北京時間4月21日凌晨發布的2022財年一季報中，特斯拉各項業績指標全面超出預期：營收187.6億美元，同比增長81%，超出市場預期的177.8億美元；凈利潤33.18億美元，超出市場預期的21.56億美元；每股收益3.22美元，市場預期為2.26美元。

漲價是推動特斯拉業績上漲的最重要因素。在財報電話會議中，特斯拉稱提價是基于對供應鏈和物流成本預期在6-12月內上漲的考慮。

漲價帶來的效果立竿見影，今年一季度，特斯拉汽車銷售毛利率進一步提升至32.9%。特斯拉不斷漲價的底氣在于，來自用戶端的訂單需求仍「一車難求」。一季度內，特斯拉汽車實際交付量達到31萬輛，同比增長67.8%。

華爾街怎么看這份靚麗財報？

在交出靚麗財報后，$特斯拉(TSLA.US)$股價走高。截至發稿，特斯拉漲超9%。總體而言，華爾街分析師對特斯拉一季度的利潤率大加贊賞，但對其估值和潛在障礙持謹慎態度。

Wedbush分析師Dan Ives予特斯拉「跑贏大盤」評級，目標價1400美元。Ives稱，特斯拉的季度營收和利潤表現非常出色，他對今年剩余時間特斯拉的業績表現有信心。 Ives指出:「我們相信今年150萬輛的出貨量是可以達到的，而且可能會超過這個數字。然而，這一切的關鍵在于上海工廠從現在開始不會再停產，柏林和奧斯汀的工廠也會按計劃增產?！?/p>

美國銀行分析師John Murphy予特斯拉「中性」評級。Murphy表示，營業收入略高于預期，這得益于更高的毛利率和監管信貸收入等，自由現金流也令人驚喜。美國銀行仍認為，盡管業績強勁，但特斯拉可能已經被完美定價。

Evercore ISI分析師Chris McNally予特斯拉「與大盤持平」評級。McNally關注特斯拉亮麗的季度利潤率，指出盡管疫情和原材料短缺將嚴重影響特斯拉第二季度的業績，但該公司豐富的經營經驗及電動汽車業務的規模優勢正在發揮作用。McNally表示，第一季度汽車業務的毛利率超過30%，這意味著，在銷量更高的情況下，特斯拉的EBIT利潤率可達20%。

富國銀行分析師Colin Langan將特斯拉的目標價從910美元上調至960美元，并維持「與大盤持平」評級。Langan認為，特斯拉靚麗的一季度業績表明，其漲價措施已經抵消了原材料成本上升的影響。但Langan仍對該股持觀望態度，原因是高估值、監管審查風險加大以及較高的長期銷量目標。該公司還對特斯拉的自動駕駛業務的監管風險持謹慎態度。

花旗分析師Itay Michaeli將特斯拉的目標價從313美元上調至375美元，但維持「賣出」評級。Michaeli表示，特斯拉第一季度業績「令人印象深刻」。盡管公司管理層證實，第二季度將受到上海工廠停產和奧斯汀/柏林工廠增產緩慢的影響，但該分析師補充稱，2022年的整體前景是「令人鼓舞的」。

加拿大皇家銀行分析師Joseph Spak將特斯拉的目標價從1035美元上調至1175美元，并維持「與大盤持平」評級。Spak表示，特斯拉第一季度的業績「強勁」，公司首席執行官馬斯克似乎對2022財年的前景「充滿信心」。Spak補充道，特斯拉的利潤率和自由現金流表現特別「令人印象深刻」，應該可以讓該公司繼續加大投資，不過基于該股的估值，他仍在觀望。

Bernstein分析師Toni Sacconaghi予特斯拉「跑輸大盤」評級，目標價為450美元。Sacconaghi指出，特斯拉第一季度的業績「強勁」，每股收益和自由現金流顯著上升。特斯拉的營業利潤率為16%，處于行業頭部位置，且遠高于傳統豪華車廠商。

這位分析師補充稱，市場對特斯拉汽車的需求仍然「非常強勁」，盡管原材料價格上漲，但交貨期仍在延長。公司CEO馬斯克宣布，特斯拉正在開發一款專用機器人出租車，將于2024年量產。Sacconaghi認為，從技術和監管角度來看，2024年量產是「不現實的」，他擔心特斯拉如何在組件有限的條件下實現其50%以上的年增長計劃。

編輯/Corrine