國旅、港中旅將重組合并 千億級“中國神游”呼之欲出
時代周報記者 項義妹 發自廣州
坊間盛傳已久的旅游行業央企重組終于坐實。
2月23日晚間,中國旅游業兩家大型央企,中國國旅和中國港中旅宣布計劃重組,若兩家重組合并完成,將誕生中國央企中規模最大的旅游集團。
中國國旅(601888)、香港中旅國際投資有限公司分別發布公告稱,于23日收到控股股東通知,獲悉“中國港中旅集團與中國國旅集團有限公司正在籌劃戰略重組事宜,重組方案尚未確定,方案確定后尚需獲得有關主管部門批準”。兩家公司同時表示,目前上述事項不涉及公司的重大資產重組事項或證券發行,不會對公司的正常生產經營活動構成重大影響。
中國旅游研究院研究員楊宏浩向時代周報記者表示,央企整合是大勢所趨,同類合并、整合資源、有利于提升品牌實力。國旅和港中旅兩家企業互補性比較強,整合之后的產業鏈會更加完整,不過,重組之后兩者在整合方面存在一定難度。
合并后的新公司將成為國內頭號旅游集團,不過,楊宏浩還表示,其實對行業并不會有多大的震動?!笆茁?、錦江、萬達、海航等旅游集團的塊頭也還挺大的?!?/p>
重組塵埃落定
國旅集團與港中旅集團合并一事此前便有消息在坊間流傳。
去年11月有消息稱,國旅和港中旅將進行戰略重組“新國旅”,或中國國旅、港中旅、華僑城三家央企合并。
隨后,中國國旅發布澄清公告稱:央企重組整合相關事宜由上級有關部門決定,經征詢公司控股股東國旅集團,截至目前,公司控股股東未接到有關文件。同時公司及控股股東未就公司和港中旅、華僑城整合事宜向上級有關部門申報過相應方案。
如今,中國旅游業兩家大型央企—中國國旅和中國港中旅重組消息坐實。業內人士認為,此次的“戰略重組”實質就是合并,合并后的新公司將成為國內頭號旅游集團,此次交易也將創下國內旅游業的并購記錄。
根據《關于深化國有企業改革的指導意見》,“主業處于充分競爭行業和領域的商業類國有企業,原則上都要實行公司制股份制改革,積極引入其他國有資本或各類非國有資本實現股權多元化”。東吳證券研究員張藝認為,此類“合并同類項”的動作也是國資委減少央企數量的改革內容,如南北車合并、國家核電和中電投合并,以及中遠和中海整合,“強強聯合”是央企改革的主要趨勢。
在過去一年中,國企首旅股份與如家酒店合并,背靠國資委的錦江國際則與鉑濤集團合并,陸續拉開旅游行業國企改革的帷幕。而國旅和港中旅重組在此前便有跡可循。
港中旅在去年12月發布公告稱,擬無償轉讓所持有旗下鋼鐵公司和焦炭公司給河北省國資委,剝離鋼鐵業務。盡管國內鋼鐵行業面臨產能嚴重過剩,港中旅此舉是為了提升整體盈利能力。不過業界也有聲音認為,港中旅此舉亦為合并作鋪墊。
截至目前,披露信息顯示此次僅為國旅集團和港中旅集團之間的重組,暫時未涉及兩家央企旗下的上市公司以及另一家央企華僑城。
“華僑城的業務更加多元化,除了旅游、地產等,還有制造業等業務,整合進來相對難度較大。如果以后華僑城把非旅游業務剝離出去,也有可能會再整合進來?!睏詈旰葡驎r代周報記者表示。
有望資源互補
從背景來看,港中旅和國旅都是由國務院國資委管轄、以旅游為主業的中央企業。
國旅集團于2004年由中國國際旅行社和中國免稅品(集團)總公司重組而成,下轄上市公司中國國旅,納入合并表范圍的企業總數232家。目前業務涵蓋旅行服務、免稅品經銷、旅游綜合項目開發與管理、交通運輸、電子商務等領域,且已形成旅行社、旅游零售和旅游綜合項目投資開發三大主業。2013年,國旅集團資產總額近200億元;2015年,中國國旅總營收212億元,凈利潤16.08億元。
港中旅是總部在香港的三家中央企業之一,構建了以旅行社、酒店、景區、地產、金融、物流、資產等七個板塊公司和證件事業部、郵輪事業部、渭河電廠及下屬專業公司為主要經營載體的架構體系。2005年12月和2007年6月,中國招商旅游總公司和中國中旅集團公司先后正式并入港中旅集團。目前集團控股兩家上市公司:香港中旅(00308.HK)、華貿物流(603128.SH)。截至2015年底,集團總資產超過1000億元,營業收入335億元,利潤總額23.7億元。
楊宏浩向時代周報記者分析認為,國旅和港中旅兩家企業互補性比較強,整合之后的產業鏈會更加完整,如景區、度假區、酒店、免稅、旅游交通、旅行社、在線旅游等方面。保留各自品牌、整合網點,資源共享?!坝绕湓诰€旅游方面,港中旅的芒果網已經有一定的知名度,而國旅缺少一個響亮的品牌,可以把國旅的資源整合到芒果網,共同打造在線平臺。”
“港中旅集團有市內店國人購物的免稅牌照,如若重組,該牌照給中免集團,符合消除同業競爭的邏輯,也符合央企做強做大的思路?!焙MㄗC券在研報中如是表示。
不過,重組之后兩者在整合方面存在一定的難度,業務鏈條能否形成完整的生態系統,能否發揮各個板塊的協同效應,存在不確定性。
對于港中旅和國旅合并后對行業的影響,楊宏浩還表示,其實并不會有多大的震動。“首旅、錦江、萬達、海航等旅游集團的塊頭也還挺大的,所以兩者的合并對行業的沖擊不會太大,不過合并后的實力會得到增強,如果有并購戰略,步伐將會加快?!?/p>