日本第二大汽車制造商日產(chǎn)汽車上周五晚間(2月26日)在東京舉行的一場管理層會議上宣布,將耗資4000億日元(約合232.00億元人民幣)回購公司約6.7%的股份。數(shù)據(jù)顯示,日產(chǎn)汽車的股票發(fā)行量為4,490,747,568股,其中包括29,967,544股庫存股。
如果不出意外,上述交易將于本周一(2月29日)啟動,最晚至今年12月22日完成,所涉標(biāo)的達(dá)到3億股。
截至目前,該消息已在資本市場產(chǎn)生效應(yīng)。此類決策受到了市場參與者的普遍歡迎,因為這將在事實上減少日產(chǎn)汽車流通股的數(shù)量,從而令投資者所持股份增值。受此預(yù)期影響,本周一上午,日產(chǎn)汽車在東京證券交易所的股價飆升120日元至1091.5日元,增幅達(dá)到12.35%,創(chuàng)2009年以來最大漲幅。
“眼下,日產(chǎn)汽車的股票市盈率很低。因此對他們來說,現(xiàn)在是一個減少流通股數(shù)量的好時機(jī)。”總部位于倫敦的亞洲汽車市場調(diào)研機(jī)構(gòu)(Intelligence Automotive Asia)總經(jīng)理阿什文·喬塔伊表示,“我很高興地觀察到,日產(chǎn)汽車已經(jīng)意識到自己的股票價值被低估了。”
如這筆交易順利完成,或?qū)椭债a(chǎn)汽車進(jìn)一步穩(wěn)定其股價。今年早些時候,該公司股價曾一度出現(xiàn)24%的跌幅。
“股東回報是日產(chǎn)汽車最主要的考慮因素之一,”該日本汽車制造商在新聞稿中援引雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟總裁兼CEO卡洛斯·戈恩(Carlos Ghosn)的評論稱,“我們基于當(dāng)前的財務(wù)狀況以及有能力持續(xù)生成大量流動資金的預(yù)期,做出了這一決定。”
在過去幾年中,這家日本第二大汽車制造商已先后在中國、墨西哥、巴西和泰國提升其產(chǎn)能,因此該公司在短期內(nèi)并沒有投資壓力。相反,他們有充足的流動資金以支持其回購股份。
日產(chǎn)汽車最新季報顯示,受益于北美及中國市場出色的銷售表現(xiàn),該公司當(dāng)前的財務(wù)狀況相當(dāng)穩(wěn)健。截至去年12月31日,日產(chǎn)汽車的現(xiàn)金儲備及短期投資規(guī)模達(dá)到8600億日元(約合498.80億元人民幣)。此外該汽車制造商預(yù)計,北美市場對旗下Rogue跨界車型的強(qiáng)勁需求將助其凈利潤在今年3月達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5350億日元(約合310.30億元人民幣)。
雷諾方面則急于穩(wěn)定市場參與者的信心。上周五,這家法國汽車制造商在一份發(fā)送給投資者的新聞稿中明確表示,此舉“不會打破日產(chǎn)汽車與雷諾集團(tuán)之間的股權(quán)平衡,也不會對聯(lián)盟內(nèi)部管理產(chǎn)生影響”。
此前,作為日產(chǎn)汽車的最大股東,雷諾方面持有其43.4%的股份。在日產(chǎn)汽車宣布回購股份后,雷諾集團(tuán)宣布同意出售所持部分日產(chǎn)汽車股份,以確保該公司“在日產(chǎn)汽車內(nèi)部所持股比不變”。
一直以來,雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟內(nèi)部兩大汽車制造商之間的關(guān)系非常微妙。必須肯定的是,聯(lián)盟關(guān)系的確為雙方帶來了實際利益。2015年,這一法日聯(lián)盟憑借853萬臺的總銷量在全球汽車制造商中排名第四。
但同時,由交叉持股的合作形式所引發(fā)的問題也不時顯現(xiàn)。日產(chǎn)汽車在這場“聯(lián)姻”中長期處于弱勢地位。盡管后者在雷諾集團(tuán)擁有15%的股權(quán),但都是非表決股權(quán),而雷諾方面除持有對方40%以上的股份外,還在聯(lián)盟總公司雷諾日產(chǎn)有限公司(Renault-Nissan BV,2002年成立于荷蘭)中擁有一票決定權(quán)。
幾個月前,日產(chǎn)汽車曾嘗試在雷諾集團(tuán)內(nèi)主張其投票權(quán),但卻以失敗告終,這令法方在聯(lián)盟內(nèi)部的“絕對話語權(quán)”得到了進(jìn)一步保證。
具體來說,日產(chǎn)汽車曾計劃增持其在雷諾汽車公司的股份,以平衡該公司在聯(lián)盟內(nèi)的股權(quán)情況,同時抵消法國政府在聯(lián)盟中的影響力。
去年4月,該國政府突然增持雷諾股份,令其在雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟中所占股比由15%增至19.7%。盡管法國經(jīng)濟(jì)部部長艾曼紐埃爾·馬克隆(Emmanuel Macron)一度聲明,不希望通過調(diào)整資金組合或管理方面的改變來動搖雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟,但法國政府的舉動依然引起了日方的緊張,甚至險些令聯(lián)盟內(nèi)部的合作關(guān)系瓦解。
今年1月,戈恩在接受日本媒體采訪時表示,雷諾集團(tuán)、日產(chǎn)汽車以及法國政府已于去年12月達(dá)成諒解協(xié)議,而該協(xié)議“令聯(lián)盟的穩(wěn)定得到了保證”。
“此事產(chǎn)生了積極的結(jié)果:從此以后,聯(lián)盟內(nèi)部不再有問題、懷疑以及爭論。一切都過去了。”戈恩曾這樣補(bǔ)充道。如果不將日產(chǎn)汽車本次在回購股份方面所做的努力納入考慮,事實或許確如戈恩所言……