編者按“大神崩塌，既是意外，又是必然，這是一個時代的結束，有種澀澀的感覺！這是個多事的晚秋！”11月1日深夜，一位華南私募總經理在微信朋友圈中如此感慨。徐翔，曾經是A股市場上神話般的存在，其業績，既是珠穆朗瑪峰般高不可攀，更是馬里亞納海溝般充滿懸疑，其中尤以今年6、7月股市巨震期間的逆勢大漲疑點最多；高調的澤熙，低調的徐翔，當滿是謎團的徐翔被暴露在了閃光燈下，會有多少人無眠？
導讀“內幕交易與操縱股票交易價格是部分私募的操作模式，屬于行業生態，說到底是整個私募行業從業者的悲哀。”北京私募董事長認為，這樣的問題一時半會很難改，但像美國當年一樣，經歷過不規范時代后，要從根本上出發，全方位加強制度建設，通過制度來規范市場，這個市場才有希望。
本報記者 陳浠 深圳報道“眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。”
11月1日深夜，新華社關于澤熙投資總經理徐翔近日被公安機關依法采取刑事強制措施的報道，基本終結了私募基金行業的一個神話。
11月2日，21世紀經濟報道北京、上海、深圳記者兵分三路，探訪澤熙投資辦公地點，此時其辦公室已物是人非。當天，A股市場斷然拋棄“澤熙概念股”，市場風險偏好走低，滬深兩市收跌，滬指下跌1.7%，創業板下跌1.87%。
21世紀經濟報道記者采訪的多位私募基金業內人士認為，澤熙投資事件短期會降低市場風險偏好，更多有類似“內幕交易、操縱股票交易價格”行為的私募機構會收斂，而私募行業不規范時代的真正結束，有賴于從根本上出發，全方位加強制度建設。
“內幕交易、操縱股票交易價格”
一夜之間，物是人非。
11月2日，21世紀經濟報道北京、上海、深圳記者兵分三路，探訪此時的澤熙投資辦公地點，均未見到澤熙投資的人員。
11月2日上午，21世紀經濟報道記者來到位于北京金融街(000402,股吧)英藍大廈五層的澤熙投資北京分公司，發現其辦公室一片漆黑，大門鎖住。記者蹲點期間，有兩名穿著特勤制服的人員從門內走出，之后又把門重新鎖上。
上海方面， 21世紀經濟報道記者當天中午來到了位于上海浦東新區東亞銀行金融大廈9樓的澤熙投資上海總部。其辦公室的玻璃門緊閉，門口擺著一摞報紙，里面空無一人。大廈物業人員證實，這里已被警方于前一日查封。
2日中午1點左右， 21世紀經濟報道記者找到澤熙投資深圳分公司。澤熙投資設立在深交所新大樓35層的辦公室，與北京、上海情況一樣，門已被鎖上。記者看到，辦公室里邊并無人員。同樓層其他公司兩位人員經過時，望了一眼澤熙投資大門，繼續討論發酵于前一夜的澤熙投資事件。
澤熙投資此前曾多次澄清被查傳言，但這一次，不一樣了。截至目前，從權威信息能確定的是，澤熙投資涉嫌核心問題為“內幕交易、操縱股票交易價格”。
市場的驚訝，斷然轉變為對“澤熙概念股”的拋棄。
華麗家族(600503,股吧)（600503.SH）、康強電子(002119,股吧)（002119.SZ）、華東重機(002685,股吧)（002685.SZ）、樂通股份(002319,股吧)（002319.SZ）、大恒科技(600288,股吧)（600288.SH）幾只被市場認為“純正”的“澤熙概念股”，截至收盤均跌停。不過也有例外，寧波中百(600857,股吧)（600857.SH）上午股價跌停，但下午被拉起來，截至收盤下跌3.87%。
“澤熙投資被查，對短期市場情緒有沖擊。”11月2日，一家北京私募公司董事長對21世紀經濟報道記者表示，很多高風險偏好的資金，此時的第一選擇就是避險。
