近期A/H兩地股市表現不佳，對于股市何時觸底，沒有人知道，但近期無論是上市公司本身還是機構投資者都開始積極入場，表明大資金開始認可現在的市場估值。

上市公司開啟回購潮

Wind數據顯示，截至4月22日，今年以來已有逾400家上市公司宣布完成回購或發布回購預案，累計回購股份64.29億股，總回購金額達566.16億元，相比上年大幅增加。

知名公司如萬科A，公司擬自籌資金回購不低于20億元且不超過25億元的股份。公司表示，此舉是為維護公司價值及股東權益，提振投資者信心。

又如云南白藥，公司4月20日晚發布回購公告，擬使用自有資金回購公司股份，預計回購金額不超過11.19億元，用于實施員工持股計劃或股權激勵計劃。

Wind數據顯示，截止4月22日回購金額最高的公司是寶鋼股份，已經回購超35億元，回購金額超10億以上的公司有京東方A、中國聯通、順豐控股、上汽集團、三六零以及正泰電器。

回購金額占總股本比例最高的是藏格礦業，高達19.65%，緊隨其后的還有輝煌科技和鵬瓴股份等。

據方正證券統計，從回購金額以及次數來看，2012年A股回購興起至今，共經歷兩輪回購熱潮，即2018Q4到2019Q3以及2020Q3到2021Q3。2022年年初至今，A股市場回購熱潮再起，上市公司已實施的回購金額約272億元，年內已實施回購的公司數量逾400家。

股票回購主要集中于市場階段性底部或者行業下行區間。第一次回購潮，回購金額行業分布均勻，A股整體處于下行階段。第二次回購潮，回購金額在不同行業間分化明顯，A股整體走勢強勁，但家電行業股價持續走低，家電行業回購熱情高漲。

股票回購短期內對股價影響較小，長期來看存在支撐作用。上市公司發布回購預案后，短期內對股價影響較小（不考慮預案日當天漲跌幅影響），半年后、一年后分別達到5.09%、13.18%的平均收益，一年后形成5.27%的平均超額收益。

股票回購金額占公司總市值比例與超額收益長期來看成正比關系，即占比越高，長期個股表現越佳。回購金額占公司總市值超過5%的公司其超額收益持續高于占比較低的公司，且高占比公司一年后的平均超額收益達10.62%

基金積極自購

除上市公司積極回購，二級市場基金經理也掀起自購潮。截至2022年4月21日，年內已有67家基金公司進行了自購，合計自購次數為127次，總金額為20.80億元，多位明星基金經理也紛紛自購傳遞信心。

4月8日，南方基金公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，將以固有資金認購旗下偏股型公募基金南方浩益進取聚申3個月持有期混合（FOF）2000萬元。同時，南方基金還表示，近期將繼續申購公司旗下偏股型公募基金，合計出資不低于1億元。

4月2日，興銀理財發布公告稱，基于對中國資本市場長期穩健發展的信心，將以自有資金約10億元投資于該公司管理的多個系列理財產品。此前，已有光大理財、中郵理財、南銀理財三家理財子宣布自購旗下產品。

3月下旬，光大理財、南銀理財、中郵理財相繼發布公告稱，分別運用約2億元、5億元、6.5億元自有資金投資公司旗下理財產品。

3月1日，前海開源基金公告稱，去年股基冠軍崔宸龍近期已出資申購其管理的前海開源公用事業股票、前海開源新興產業混合、前海開源新經濟混合各50萬元，合計150萬元，且持有期不少于1年。

對于自購的原因，崔宸龍表示，一方面是考慮到基金打開了限購，另一方面的主要因素是考慮近期新能源板塊回調較多，但行業基本面情況優異，短期市場走勢與板塊基本面背離較大，因此當前或是較好的中長期布局機遇。

港股越跌越買

今年以來，港股市場延續走勢低迷，作為港股互聯網科技龍頭的$騰訊控股(00700.HK)$也不能幸免。截至最新數據，騰訊控股報收340港元/股，今年以來累計跌幅超過23%。

4月22日凌晨，段永平通過社交媒體發帖稱，自己剛以42.71美元買入$騰訊控股(ADR)(TCEHY.US)$。

對于騰訊，段永平素來情有獨鐘，去年以來多次曬單買入騰訊，頗有「越跌越買」的勢頭。

2021年8月4日，段永平亦發文稱：「今天買了點騰訊，再跌再多買些。」

今年2月28日，段永平再發帖稱，「（騰訊）低過我上次買的價錢了，那明天再買點」。隨后，段永平在評論區曬出自己的下單記錄，其設置53.5美元買入騰訊，預計成交總金額為535萬美元。

3月15，段永平表示，將賣出伯克希爾，繼續抄底加倉騰訊。

除了投資者大手筆回購，今年以來，騰訊自己也投入約64億港元真金白銀回購股票，且回購規模已超過去年全年的回購規模。

眾多互聯網公司均推出了相應的股份回購計劃。例如，阿里巴巴3月22日宣布，將股份回購總額從150億美元增至250億美元；京東、唯品會分別拋出30億美元、10億美元回購計劃；小米集團、嗶哩嗶哩等也推出了股票回購計劃。

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