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經(jīng)濟學家:當前股市是扶不起還是不敢扶
來源:央視財經(jīng) 發(fā)布時間:2016-05-03 10:11:27

在美國道指反復試探18000點的同時,上證指數(shù)在3000點下方同樣進行著試探。不同的是,道指隨時有可能因為暴漲而繼續(xù)刷新歷史新高,而上證指數(shù)正在被悲觀的人認為有可能跌破2000點。各種各樣的大招包括更換證監(jiān)會主席都沒有能讓A股恢復元氣,既然賺錢可能遙遙無期,不少散戶選擇遠離股市。從在黑色系暴漲那幾天就能看出,大量的散戶資金涌入期貨市場,結局是否成為接盤俠尚不清楚,不過必定有人巨虧。

盡管當前滬深兩市每日的成交額都能達到4000億元上方,但相比一年前那波瘋狂牛市,股市當前的成交額可以被稱之為“蕭條”,當然我們不排除未來還會出現(xiàn)“更為蕭條”的情況,什么都可能發(fā)生的A股不僅能夠創(chuàng)造奇跡,也很可能會制造悲劇。在當前經(jīng)濟不景氣、上市公司業(yè)績增速壓力山大、市場信心嚴重不足,這些因素對A股極不樂觀。

很多市場上所謂投資大師的操盤方式就是在這種黯淡之中積極入市,我沒有這種勇氣和魄力,在后市完全沒有明確方向的情況下,投資者當前更應該是以謹慎為主。從當前情況來看,上證指數(shù)多次沖至3000點上方但一直難以形成有效突破,橫盤震蕩一段時間便會再度回調(diào)。再從歷史情況來看,大量套牢盤懸掛在3100點上方,也就是說股市要繼續(xù)上行,必須得有強大的市場動力消化這些套牢盤,否則將面臨極大的阻力,并且可能會被空頭多次作為一個重要的關鍵點位進行打壓。

在當前市場成交量軟弱的情況下,我們不要輕易幻想市場會快速轉暖,除非市場再度出現(xiàn)瘋牛行情,就當前不斷橫盤震蕩的情況來看,用時間換空間的可能性非常大。自2008年后的市場用了7年時間演繹了短暫的瘋狂,那么下一次瘋狂需要用時間消化很多東西,除了上述的套牢盤之外,還有悲觀的情緒以及對股災的教訓。如果沒有時間換空間股市就出現(xiàn)快速、大幅的上漲,那么這種上漲極有可能是不健康的上漲,投資者可能會在短時間內(nèi)解套、獲利、重拾對股市的信心,但隨后又有可能跌入更深的大坑。

因此縱使國家出臺各種各樣的政策,釋放出各式各樣的預期,也未必能夠給A股建立有效的支撐力量。即便我們能夠找到能夠刺激A股走高的各種和多重利好,例如提出“注冊制推出不可單兵突進”、新興戰(zhàn)略板的暫緩、股市加杠桿等,也只是讓股市的走暖曇花一現(xiàn),未能實現(xiàn)中長期的支撐。因此,當前A股已經(jīng)完全成為一個扶不起的市場,即便是通過各方努力將其拉起來一點,A股又會以新的姿勢“跌倒”來訛投資者,A股也因此從“扶不起”變成了“不敢扶”。

短期而言,不同的投資者應該有不同的操作方式。已經(jīng)被深套的投資者不用考慮太多,既然已經(jīng)被深套就證明了所持股票是妖股的概率極小,需要耐心等待大盤回暖,也可以考慮考慮補倉;對于空倉的投資者,現(xiàn)在反而是低位撿漏的時機之一。從中長期來看,國家隊的救市行為主要是為了維護A股市場的穩(wěn)定,近期養(yǎng)老金入市的消息又給予了市場更多的想象力。據(jù)清暉智庫計算,養(yǎng)老金約有6000億元可以入市,我們稍微理性分析一下就能知道,在當前A股總市值超過44萬億元,此前數(shù)萬億元資金都未能實現(xiàn)高位止跌的頹勢,這6000億元的入市更只是九牛一毛。但從戰(zhàn)略意義來說,養(yǎng)老金入市后可能會形成示范效益,從而帶動更多的機構資金入市,繼而更多的機構投資者進入市場,令市場逐漸成熟。

新任證監(jiān)會主席劉士余不斷對資本市場的不良現(xiàn)象進行打擊,也可以解讀為在凈化市場、培養(yǎng)市場走向成熟。只不過,新任掌門人的趨嚴監(jiān)管起到的威懾作用,也讓一部分資金戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢地從股市中退出,雖說看起來影響了股市的反彈,實際上還是在為后期的健康發(fā)展做鋪墊。

從現(xiàn)在的情況來看,股市現(xiàn)在不能輕易扶起,而是要靠各方緩緩地、源源不斷為股市注入力量,讓股市進行自行修復、復蘇,讓股市恢復體力后慢慢自行站起,否則又可能重新栽跟頭。出現(xiàn)這種情況,也實屬無奈,我們也只能耐心等待了。

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