11月2日，滬深兩市低開，上證指數下跌1.33%，題材股開盤跌勢明顯。此后，市場震蕩上行，兩市重要指數盤中均翻紅。但午后股指再度跳水。題材股全面萎靡，充電樁、智能電網、軍工股跌幅居前。
截至收盤，上證指數下跌1.7%，報于3325.09點；創業板指數下跌1.87%，報于2432.04點。當天，滬市成交2860.19億，深市成交4581.15億，兩市共成交7441億元。
一個時代的結束
澤熙被查，業界震動。
“大神崩塌，既是意外，又是必然，這是一個時代的結束，有種澀澀的感覺！這是個多事的晚秋！”11月1日深夜，一位華南私募總經理在微信朋友圈中如此感慨。
徐翔的神奇，在股市連續暴跌之時，極為顯眼。
私募排排網統計顯示，6月5日至7月10日期間，澤熙投資旗下股票策略產品期間逆市平均獲得了25.52%的高收益。其中，徐翔管理的“華潤信托-澤熙1號”、“山東信托-澤熙3期”、“山東信托-澤熙2期”和“華潤信托-澤熙5期”分別獲得44.39%、32.14%、31.64%和23.55%的高收益。
這一明顯異于市場的耀眼成績，被普遍懷疑是否涉及做空股指期貨。
對此，6月30日，澤熙投資對外表示，公司沒有涉及到股指期貨，因此不具備做空機制。前兩周產品凈值大漲，主要是由于在6月份看到市場風險因此提早減倉，同時有重倉股復牌才導致產品凈值大漲。8月底，澤熙投資通過聲明，再次明確表示“從未開設過股指期貨賬號，亦未從事過股指期貨交易”。
“澤熙的業績是有疑點，但目前調查還沒定論。我們要等最終的調查結果出來，才能知道到底出了什么問題。”11月2日，深圳一家中型私募公司總經理范偉（化名）對21世紀經濟報道記者表示，就目前來看，內幕交易與操縱股票交易價格這兩項，導致了A股市場長期以來很不好的風氣，同時也維持了市場的活躍度，但這樣的問題必須嚴查，才能讓市場真正走向規范化。
范偉強調，類似內幕交易與操縱股票交易價格是部分偏交易風格與喜歡勾兌的私募的做法，并不代表所有私募基金都是這樣。中國目前還是有一部分重視長期價值投資的私募基金，即使澤熙投資的問題最后坐實，也不能因此而牽扯到整個行業。
那些在“內幕交易、操縱股票交易價格”河邊行走的私募機構，或將更加謹慎，乃至規范化。
“今天很多妖股跌停，我們也擔心，能出貨就先出貨，降低倉位，觀望下再說。”11月2日，上海一家偏重交易的私募基金總經理對21世紀經濟報道記者稱。
這位私募基金總經理表示，公司主要靠抓市場熱點獲利，從之前證監會嚴格查處操縱市場行為，到這次澤熙事件，公司已越來越謹慎。現在尾盤十多分鐘的時間里，公司操盤手已經不敢把一個股票買到漲停；以前一天之內完成的大買單，現在可能會拆分成好幾天去買，生怕被說成是操縱市場。
韋峰認為，由于監管趨嚴，擅長與上市公司勾兌，涉嫌內幕交易的私募基金近期肯定大部分都會老老實實。“但中國資本市場就這土壤，除非嚴格監管能長期堅決執行，否則就怕以后類似情況死灰復燃。”
“內幕交易與操縱股票交易價格是部分私募的操作模式，屬于行業生態，說到底是整個私募行業從業者的悲哀。”前述北京私募董事長認為，這樣的問題一時半會很難改，但像美國當年一樣，經歷過不規范時代后，要從根本上出發，全方位加強制度建設，通過制度來規范市場，這個市場才有希望。
（本報記者谷楓、王丹，見習記者王博對本文亦有貢獻）(編輯 簡俊東)
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