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2015年10月30日，美聯儲推出一項針對系統重要性銀行的長期債務和總損失吸收能力監管新規提案，以降低此類銀行倒閉時帶來的系統性金融風險以及政府救助風險。

所謂的“TLAC規則”是美聯儲將為美國8家系統重要性銀行的“總損失吸收能力”（TotalLoss-AbsorbingCapacity，簡稱TLAC）設定新的最低水平，確保這些銀行在賬面上能保留足夠的資金實力。以避免再次遇到類似2008年金融危機的情況下，這些銀行需要政府注資救助。

美聯儲主席耶倫在聲明中指出：TLAC規則將大幅降低納稅人所承受的風險，也在很大程度上減少了大型金融機構破產給金融系統穩定帶來的威脅。

而就在美聯儲宣布新規后不久，評級機構標準普爾立刻作出反應。2015年11月2日，標準普爾在一份聲明中稱，可能下調上述8家系統重要性銀行的信貸評級，理由是美國政府在下次金融危機期間對銀行提供救助的概率降低。標普預計12月上旬完成評級報告。

缺口1200億美元

據了解，TLAC這一新規提案將適用于美國國內系統重要性銀行以及在美國經營的外國系統重要性銀行。其中，美國國內的系統重要性銀行包括美國銀行、紐約梅隆銀行、花旗銀行、高盛集團、摩根大通、摩根士丹利、道富集團和富國銀行。

根據該提案，這8家美國大銀行需要留存一定水平的長期債務以備銀行倒閉時用于資產重組。同時，這些銀行還需要留存超過18%的風險加權資產以及9.5%的杠桿率敞口總額以滿足總損失吸收能力監管規定。

據美聯儲測算，要滿足新規要求，這8家銀行將面臨總計約1200億美元的資金缺口。美聯儲官員在最近的背景新聞發布會上稱，預計這些銀行將通過發債方式填補這一缺口。

而在與美聯儲官員的一次公開會議上，一位參與規則制定的工作人員稱，銀行實現合規應該不難，因為很多要求都與現有規定重疊，而且大部分債務要求都可以通過對現有債務進行再融資來實現。

對于在美國經營的外國系統重要性銀行，美聯儲也制定了相應的長期債務和總損失吸收能力監管要求，但同時規定，這些公司只能向其母公司發行債券或籌集資金來滿足監管要求，而不得向外部投資者融資。

美聯儲主席耶倫表示，這一新規提案將極大地降低系統重要性銀行倒閉時給納稅人帶來的救助風險以及金融穩定風險?！斑@向終結‘銀行大而不可倒’的觀念邁出了重要一步?！睆墓贾掌鸬?016年2月1日，美聯儲將對該提案收集意見。

八大銀行評級下調

盡管美聯儲官員認為銀行業滿足TLAC規則不難做到。但事實上，在美聯儲預期加息的背景下，這一新規還是給上述8家銀行帶來了的成本壓力。

KarenShawPetrou是華盛頓研究公司聯邦金融分析（FederalFinancialAnalytics）的管理合伙人，她在一份電子郵件中寫道：“在現有的利率水平下，這些大銀行發行了大量的債務。如果為了滿足TLAC規則而再次發行債務并滿足市場的需求，那么這些銀行會增加非常大的成本?！?/p>

KarenShawPetrou還表示，自2008年以來美聯儲一直維持著接近于零的利率，但是現在美聯儲已經暗示今年12月份會加息。這對于希望降低融資成本的美國各大銀行來說，絕對算不上一個好消息。美聯儲估計，這可能會導致這些金融機構每年總體融資成本增加6.8億-15億美元。

更重要的是，美聯儲提出的18%下限似乎還不足以應對可能出現的最糟糕的局面。一些美聯儲觀察人士預計，這一比例應該達到20%。但美聯儲將金融機構完全達標的時間放寬至2022年。

據《華爾街日報》報道，由于美聯儲對一些金融機構提出了額外的債務要求，因此對于摩根大通而言，其TLAC的最低比例實際上已經至少達到23.5%。而花旗銀行的最低比例是21.5%；美國銀行、高盛和摩根士丹利的比例均為20.5%。

此外，富國銀行的達標標準被設定在了18.5%，而道富銀行和紐約梅隆銀行的TLAC最低比例是18%。

歐洲在效仿

事實上，美聯儲推出TLAC并不是個案。9月25日，金融穩定委員會（FSB）推出了一項全球性的銀行業監管機制，而TLAC正是這個機制中的一部分。金融穩定委員會來自于各國監管機構和中央銀行，現任主席由英國央行行長卡尼擔任。

在歐盟區內部，各國已經開始不同的行動了。歐盟委員會正在和各成員國展開非正式的會談，以協調這項計劃。

歐洲大銀行面臨的問題是，它們可能要滿足兩套不同的資本緩沖要求：一套是由歐元區銀行業問題處理機構——單一處理委員會（SRB）為歐元區所有大型銀行設立的，另一套是金融穩定委員會為世界上最大的銀行規定的。

單一處理委員會推出的自救標準被稱為“MREL”，即合格債務最低要求（MinimumRequirementforEligibleLiabilities），這允許銀行可以沒有附加條件地持有其他銀行的自救性債務。

若兩類債券不能互換，引發對緩沖要求重疊的擔憂，SRB主席ElkeKoenig正尋求淡化這種擔憂。“在我看來，TLAC和MREL是一枚硬幣的兩面，是為了解決大型銀行大到不能倒的問題?！盓lkeKoenig說。

“你可以將二者合起來，但必須能清楚地確保MREL也包含TLAC。我不認為TLAC和MREL是兩個互相沖突的概念。”ElkeKoenig表示，SRB將令MREL與TLAC兼容，這意味著銀行不需要再滿足兩種不同的標準。

此前，ElkeKoenig在法蘭克福的一次會議上稱，“我們SRB的工作是將TLAC的要求與MREL的要求一致。MREL和TLAC能以兼容的方法被應用至關重要，而我們也將致力這樣做?！?/p>

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