周四，美股上演了一場「驚天大逆轉」，把投資者「虐」得不輕：

前一日還暴力拉升，為排除激進加息的可能性而歡呼，次日人們就爭先恐后地拋售，導致美股暴跌狂瀉。

美三大指數完全回吐前一日的漲幅，道指狂泄逾千點、科技股為主的納指跌超5%，創下2020年以來的最大單日跌幅。標普500指數成分股中只有19支個股收盤時沒有下跌。

以標普500指數成分股計算，美股總市值昨夜總計縮水14359億美元（約合人民幣9.56萬億元）。

極度恐慌之下，衡量市場波動性的$標普500波動率指數(.VIX.US)$大漲近23%。

$波動率指數短期期貨ETF-ProShares(VIXY.US)$大漲近18%。

做空ETF也再次成為多數投資者的不二之選。$ProShares三倍做空標普500ETF(SPXU.US)$隔夜漲近11%；$ProShares三倍做空納斯達克指數ETF(SQQQ.US)$漲近15%，今年漲幅高達60%。

如何對沖股市下滑風險？用好反向ETF

在過去十年的大部分時間里，投資者已經習慣了逢低買入就能賺錢。然而，今年以來震蕩下滑的行情，似乎在宣告著「逢低必抄」策略已逐漸失效。以往是每次下跌都有人買入，如今則是每次反彈都有人賣出。

分析師指出，「今年我們很少看到逢低買入，這與2021年非常不同。他們完全被壓垮了。」

市場走勢向下、賣壓擴大、看空情緒飆升，已然成了當前市場的常態。這種情況下，投資者如何才能立于不敗之地？

反向ETF或許是從市場獲利的一項理想工具。

反向杠桿ETF利用了華爾街投資者的負面情緒，可以用來反映投資者的看空情緒，也可以讓投資者以較低的成本，對自己的投資組合進行對沖，以規避系統性風險。

但需要留意的是，這類ETF不適合作為長期投資，它只能用以短期對沖或投機目的，而且這類專業基金的費用比率一般較高，可能會影響總回報。

以下要聞君整理了幾只常見的反向ETF，供牛友參考。

1、做空標普500指數

$Proshares做空標普500(SH.US)$：當標普500指數下跌1%，則SH上漲1%；

$標普500兩倍做空ETF-ProShares(SDS.US)$：當標普500指數下跌1%，則SDS上漲2%；

$ProShares三倍做空標普500指數ETF(SPXU.US)$：當標普500指數下跌1%，則SPXU上漲3%。

2、做空納斯達克指數

$做空納斯達克100指數ETF-ProShares(PSQ.US)$：當納指下跌1%，則PSQ上漲1%；

$兩倍做空納斯達克100指數ETF-ProShares(QID.US)$：當納指下跌1%，則QID上漲2%；

$ProShares納斯達克指數三倍做空ETF(SQQQ.US)$：當納指下跌1%，則SQQQ上漲3%。

3、做空道瓊斯指數

$道指ETF-ProShares做空(DOG.US)$：當道指下跌1%，則DOG上漲1%；

$DXD ProShares二倍做空道瓊30指數ETF(DXD.US)$：當道指下跌1%，則DXD上漲2%；

$Proshares道指三倍做空ETF(SDOW.US)$：當道指下跌1%，則SDOW上漲3%。

風險提示：

杠桿和反向ETF參照的是相關指數單日的漲跌幅，而不是一段時間內的累計跌漲幅，這一特征比較適合短期的趨勢判斷和對沖避險投資策略，而對長期投資者來說未必適宜。

當投資者對市場走勢有明確的判斷，或者有減少風險敞口的需要，可以通過杠桿ETF和反向ETF來執行投資策略。但對于以長期持有為目標的投資者而言，使用杠桿ETF 和反向ETF進行操作則未必適合。

此外，在市況波動的情況下，杠桿更是會放大虧損風險；當然，反之，在市場出現單邊行情的時候，杠桿也能放大盈利。如果要交易反向和杠桿ETF，一定要先認清當中的風險哦！

編輯/Phoebe