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四方偉業凈利潤過山車虧損：現金流承壓依賴補助，研發人員減少

《港灣商業觀察》 施子夫

(資料圖片)

11月14日，成都四方偉業軟件股份有限公司（以下簡稱，四方偉業）遞表上交所，擬科創板上市，保薦機構為平安證券股份有限公司。

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凈利潤過山車虧，業績依賴政府補貼

四方偉業是一家數據軟件產品及服務提供商。依托自主研發的核心技術，支撐用戶構建數據采、存、管、用的價值挖掘與應用系統，促進用戶的數字化轉型。

從2019年至2021年以及2022年上半年（以下簡稱，報告期內）四方偉業的主營業務收入主要來源于大數據處理軟件產品與服務，該業務收入占比在報告期各期的比重均在86%以上。

根據招股書介紹，大數據處理軟件產品及服務的業務形態包括向客戶銷售軟件產品，軟件產品及服務，以及技術服務。

隨著市場份額不斷發展以及四方偉業的大數據處理軟件產品及服務的項目均價有所上漲，報告期內四方偉業的營收取得了不錯的表現，分別為1.02億元、2.07億元、2.82億元和6575.60萬元，近三年營收復合增長率為66.24%。

但在凈利潤方面，2020年，四方偉業才實現凈利潤的扭虧為盈，不到兩年時間，在今年上半年四方偉業的凈利潤又出現虧損，凈利潤呈現明顯的波動趨勢。

詳細來看，報告期內，四方偉業實現歸母凈利潤分別為-8977.81萬元、1466.89萬元、4396.16萬元和-1897.91萬元；扣非后歸母凈利潤分別為-7082.91萬元、766.67萬元、3437.84萬元和-1365.72萬元。

盡管業績呈現一定波動性，四方偉業的凈利潤中仍有一部分來自政府補助和稅收優惠政策。

根據招股書顯示，報告期內，四方偉業計入非經常性損益的政府補助分別為714.37萬元、988.48萬元、1303.19萬元和627.42萬元，占當期利潤總額的比例分別為-7.96%、67.39%、29.64%和-33.06%。

根據四方偉業“遞延收益”的構成分析，報告期各期末，公司實際政府補助分別為941.98萬元、4070.5萬元、3607.5萬元和3367.5萬元。

除此之外，四方偉業還收到退回的已繳增值稅682.35萬元、265.67萬元、1023.21萬元和284.40萬元。

在四方偉業的招股書中，公司方面也表示“如果未來國家對大數據軟件行業的支持力度有所調整，政府補助規模縮減甚至取消，將對公司盈利能力產生不利影響。”

02

應收賬款增加，現金流承壓研發人員減少

由于四方偉業主要從事大數據處理軟件產品及服務的研發、銷售，相關產品或服務部署完成后存在較長使用期，報告期內，四方偉業的應收賬款呈現逐年遞增趨勢。

招股書顯示，截至報告期各期末，四方偉業的應收賬款賬面價值分別為2789.12萬元、7367.66萬元、1.52億元和1.48億元，占當期營收的比例分別為8.81%、14.62%、28.01%和29.90%。

其中，2020年底，公司應收賬款余額較上年增長4864.81萬元；2021年底，公司應收賬款余額較上年增長8640.21萬元；2022年6月末，公司應收賬款余額較上年末減少352.04萬元。

對于應收賬款增加的原因，四方偉業表示，主要原因系部分下游客戶受新冠疫情、宏觀經濟波動等因素影響，未按合同約定及時支付合同款項。

與此同時，四方偉業的經營性現金流狀況也出現了一定的波動。

報告期內，四方偉業的經營活動產生的現金流凈額尚不穩定，分別為-6137.20萬元、7894.90萬元、-3191.44萬元和-6104.58萬元。

對此，四方偉業表示，主要原因系公司尚處于快速成長期，公司支付的工資薪酬及相關費用金額較高，同時公司對客戶存在一定的信用期以及部分客戶未及時支付賬款。

報告期內，四方偉業員工人數分別為664人、764人、740人、634人，僅從人數上來看，公司于最近兩個報告期內的工資薪酬似乎得到了一定的控制。但與此同時，公司的研發人員也出現了一定的下降。期內公司研發人員數量分別為199人、212人、174人和138人。

若長期經營活動現金流出現不利波動，對于四方偉業持續經營能力則可能構成不利影響。《港灣商業觀察》就公司存在的應收賬款以及現金流問題聯系了四方偉業董秘辦相關人士，未能收到回復。

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與第三大股東存關聯交易

此次發行上市前，南威軟件共持有四方偉業451.39萬股股份，持股比例為11.9%，位列第三大股東。

然而根據招股書顯示，南威軟件作為四方偉業的關聯方，在報告期內與四方偉業存在一定的關聯交易。

2019年至2021年，四方偉業對南威軟件銷售的軟件產品與技術服務金額分別為120.20萬元、765.36萬元和346.19萬元。

除已實現的關聯銷售外，四方偉業與南威軟件之間正在執行的交易（即已簽訂合同尚未驗收）的金額為872.47萬元。

對此，四方偉業在招股書中表示，公司與南威軟件關聯交易金額占營業收入比例較低，相關交易價格公允。（港灣財經出品）