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根據(jù)我在《關(guān)于房地產(chǎn)崩盤，我的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)詮釋》一文中給出的定義：“房地產(chǎn)崩盤是指房地產(chǎn)價格同比增速坍塌甚至是趨負(fù)，以房地產(chǎn)為抵押品或投資標(biāo)的的融資活動開始出現(xiàn)系統(tǒng)性的債務(wù)違約。”，我想說的是現(xiàn)在就是中國房地產(chǎn)的山頂位置了，房地產(chǎn)價格同比增速會開始坍塌，以房地產(chǎn)為抵押品或投資標(biāo)的的融資活動將開始出現(xiàn)系統(tǒng)性的債務(wù)違約。時間誤差不會太大，以月為單位而已。

鑒于中國人財富最大的一塊就是房地產(chǎn)，所以房地產(chǎn)崩盤會導(dǎo)致相當(dāng)一部分富有人士返貧。但問題是很多人幾乎把最好的年華給了炒樓，你不讓他炒樓，難道讓他玩庭院深深深幾許的A股嘛?

我想說的是，事實并沒有這么絕望。高盛的哈繼銘想當(dāng)網(wǎng)紅，所以語不驚人死不休的說：“中國已進(jìn)入干啥都不掙錢的階段。”但實際上，中國還有一條寬敞的致富退路大家可以走。

大家知道我想說什么了嗎?黃金。很多人覺得今年以來黃金人民幣價格已經(jīng)漲了30%，漲了這么多了，還能往里沖嗎?我想說的是黃金的好戲才剛剛開始。

首先是，全球貨幣政策將利好黃金。因為英國脫歐會逼各國央行繼續(xù)放水賑災(zāi)：美聯(lián)儲今年基本上是無法加息了，中國可能要被迫降息降準(zhǔn)，盡管這不利于央行硬撐人民幣匯率的大計。

再者，市場避險情緒高昂，英國脫歐后黃金收盤價(如不特別說明，皆指美元計價)在6個交易日內(nèi)漲了約7.5%。白銀漲得更厲害，兩年來首次突破21美元大關(guān)。見下圖1：

圖1：白銀黃金價格比 數(shù)據(jù)來源：彭博社

如圖1所示，白銀黃金價格比目前處于歷史底部，所以白銀往后的漲勢會比黃金更加生猛。自英國公投后銀價已升近20%，遠(yuǎn)高于黃金的8%。

市場普遍預(yù)期黃金價格短期內(nèi)仍會很強(qiáng)勢，更有研報預(yù)計黃金將在一年半內(nèi)逼近2000美元大關(guān)。全球金礦股同期走勢也很好，如下圖2：

圖2：FTSE Gold Mines Europe-Middle East-Africa Index(富時歐洲中東非洲金礦業(yè)指數(shù)，藍(lán)色，右軸) ，山東黃金(綠色，左軸) 數(shù)據(jù)來源：彭博社

山東黃金和富時歐洲中東非洲金礦業(yè)指數(shù)正相關(guān)性極高，同期表現(xiàn)極好。

今年以來黃金人民幣價格已經(jīng)漲了30%，很多人是不是有恐高癥，怕追在山頂上當(dāng)接盤俠，但這是絕不可能的，若中長線持有的話，且放心大膽的去追。如下圖3所示，全球最大的黃金ETF(SPDR Gold ETF)黃金持有量在英國公投后直線上升，至今增加了30公噸。

圖3：全球最大的黃金ETF(SPDR Gold ETF)黃金持有量 數(shù)據(jù)來源：彭博社

再來看圖4：

圖4：SPDR持倉同比增速(藍(lán)色，右軸)和金價同比增速(綠色，左軸)

SPDR黃金持有量同比增速和金價同比增速高度正相關(guān)。所以大家完全沒有必要怕追高當(dāng)接盤俠，因為目前金價同比增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歷史最高水平，黃金持有提速才剛進(jìn)入狀態(tài)。

上面這些都是分析黃金美元價格，我想說的是黃金人民幣價格的走勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于黃金美元價格。不信看圖5：

圖5：人民幣黃金美元黃金利差(黃色，右軸)和人民幣兌美元匯率(粉色，左軸)

如圖5所示，人民幣黃金美元黃金利差(黃金人民幣價格增速--黃金美元價格增速)與人民幣人民幣兌美元匯率高度負(fù)相關(guān)，意味著人民幣貶值的趨勢越加強(qiáng)，黃金人民幣價格便會比黃金美元價格長得越猛。黃金人民幣價格已進(jìn)入超級牛市。

房地產(chǎn)已到山頂，A股苦海漫漫，致富退路就在這里--黃金(金礦，白銀)。漲勢已經(jīng)很猛，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒到山頂，好戲才剛剛開始。