,泰豪科技公布出售泰豪軟件的方案后,市場及監(jiān)管機(jī)構(gòu)對本次交易定價問題產(chǎn)生了重點的關(guān)注,此次回復(fù)也對本次交易的定價情況和評估過程進(jìn)行了詳細(xì)的闡述。
根據(jù)評估報告,泰豪軟件全部股東權(quán)益的收益法評估值為7.23億元,增值率390.89%,在此基礎(chǔ)上確定本次泰豪軟件整體交易估值7.47億元。在收益法評估過程中對于泰豪軟件營業(yè)收入按照軟件開發(fā)及技術(shù)服務(wù)與系統(tǒng)集成收入進(jìn)行拆分并分別在2020年9月至2025年,2025年后實現(xiàn) 4.40%、3.58%、2.74%、1.87%、0.94%與5%、4%、3%、2%、1%的增長符合國家政策及行業(yè)發(fā)展前景趨勢。
同時本次交易也參考了2019年岷江水電發(fā)行股份收購國網(wǎng)信產(chǎn)電力信息化相關(guān)資產(chǎn)的可比交易價格。在可比案例中岷江水電收購國網(wǎng)信產(chǎn)電力信息化相關(guān)資產(chǎn)時,靜態(tài)市盈率為10-15倍,動態(tài)市盈率為9-14倍,市凈率為1.5-3.8倍,且交易對方向岷江水電承諾了上述資產(chǎn)未來三年的業(yè)績并提供了業(yè)績補(bǔ)償措施。本次交易泰豪軟件整體交易估值為74,733.93萬元,高于上述資產(chǎn)評估值,泰豪軟件的整體交易估值對應(yīng)靜態(tài)市盈率為9.39倍,市凈率5.08倍,且公司不承擔(dān)業(yè)績承諾及對應(yīng)的補(bǔ)償責(zé)任。
對于本次交易的必要性和合理性,公司解釋稱由于公司目前雙主業(yè)運營導(dǎo)致內(nèi)部資源難以有效配置,一定程度限制了產(chǎn)業(yè)發(fā)展。公司制定了“逐步實施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,進(jìn)一步聚焦軍工裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展”的發(fā)展戰(zhàn)略,以實現(xiàn)戰(zhàn)略聚焦,抓住軍工產(chǎn)業(yè)的歷史發(fā)展機(jī)遇。通過對非軍工業(yè)務(wù)處置或剝離的方式集中資源以更好發(fā)展軍工裝備產(chǎn)業(yè),做強(qiáng)做精主業(yè)。另一方面,泰豪軟件后續(xù)發(fā)展需要持續(xù)投入資源,與公司戰(zhàn)略定位不一致;公司回收資金亦有利于后續(xù)戰(zhàn)略實施。此次交易有助于提升公司核心競爭力,符合公司未來發(fā)展需要及整體利益。
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