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P2P平臺活期理財集體退出

投資人今后理財應(yīng)仔細掂量風(fēng)險收益比

□本版撰文 信息時報記者 徐嵐

一般來說，高收益與高流動性不可兼得。自2014年開始，很多P2P平臺效仿余額寶模式陸續(xù)推出活期理財產(chǎn)品，高達10%左右的年化收益率得到了不少投資者的青睞。由于存取靈活、收益可觀，活期產(chǎn)品近兩年成為各平臺的明星。

然而，春節(jié)前后，安心貸、溫商貸、短融網(wǎng)等平臺陸續(xù)暫停了P2P活期項目，并表示是為了配合監(jiān)管。業(yè)內(nèi)人士對此表示，在監(jiān)管給出的調(diào)整期內(nèi)，不排除陸續(xù)有平臺調(diào)整項目、關(guān)閉現(xiàn)有活期理財情況發(fā)生。

現(xiàn)象：多家P2P平臺關(guān)閉活期理財

2013年6月余額寶面世，這股熱浪迅速呈現(xiàn)向類似產(chǎn)品擴散的態(tài)勢，此后其它貨幣基金的相繼面世引起了投資者的廣泛青睞，強大的靈活性無疑是其最大的優(yōu)點，讓其他在活期理財?shù)缆飞喜阶舆~得不夠快的理財平臺分外眼紅。受此啟發(fā)，自2014年開始，很多P2P平臺陸續(xù)推出活期理財產(chǎn)品，最初收益高達10%到12%，雖然低于平臺普通債權(quán)項目的收益，但是與貨幣基金相比收益卻翻了好幾倍。

此后，隨著市場利率逐漸下降，2015年余額寶收益率一路下跌，最終跌破3%。P2P活期理財產(chǎn)品的收益率也在逐漸走低，但目前大多仍維持在5%~8%之間，相比其它理財方式，收益優(yōu)勢仍然較為明顯。不僅如此，P2P平臺的活期理財體現(xiàn)一般可以實現(xiàn)T+0或T+1日到賬，憑借著高收益與高流動性，引起了投資者的大力追捧。信息時報記者體驗了一把P2P活期理財，在手機App注冊賬戶充值后申購相關(guān)項目，可以實現(xiàn)當(dāng)日實時贖回，個別平臺還號稱可以實現(xiàn)5到10分鐘快速贖回。

深圳一家P2P平臺相關(guān)負責(zé)人告訴記者，當(dāng)時平臺推出活期產(chǎn)品，其主要目的在于提高客戶體驗。“投資P2P的還是以80后的年輕人為主，一般都會對投資項目有一定的流動性需求。活期理財之所以受歡迎，主要因為存取靈活，收益可觀。雖然這一兩年收益率也在下降，但6%、7%左右的平均年化收益率比銀行定期高出很多。更重要的是，這種互聯(lián)網(wǎng)理財方式，更容易被新生力量80后、90后所接受。”

隨著P2P網(wǎng)貸行業(yè)近幾年的飛速發(fā)展，一部分投資者把理財?shù)闹饕Y金轉(zhuǎn)到了P2P平臺活期產(chǎn)品上，活期產(chǎn)品一下成為各平臺的明星產(chǎn)品。

然而，春節(jié)前后，多家P2P平臺陸續(xù)暫停了P2P活期項目。

探因：活期產(chǎn)品存在資金池問題

P2P平臺為何集體關(guān)閉活期產(chǎn)品？廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長、廣州e貸總裁方頌接受信息時報記者采訪時表示，平臺關(guān)閉活期理財產(chǎn)品主要是為了達到監(jiān)管要求。“銀監(jiān)會此前發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》雖然沒有涉及P2P平臺進行活期理財業(yè)務(wù)的規(guī)定，但監(jiān)管精神是平臺不得存在資金池。活期產(chǎn)品沒有明確的投資/借貸對象，就涉嫌資金池問題，這與監(jiān)管文件要求的P2P只是信息中介的要求是相悖的。雖然目前P2P監(jiān)管的正式文件還沒有發(fā)布，但監(jiān)管精神是這樣的，大家已經(jīng)感覺到壓力。”

