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中國支付通集團董事長張化橋撰文指出，八十年代儲蓄銀行的危機讓美國人虧損了上萬億。但是，美國人沒有汲取教訓(xùn)。他們繼續(xù)做著"美國夢"（住房夢），一直到2008年更大的危機：次貸危機。這篇文章具有一定參考意義。

不管你是美國人，中國人，還是巴西人，你一定有善惡兩面。在某種制度下，你的善良得以發(fā)揮；但是在另外一種制度下，你的邪惡會乘機溜出來，并得到夸張。你也許會成為惡魔。

我剛讀完一本關(guān)于美國儲蓄銀行的英文書，《儲蓄銀行是地獄》，S＆L Hell: The People and the Politics Behind the $1 Trillion Savings and Loan Scandal （作者：Kathleen Day）。讀完這本書，你會大罵：美國人真惡劣！美國真腐敗！美國議員們真下流！但是，請忍住。如果你把中國銀行(601988,股吧)業(yè)（或者信托業(yè)，保險業(yè)，證券業(yè)）的變遷做深入的解剖，美國讀者又會怎樣說呢？OMG！

美國儲蓄銀行（叫 savings banks, 更準(zhǔn)確地說，叫 savings and loans associations）是一種吸收儲蓄，專門發(fā)放住房貸款的銀行。百年來，它們的監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)范圍發(fā)生了很多變化。今天，它們跟商業(yè)銀行已經(jīng)沒有太大的區(qū)別。可以認(rèn)為，它們就是小銀行，地區(qū)銀行。

在監(jiān)管上，美國的金融機構(gòu)多如牛毛，光是叫銀行的就有六千多家（曾經(jīng)一萬多家）。監(jiān)管機構(gòu)也很復(fù)雜：聯(lián)邦的，州政府的。有多個發(fā)牌機關(guān)，多種存款保險制度。雖然美國不象中國每級政府有5套班子，和幾十個（甚至上百個）部委局辦廳院小組協(xié)會，但是議員，局，辦，和游說機構(gòu)也十分錯綜復(fù)雜。

從存款總額來看，美國的儲蓄銀行業(yè)在鼎盛時，曾經(jīng)相當(dāng)于商業(yè)銀行的三分之二。現(xiàn)在當(dāng)然灰溜溜了。長期以來，它們跟議員們相互利用：它們聲稱自己代表社區(qū)利益，為"美國夢"做貢獻（即，為人們買房子提供按揭貸款）。反過來，議員們利用它們拉選票，撈私利，當(dāng)然也為它們爭取特權(quán)。至于"國家利益"，那只是說說而已。如果某個儲蓄銀行出了丑聞，監(jiān)管機構(gòu)想處理，有人馬上會站出來護航：千萬不要嚇壞了存款大眾，千萬不要影響到美國人們的"住房夢"，千萬不要影響到整個行業(yè)。于是，監(jiān)管當(dāng)局投鼠忌器，并且變成了幫兇。

"政府乖乖地掏錢補貼吧"！如果儲蓄銀行因為大額虧損而出現(xiàn)了凈資產(chǎn)不足的情況（甚至負(fù)資產(chǎn)），那政府就被迫降低最低資本充足率的要求（比如，把凈資產(chǎn)/存款的最低比例從3％降到1％）。不夠？再修改會計規(guī)則，允許儲蓄銀行延期實現(xiàn)虧損（分?jǐn)偟綆啄暌院螅＿€不夠？允許儲蓄銀行對持有的物業(yè)重新進行估值，計算"非現(xiàn)金"利潤。或者，讓儲蓄銀行開展其它業(yè)務(wù)（股權(quán)投資，基金和商業(yè)貸款）。等等。

此書講了大量利益輸送，和權(quán)色交易的故事。正當(dāng)中國人民感嘆：咱們的貪官怎么都有那么多情婦時，你發(fā)現(xiàn)，原來美國議員們（和官員們）對女色的興趣也很濃厚。

七十年代中期開始，美國的儲蓄銀行業(yè)（有時數(shù)千家，甚至幾萬家）開始遇到了巨大的挑戰(zhàn)：由于高通脹，利率不斷上揚：在1981年時甚至高達年化22％。而儲蓄銀行的商業(yè)模式實在有缺陷：存款基本上是短期的，但是資產(chǎn)都是很長期的。八十年代前，它們吸收存款的年利率為3％左右，放款利率為6％左右。爽！可是，當(dāng)市場利率不斷攀升時，它們的存款都跑去了貨幣市場共同基金（money market mutual funds)。它們被迫提高存款利率。可是這樣做又受到Q條例（即，利率上限）的限制。而且，儲蓄銀行以前發(fā)放的長期按揭貸款（長達30年）因為市場利率上升而不斷貶值，因為這些貸款就象定息金融產(chǎn)品一樣。儲蓄銀行業(yè)開始大虧其錢。

虧錢是小事。流動性枯竭是大事。儲蓄銀行因為不允許提供支票業(yè)務(wù)，不能提供企業(yè)貸款，沒有存款保險，因此無法跟商業(yè)銀行競爭。但是，天下無難事，只怕有心人。儲蓄銀行業(yè)（和行業(yè)協(xié)會）動用了黑道白道，和"女道"，修改立法，排除障礙，爭取到政府的大量補貼，十分成功。

整個故事與Q條例于1986年的被迫取締，存款保險制度的變化，通脹的肆虐，垃圾債券，"兩房"，以及混業(yè)經(jīng)營的討論交織在一起，是一本很好的歷史書。

讀此書，我在想，不管社會主義，還是資本主義，只要政府扶持某個行業(yè)，政府（納稅人）就一定被綁架。美國人不比中國人壞，也不比中國人好。中國政府扶持城市污水處理。結(jié)果，中國人在根本沒有污水收集管道的情況下，建了很多根本沒有任何價值的污水處理廠。商人們拿了發(fā)改委的補貼（和BOT收入），跑掉了。

太陽能好不好？好！大量中國商人騙取了財政部的補貼款，結(jié)果所建的項目根本沒有效益。至于"高科技企業(yè)"中的骯臟游戲就更多了。十幾年來，中國政府鼓勵大家收購海外礦產(chǎn)資源，人們就發(fā)明了很多荒唐的伎倆。中國人在海外礦產(chǎn)所投資的幾千億（上萬億），大部分都打了水漂。中國政府鼓勵出口創(chuàng)匯？那就必然有大量的假出口（和騙取退稅）。

這本書出版于1993年。它詳盡，而且刀刀見血。它點名道姓。它準(zhǔn)確地講哪個官員從哪個儲蓄銀行通過什么途徑，拿到了什么禮物，或者獲取了多少便宜貸款，免費住了什么酒店，跟哪個妓女玩耍，花費了多少"出國考察費"，等等。

八十年代儲蓄銀行的危機讓美國人虧損了上萬億。但是，美國人沒有汲取教訓(xùn)。他們繼續(xù)做著"美國夢"（住房夢），一直到2008年更大的危機：次貸危機。

八十年代以前，儲蓄銀行業(yè)并沒有存款保險制度。后來它通過游說，復(fù)制了商業(yè)銀行的存款保險制度。結(jié)果，很多人設(shè)立（或者收購）儲蓄銀行，然后把儲蓄銀行掏空，榨干，然后申請破產(chǎn)，或者丟給政府接管。

結(jié)論：政府扶持的行業(yè)，一定最骯臟，納稅人一定被綁架。利欲熏心，好人也會變成壞人。