據(jù)信息時報記者了解，目前P2P平臺的活期產(chǎn)品主要有兩種類型：一是P2P平臺的債權(quán)轉(zhuǎn)讓項目；二是P2P平臺設(shè)立的資金池；還有少部分是P2P平臺代銷的貨幣基金，不過這部分相對P2P平臺自身的活期產(chǎn)品收益要低很多。方頌表示，雖然“踩線”的主要是第二種，但根據(jù)《征求意見稿》，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)不得以任何形式代出借人行使決策，還規(guī)定平臺不得代銷基金等產(chǎn)品。在第一種情況下，不管平臺運營是否合法，投資人都不知道所投資金的真正去向，也無法了解資金面臨多大的風(fēng)險，這也違背了監(jiān)管的初衷。

互聯(lián)網(wǎng)資深觀察人士雷鳴接受信息時報記者采訪時也表示，P2P活期理財產(chǎn)品自推出以來便廣受爭議，平臺存在資金池嫌疑，而2015年底公布的網(wǎng)貸監(jiān)管細則意見稿更是對資金池這一行為明令禁止。雷鳴表示，盡管叫停P2P活期項目這種一刀切的做法可能會影響到一些正規(guī)運營的平臺，但是這對保護投資人的資金安全以及從平臺獲取真實、透明的有效信息起到了積極作用。

還有P2P業(yè)內(nèi)人士則表示，他們已經(jīng)逐漸收窄活期理財品種規(guī)模，因為墊付資金較多平臺負擔(dān)不起。“平臺通過有效創(chuàng)新開發(fā)出的這款產(chǎn)品算是能實現(xiàn)高流動性和高收益，但這類產(chǎn)品并不適合做大，因為高流動性主要依靠平臺墊資實現(xiàn)，如果規(guī)模太大，平臺容易出問題。”

未來：投資風(fēng)險應(yīng)只與項目掛鉤

“之前一直把閑錢放在余額寶，后來聽朋友說P2P利息高，就把錢轉(zhuǎn)到上海一家P2P平臺的的活期寶里，年化收益大概8%左右，隨存隨取，最近聽說很多平臺都關(guān)閉了短期理財，我要把錢轉(zhuǎn)出來嗎？”昨日，投資者張女士向記者詢問。

方頌表示，P2P平臺關(guān)閉活期理財，對投資者的影響主要體現(xiàn)在投資意識的改變。“根據(jù)征求意見稿，投資者的風(fēng)險不是與平臺掛鉤，而是與項目掛鉤，對自身資金是責(zé)任自負原則。但投資平臺的活期產(chǎn)品，則意味著風(fēng)險與平臺掛鉤，虧了就會去找平臺，這與監(jiān)管思路的相悖的，也是投資者需要轉(zhuǎn)變意識的地方。今后P2P平臺只是起到信息中介的作用，投資者應(yīng)該用心去甄別項目的風(fēng)險，但是很多投資者現(xiàn)在還沒有這樣的意識。”

方頌還表示，對于P2P平臺來說，關(guān)閉活期產(chǎn)品也會有影響。一方面，沒有資金池做儲備了，以后的風(fēng)控要求會越來越高；另一方面，也會考驗平臺的資本實力，只有擁有充足資本實力的平臺才能獲得銀行、機構(gòu)的認同，提高社會認可度。

雷鳴則表示，對于投資新手來說，活期產(chǎn)品退出反而是好事。“和以前的固定期限投資不同，活期產(chǎn)品最大的優(yōu)勢就是存取靈活，投資后如果覺得平臺有什么風(fēng)吹草動，也可以第一時間取現(xiàn)走人。但實際上，活期產(chǎn)品并不比定期安全，一旦平臺出現(xiàn)擠兌，活期同樣無法取現(xiàn)，反而有可能因為自己覺得‘安全’而放松了對平臺的審視。而且對于平臺來說，活期產(chǎn)品對于其運營有更高的要求，這期間存在的期限錯配、設(shè)立資金池等風(fēng)險隱患，多數(shù)投資新手也沒什么太多概念。”